模具產業年均增速33.5%關注產業鏈三類公司

　　模具是指工業生產上通過注塑、壓鑄或鍛壓等方式生產產品所用的各種模型和工具。模具是工業生產的基礎工藝裝備，被稱為“工業之母”。模具市場需求龐大，絕大部分的標準化產品都需要模具來成型，據國際模具及五金塑膠產業供應商協會秘書長羅百輝介紹，75%以上的粗加工工業產品零件、50%以上的精加工零件都需要由模具成型，而絕大部分塑料制品也由模具成型，模具廣泛運用于汽車、家電、電子、建材等多個行業，下游需求龐大。下游行業快速發展帶來模具行業巨大需求，并且模具將隨下游競爭激烈而消費品化。隨著汽車、家電、電子等行業的快速發展，模具的需求快速增加;而下游行業競爭趨于激烈，對于新產品更新換代的需求將加快，單個模具的使用時間將會縮短，模具行業市場規模將會持續擴張。我國模具行業的整體增速遠高于gdp的增速，行業產值8年間按33.5%年均增速增長了10倍。據國際模具及五金塑膠產業供應商協會秘書長羅百輝介紹，模具行業有很大的產值放大效應，模具業與下游零件行業的產值比例能達到1:100的水平。模具在生產過程中的作用十分關鍵，例如一個型號的轎車需模具4000多套，大型覆蓋件模具300套;單臺電冰箱需模具350付，價值400萬元;單臺洗衣機需模具加工零件500個、需模具200付，價值2000萬元-3000萬元;還有筆記本電腦、通訊設備，建材中的排水管、塑鋼門窗，儀器儀表等等行業都需要大量的模具支持。一個行業要實行量產，必須要借助模具，因此模具擁有廣闊的下游行業支撐，需求十分龐大。同時，下游行業競爭越來越激烈，產品更新換代速度越來越快，直接導致了模具行業的消費品化：模具的使用周期將會大大縮短，模具更像是一種消費品，更換頻率越來越高。國際模具及五金塑膠產業供應商協會秘書長羅百輝分析認為，模具行業將會坐收下游行業激烈競爭之利，能夠取得持續平穩較快的增長。

　　羅百輝指出，模具消費品化的趨勢將會帶動整個模具行業的發展，產業鏈上的模具鋼、模架以及模具生產都將受益。模具行業將出現三個重要變化：第一是整個模具行業市場規模將會變大，對于上游模具鋼的需求將加速上升;第二是模具標準件覆蓋率將會提升，對于模架產品需求增加;第三模具開發能力強，交貨時間短的模具企業將會贏得競爭優勢。

　　羅百輝表示，我國的模具行業具有明顯的區域性，其中珠三角、長三角地區是我國最為集中的模具產地。因為模具生產的時效性要求較高，我們看好區域性的龍頭企業。

　　廣東是我國模具行業最主要的市場，而且還是我國最大的模具出口與進口省，產值占全國的40%以上。由于電子、玩具等行業十分發達，對于模具的需求十分旺盛。廣東地區擁有完整的模具行業產業鏈,模具加工設備數控化率及設備的性能、模具加工工藝、生產專業化水準和標準程度領先國內其它省市。長三角地區也是我國模具市場的另一個集中地，占我國模具市場的四成左右。其中以浙江省的規模最大，占長三角地區模具產量的70%以上，主要集中在寧波市和臺州市。

　　模具行業的集聚性主要是由于上下游產業的集聚造成的，模具生產的集中能縮短模具供應的周期，順應快節奏生產的潮流。因此，在選取模具行業的公司時，需要特別留意公司所在的地理位置離最終的用戶群距離是否過遠。最理想的情況是選擇某一區域內的龍頭企業。

　　模具行業投資關注產業鏈上三類公司

　　羅百輝建議投資者關注產業鏈上的三類公司：我國模具鋼供需缺口龐大，國內擁有先進技術水平的模具鋼公司將受益于需求增長和進口替代;模架行業將隨模具生產標準件覆蓋率的提高而受益;模具與零部件生產相結合的公司將能更大程度享受下游需求的擴張。

　　主線一：模具鋼供需缺口大，選擇技術先進以及規模迅速擴張的公司。我國是全球模具鋼消費量最大的國家，市場十分廣闊，未來行業發展前景樂觀。然而，現階段我國模具鋼供需缺口龐大，對外依存度高達46%，需要從日本、德國、瑞典等國家進口大量的優質模具鋼。究其原因，是因為模具鋼僅僅占模具成本的20%，而模具加工費十分昂貴，如果選用了劣質的模具鋼，模具的壽命和成型質量將受到極大的影響。例如國產h13鋼制的壓鑄模具壽命為3萬-5萬模次，而進口的優質h13鋼制的壓鑄模具壽命可達20萬次，相應的最終產品產值能提高4倍-6倍。模具壽命的差距使國內模具生產商寧愿高價購買國外產的優質模具鋼都不愿意用國產材料。

　　然而，國產的模具鋼有著國外鋼廠不可比擬的優勢。第一是交貨時間優勢。第二是成本優勢。對于同樣規格的產品，國產模具鋼價格只有國外的1/5到1/3。近年來，我國的模具鋼生產工藝和技術已經取得了長足的進步，因此我們相信隨著技術的進一步成熟，國內的模具鋼產品能替代進口。建議重點關注在技術上取得突破，未來一段時間有重點規模擴張的企業。

　　主線二：模架是標準化產品，選擇有規模優勢的企業。目前我國模具標準件的使用還大大落后于發達國家，模具生產周期的縮短要求提高模具標準件的覆蓋率。羅百輝表示，隨著模具行業競爭的加劇，模架的使用將越來越廣泛，并且模具使用周期會變短，對于模架的需求將會增加。

　　由于模架是標準化的產品，羅百輝建議關注有規模優勢的企業。另外，由于模具生產具有典型的區域集聚性，因此公司廠房的位置應該臨近下游用戶，看好區位選擇良好、未來有新廠房投產的企業。

　　主線三：模具產值放大效應顯著，關注模具與零件生產一體化企業。模具行業一般采用單件定制模式，根據客戶提供的樣品或者設計圖進行定制生產，因此具有單件、多批次的性質。然而，由于模具生產具有顯著的產值放大效應，模具下游零部件的市場規模遠遠大于模具本身的價值。而對于零部件的生產來說，最核心的部分是模具，因此模具生產商天生具備了向下游擴張的潛質。最理想的情況是能夠打通模具與下游零部件的生產，這樣就能既充分運用在模具設計上的能力，又能享受下游較大的市場。

　　風險因素

　　緊縮政策嚴于預期，導致制造業固定資產投資增速大大減緩;受日本地震影響，電子、汽車等行業零部件供應不足，導致行業放緩，新模具需求降溫。

來源：中國模具鋼網

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