5000億元繳稅擾動流動性微調公開市場操作化解

　　本月末、下月初市場還要接受集中的匯算清繳考驗，屆時流動性將再次經受考驗

　　日前，在央行大幅縮量正回購操作結果公布后，貨幣市場資金收益率開始回落，走勢漸趨穩定，市場情緒也得以緩和。“這次央行出手迅速，及時化解了流動性壓力。”一家國有商業銀行的交易員評論到。

　　5月20日，央行在公開市場進行了350億元28天期正回購，規模較上周同期大幅縮量逾六成，該操作量創下了約1個半月來正回購量的新低。當期正回購利率招標結果顯示，中標利率仍持平于此前的4.00%。周二到期資金1000億元，當日公開市場實現資金凈投放650億元。上周公開市場實現資金凈投放440億元。

　　周一資金面雖整體寬松，但出現再度收緊跡象，全天融入需求明顯增多，特別是銀行間14天期和1個月期成交量暴增，顯示部分機構已經開始提前準備半年末資金。分析人士表示，財政繳稅、半年末等是造成當前資金緊張的重要因素，未來一段時間內將繼續發酵。

　　央行最新公布的金融機構人民幣信貸收支表（按部門分類）顯示，4月末金融機構財政性存款較上月末增加了5621.21億元。這相當于財稅繳款超過了5000億元。預計5月份財稅繳款規模也將超過5000億元。

　　“本周，財政繳款對資金面影響逐漸顯現，央行順勢大幅縮減正回購操作量，維穩月末資金面的意圖非常明顯。”上述國有商業銀行交易員稱，這給了市場一顆定心丸，資金利率隨之回落。但在財稅繳款這一關度過后，本月末、下月初市場還要接受集中的匯算清繳考驗，屆時流動性將再次經受考驗。

　　日前，銀行間資金市場質押式回購加權利率多數上行，其中7天期天品種升幅近30個基點；上海銀行間同業拆放利率Shibor隔夜至1年期利率均呈現不同幅度上漲，其中隔夜利率漲幅最小，僅上漲3.5個基點，7天期利率上漲26.1個基點，14天期利率漲幅最大為44.72個基點。

來源： 中國經濟網——《證券日報》

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