QDII分級基金的意義特性與共性

　　分級基金是近些年來境內市場發展較為迅速的創新產品，從2007年首只分級基金誕生以來，其豐富的交易功能，獨特的杠桿屬性，以及相對較低的準入門檻，吸引了眾多的投資者。 QDII基金作為境內投資者配置海外資產的工具，恰巧也在2007年迎來了歷史大發展，7年的時間QDII的產品創新一直穩步向前。 匯添富基金率先將分級基金運作機制引入QDII產品，發行了基于香港旗艦指數的恒生分級基金，而QDII的分級基金究竟對投資者有什么意義，其與境內的分級基金有什么異同呢？

　　QDII分級基金的意義

　　眾所周知，境內實行較為嚴格的資本管制，個人投資者每年換匯有5萬美元的額度限制，同時普通投資者直接投資海外還面臨法律 、政策等多方面的差異，這也阻礙了投資者配置海外資產的熱情。而QDII分級基金則滿足了低成本、低門檻、便捷等一系列特點，可像股票一樣在交易所買賣，門檻低至一手100份，交易相對股票還少了印花稅等一系列稅費。更重要的是，投資者選擇分級基金可對境外進行杠桿投資，更增大了投資者的資金使用效率；例如匯添富恒生分級B初始杠桿為兩倍，意味著投資者僅需要100元便可以撬動200元的港股投資，QDII分級基金是當前普通投資者進行海外配置的理想工具。

　　分級基金更大的意義在于近乎無限的擴展性，相對標準的衍生工具，分級基金可對各類投資品進行分級設計，從而為投資者提供數量眾多的杠桿投資工具，特別在境內衍生品缺乏的環境下，分級基金可實現非常好的補充。

　　QDII分級基金與境內分級基金的異同

　　不論是分級基金還是QDII基金，都是近幾年才出現的基金類型，普通投資者對這兩類基金本就不太熟悉，而對QDII分級基金更不了解，很容易認為這類基金非常復雜，從而不敢進行投資。實際上QDII分級基金并不復雜，和境內普通的分級基金有頗多相似之處。

　　首先從分級基金優先端來看，本質上是按照一定 利率借錢給杠桿端投資者進行投資，并在每年收取一次約定收益，至于杠桿端投資什么產品對收取利息的優先端來說并沒有任何影響。因此，不僅是QDII分級基金，市場上所有分級基金的優先端都是同質的產品，區別只在于約定收益率的不同。

　　再從分級基金杠桿端來看，各類分級基金的差別只在于投資產品的不同。例如匯添富恒生分級B，初始杠桿為2倍，當恒生指數上漲1%時， 基金凈值上漲約2%。因此投資者要進行QDII分級基金杠桿端的投資，只需要關注分級基金的投資標的即可。

　　總體而言，QDII分級基金的投資并不神秘，也和境內普通分級基金的投資差別不大，而投資者通過專業機構的QDII分級基金產品投資境外市場，可以有效規避投資門檻較高、海外市場不熟悉等不利因素，借助專業機構的專業投資能力來分享海外市場收益。QDII分級有望成為境內投資者進行海外投資的主流工具。

來源： 上海證券報

　　版權及免責聲明：凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。

延伸閱讀