基金業面臨新變局

　　在熊市的煎熬中，2014年的日歷悄然翻過一半，基金業績和規模格局再度重寫，小公司趁機上演了一場逆襲大戲。

　　冰火兩重天的行情注定了基金業績分化的命運。債市的火熱成就了 債券基金的良好業績，上半年逾九成 債基取得正收益；為首的新華安享惠金A凈值漲幅超過15%。

　　股市的冰冷也連累多數偏 股基金陷落，該類基金逾六成半程業績告負。昔日的明星基金華夏大盤業績節節敗退，今年上半年更是墊底同類。中郵新興產業 、 興全輕資 產等少數派卻抓住了結構性行情的機會，業績大幅收正，成功捍衛了偏股基金的尊嚴。

　　被互聯網金融大潮裹挾的 貨幣基金，繼續攪動基金江湖。 興業全球基金借企業版余額寶迅速上位，從年初的第30位躥升至第11位。 匯添富基金則在現金寶的“掩護”下，順利挺進十強。

　　天弘基金的規模繼續稱霸行業，但余額寶的收益以及規模增速均已越過波峰，這給了舊日龍頭 華夏基金追趕的機會，后者正在電商的助陣下奮起直追。

　　華夏大盤“隕落”

　　鏖戰半年，基金“中考”終于塵埃落定。由于A股今年上半年“熊態”畢現， 偏股型基金業績大面積告急，債券類基金則受益于債券牛市，僥幸收紅。

　　根據數據，納入統計的519只主動偏股型基金普通股票+偏股混合上半年凈值平均下跌0.81%，六成左右出現縮水，30只基金跌幅超過10%。

　　昔日的明星基金—華夏大盤的表現令人咋舌。自“一哥”王亞偉掛冠而去后，該基金改由鞏懷志 、程海泳 、孫彬等人先后執掌，無奈業績江河日下，今年年中更是以負16.49%的成績墊底同類。

　　在如此黯淡的背景下，少數基金成功捍衛盈利陣地，儼然成為熊市中耀眼的明星。其中，39只偏股 基金凈值升幅超過10%。

　　衛冕冠軍 中郵戰略新興產業 擺脫了前任基金經理厲建超“老鼠倉”的陰影，在新任掌門任澤松的帶領下，以39.42%的戰績輕松折桂。身為一季度業績狀元的 興全輕資產 因二季度重倉股突然遭遇砸盤，以23.48%的業績屈居亞軍。

　　濟安金信基金分析師田熠認為，這兩只基金表現出色，主要歸功于它們選股能力突出，特別是對新興產業個股的篩選。

　　翻開這兩只基金的十大重倉股，幾乎是清一色的TMT、節能環保、生物醫藥類股票，其中不少股票今年前半程表現奪人眼球。

　　事實上，憑借 旋極信息 、 東方網力 等重倉股，今年首季業績暫居第五的中郵戰略新興產業在最后的沖刺階段凈值猛然飆升，短短6個交易日，上漲超過10%，順利登頂。

　　債券類基金同樣英雄輩出。除了華寶興業 可轉債、中海惠利純債等少數遭遇下跌外，逾九成飄紅；一、二級債基的半年平均收益均超過5%；金鷹持久回報分級、新華信用增益A/C等10只債基凈值漲幅均超越10%。

　　近年才開始在固收領域發力的 新華基金>、 金鷹基金，今年竟然跑出多匹黑馬，前者有5只基金躋身上半年債基前十強，后者也有3只基金入圍其中。這些黑馬成功突圍背后，或與基金經理大膽的高杠桿化運作直接相關。

　　自詡為定期存款替代品的貨幣基金繼續以較高的收益吸引著投資者的目光。納入統計的270只貨幣基金上半年平均漲幅為2.37%，其中有231只收益超過2%。

　　貨基攪渾排位

　　基金業績排行榜改寫之余，規模格局也在發生改變，十強位置變動尤為劇烈，這又與互聯網金融裹挾下貨幣基金的勃興有莫大關系。

　　數據顯示，截至6月底，貨幣基金規模已達到16721億元，僅上半年便增加了7925億元，余額寶無疑是其中最大贏家。今年上半年，該基金規模增加了3600億元。

　　在余額寶這一吸金利器的襄助下，天弘基金繼一季度問鼎冠軍后，年中以5861.79億元的資產規模繼續領跑。

　　引人注目的是，余額寶規模雖然還在膨脹，但增速已現出拐點。截至今年中期，該基金規模為5741.6億元，季度環比僅提升約6%。相比之下，該基金一季度規模環比激增約兩倍。

　　而余額寶的收益率在越過峰頂后，進入下行階段。今年1月份，其七日年化收益率一度攀升至6.73%，6月底時卻已降至4.23%。

　　天弘基金對此的解釋是，增速下降、規模進入平穩發展期，預示著余額寶業務進入成熟期，客戶行為規律性很強，已經形成了獨特的客戶生態圈。

　　痛失頭把交椅的 華夏基金，也在電商業務上開足馬力，企圖奪回穩坐多年的位置。今年上半年，其規模銳增887.63億元，旗下兩只貨幣基金—華夏財富寶和華夏現金增利分別增加611億元和440億元，但依舊無法匹敵余額寶。

　　工銀瑞信基金、 中銀基金憑借強大的渠道優勢，搶占了十強位置中的兩強。前者依靠工銀瑞信貨幣 、工銀瑞信薪金等多只貨幣基金，規模增至1918億元，從年初的第八位躥升至第三位；后者也在中銀貨幣 B的鼎力幫助下，守住十強之位，但排名從年初的第六位降至第十位。

　　在互聯網金融上進展略顯遲緩的 華安基金，一不小心便掉出了十強陣營，被匯添富基金取而代之，后者規模從年初的803億元攀升至年中的981億元，而匯添富現金寶無疑是公司晉身的重要武器，其半年規模激增近162億元。

　　值得一提的是，興業全球基金借力企業版余額寶—興全添利寶實現了大躍進，規模從年初的322億元，大幅提升至年中的856億元，排名也從第30位上升至第11位，成為上半年進步最快的 基金公司。

　　但這一切變化或許只是開始而已。隨著互聯網金融向縱深發展以及大資管的推進，基金業還將醞釀更大的變局。

來源： 新金融觀察

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