機械行業：市場中多種思路尋找投資機會

　　固定資產投資保持增速，制造業增速強勁：制造業固定資產投資增幅加速，對固定資產的投資貢獻率已超于房地產業，為28%列居第一。預計2010年固定資產投資增速為21%~23%，國內經濟刺激計劃將逐步退出；民間投資，特別是制造業投資有望維持較快增長。

　　出口復蘇逼近危機前水平：2009年下半年開始各行業出口呈現穩步上揚趨勢，外圍經濟也逐步恢復到2007年水平。2010年出口復蘇勢頭仍將持續，預計全年出口增速由于前期的低迷將達25%以上。統計數據顯示，機械行業各子行業出口復蘇逼近金融危機前水平，其中辦公設備行業出口恢復并創歷史高點。

　　城鎮化進程不會減弱，工程機械仍將景氣：中國正處于快速城鎮化進程中，只有加快城市化進程，才能為消費注入持久動力。同時，城鎮化將繼續推動房產業發展，工程機械仍景氣向上。

　　產業結構調整力度加強，專用設備制造景氣向上：專用設備子行業景氣向上主要由于制造業產業結構調整、下游生產企業淘汰落后產能、提高生產效率、消費品制造業機械化率提高以對沖日益高漲的勞動力成本所致。

　　低碳經濟促使電氣設備創歷史新高：今年是十一五規劃的最后一年，在單位碳排放減少20%的目標以難以實現的情況下，針對至2020年單位GDP碳排放減少45%的新目標，中央對低碳經濟扶持力度將盡一步加大。節能為主的輸配電控制設備，新能源核電、風電、太陽能發電設備及相關產業在外來幾年里保持高增長；同時核電、風電設備的大力建設促使大型機械工程設備及鑄鍛件行業景氣向上。

　　上市公司行業數據分析：尋找業績突然高增長的子行業。選取申萬機械行業三級子行業目錄作為樣本分析，從上市公司數據統計中，找出突然步入景氣周期的三級子行業。我們得出機床工具和紡織服裝設備業績一改以往暗淡，進入景氣周期。

　　上市公司數量化比較及選股：我們將從業績歷年穩健增長、第四季度業績大幅提升預期、毛利率V型反轉和2009年后上市的新股四個主題來指標選股。

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