存貸比計算口徑調整 利好實體經濟

　　銀監會日前發出通知，從7月1日起調整商業銀行存貸比計算口徑。其中，分子扣除項目增加三項，分母增加兩項。業內人士分析，減少分子增加分母整體上將降低商業銀行存貸比，將助力銀行釋放更多可貸資金，中小銀行特別是一些股份制商業銀行將更為受益。

　　又增三項貸款不納入

　　根據《通知》，在近年已實施的存貸比分子扣減支農再貸款、小微企業貸款專項金融債、“三農”專項金融債對應貸款，以及村鎮銀行使用主發起行存放資金發放的農戶和小微企業貸款基礎上，再扣除以下三項：一是商業銀行發行的剩余期限不少于一年，且債權人無權要求銀行提前償付的其他各類債券所對應的貸款；二是支小再貸款所對應的小微企業貸款；三是商業銀行利用國際金融組織或外國政府轉貸資金發放的貸款。上述貸款具有明確穩定的資金來源，無需相應的存款資金進行匹配。計算分母時增加兩項。包括銀行對企業或個人發行的大額可轉讓存單、外資法人銀行吸收的境外母行一年期以上存放凈額。其中，企業和個人的大額可轉讓存單是銀行的穩定資金來源；外資法人銀行相當一部分資金來源于母行存放，將其中一年期以上存放凈額計入，可以促進外資銀行充分運用境外母行提供的穩定資金拓展業務，支持我國實體經濟發展。

　　此外，目前的存貸比監管按照本外幣合計口徑進行考核，調整后將對人民幣業務實施存貸比監管考核，本外幣合計和外幣業務存貸比作為監測指標。銀監會表示，此項調整將可以有效防范通過本外幣轉換進行監管套利等問題。

　　面對75%的硬性約束，在存款增長緩慢的巨大壓力之下，銀行對放松存貸比的呼聲已久。此時調整存貸比是出于怎樣的考慮？銀監會表示，隨著商業銀行資產負債結構、經營模式和金融市場的發展變化，存貸比監管出現了覆蓋面不夠，風險敏感性不足，未充分考慮銀行各類資金來源和運用在期限和穩定性方面的差異，難以全面反映銀行流動性風險等問題。此次調整將有助于商業銀行將更多的信貸資源用于支持實體經濟。

　　截至2014年1季度末，商業銀行存貸比為65.9%，較年初下降0.18個百分點，與75%的上限尚有距離。“對于存貸比的監管，不能一味地緊，但也不能太松，過猶不及，要著眼于管住實質風險。”興業銀行首席經濟學家魯政委認為，此次調整體現了銀監會的審慎監管理念。魯政委表示，“中國金融市場發展已從早期的‘負債方僅有存款、資產方僅有貸款’的狀態，發展到了目前資產負債兩邊都高度多元化的狀態，因此，從管住實質風險的角度，需要對貸存比的分子和分母進行調整。而對‘三農’、小微發行的專項債券所發放的貸款，不僅由于此類貸款貸款期限通常短于債券存續期限，而且額度也不大，即使不納入貸存比，流動性的實質風險也不大。”

　　降低實體經濟融資成本

　　千呼萬喚始出來，存貸比計算口徑的調整將對銀行業帶來怎樣的影響？中國西部經濟與金融研究中心主任蒲成毅在接受記者采訪時表示，對存貸比考核口徑的調整，可以解讀為一次“松綁”，將刺激金融資本主動尋找產業資本，對銀行業和實體經濟都將形成利好。“以前，產業發展是自己找錢，金融機構坐等企業上門，此次調整將有利于銀行更加積極、大膽地尋找產業資本，無論是對大型企業還是中小企業都是好事 。”

　　存貸比被業內看作是制約銀行信貸投放最大的“緊箍咒”，此番調整將起到多大作用？英大證券首席經濟學家李大霄表示，雖然存貸比指標短時期內難以取消，但計算口徑進行調整表明，信貸步入實質性寬松，將有效支持實體經濟，同時對股市回暖形成良好的資金面環境。財經評論人余豐慧則提出，“雖然沒有準確測算過，但此次調整最少可使商業銀行增加貸款額度千億以上，或相當于兩次定向降準釋放的流動性。”

　　魯政委認為，根據此前的測算，如果全面放棄存貸比指標，在理論上有利于降低融資成本138bp。本次調整，雖然達到不到138bp，但也有助于降低實體經濟的融資成本。考慮到銀行業18.5%的法定存款準備金率的存在，單純的存貸比指標的調整，并不會讓銀行業因此就額外增加多少融資，但卻能夠鼓勵融資走“貸款”的正路，從而在一定程度上弱化影子銀行的發展動力。

　　銀監會也表示，將觀察存貸比計算口徑調整對銀行經營行為和金融市場的影響，對于存貸比出現異動的銀行，將視情形采取相應措施，防止監管套利。同時，銀監會將根據《商業銀行流動性風險管理辦法（試行）》，綜合運用存貸比、流動性比例、流動性覆蓋率和多維度的流動性風險監測指標，密切跟蹤分析銀行業流動性風險狀況，維護銀行業安全穩健運行。

來源： 金融投資報

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