高收益非標受限 銀行信貸結構調整或加速

　　面對剛剛出臺的同業新規，銀行業調整資產結構的速度或將加快。

　　作為一種類信貸業務的非標同業業務，將遇到前所未有的規范和制約。一方面，出于維持收益的目的，一方面又面臨信貸額度的壓力，銀行新增的信貸業務結構將做何調整呢？“銀行有可能更多地嘗試高收益高貸款品種，不過這樣做，銀行的不良貸款方面會有比較大的壓力。”某銀行業分析師表示。

　　對于未來信貸業務可能的重點方向，前述銀行業分析師認為，未來通過銀行自身業務的創新以及監管的適當放松，一定會有新的業務出來滿足融資需求。

　　新規短期加劇擠出效應

　　“127號文”（即近日央行等五部門聯合下發的《關于規范金融機構同業業務的通知》）明確叫停三方買入返售業務，禁止任何直接或間接、顯性或隱性的第三方金融機構信用擔保，限制同業代付業務，加強同業融資額度控制和期限管理，銀行過去的高收益非標業務受到了前所未有的制約。

　　廣發證券首席經濟學家劉煜輝劉煜輝對 《每日經濟新聞》記者表示，非標同業業務實際上是銀行做的一種類信貸業務，用同業的手段處理，銀行既規避了信貸額度和貸存比的限制，也節省了成本，進行了信用擴展。

　　那么，當高收益低成本的非標業務難以再進行粗放式擴張之后，銀行新增的信貸業務結構將做何調整呢？

　　“同業業務的資金實際上大部分并沒有直接進入實體經濟，按照監管層的思路，是希望把銀行這種套利的行為給堵死，從而使銀行將信貸資源投向實體經濟。”某城商行內部人士告訴記者，但這種做法能否徹底奏效是存在疑問的。

　　“商業銀行會找到其他新的方式去做（非標業務），因為傳統的貸款業務收益已經越來越薄弱。安全性高的信貸品種銀行已經賺不到錢，而風險高的信貸品種在經濟下行的大環境下，銀行也并不太敢觸碰。”上述城商行內部人士表示。

　　“127號文”此時出臺，將重創銀行低成本高收益的非標業務，在保持穩定的利潤和符合監管條件的前提下，“銀行有可能更多地嘗試高收益高貸款品種，不過這樣做，銀行的不良貸款方面會有比較大的壓力。總體來看，同業業務受控可能減緩銀行類信貸業務擴張速度。”前述銀行業分析師表示。

　　此前，在利率市場化導致負債端成本上升的壓力之下，銀行的信貸結構調整一直在進行，其中個人房貸實際上就是銀行調整信貸結構的典型 “犧牲品”。“因為整個銀行業、全社會的負債成本都在上升，大量的錢都用在軟約束主體、即對成本不太敏感的個體上，而個人房貸這種低收益低風險的資產則呈現被擠出的態勢。”劉煜輝告訴記者。

　　在劉煜輝看來，“127號文”出臺之后，短期內可能會加劇低收益低風險資產的擠出效應。

　　“同業新規使得銀行受到更強的資本約束，資產的擴張受到很大的挑戰，這對于銀行的道德風險從長遠看有正向的作用。但文件并不觸及資金的需求方，如果軟約束主體不能有效地退出，短期內一個好的政策也有可能產生更加擠出的現象。”劉煜輝說。

　　資本壓力或制約銀行調結構

　　目前，在上市銀行中，僅興業銀行同業融入資金余額占負債總額小幅超過三分之一。對此，興業銀行向記者表示，該行擬同步調整資產負債策略，資產端擬進一步優化資產業務結構，提高收益資產比例，推動落實資本集約型經營導向；負債端擬進一步依托銀銀平臺優勢，深挖中小金融機構負債潛力，通過NCD（同業存單）等主動負債工具來控制全行負債規模、期限結構和利率定價方式，提高資產負債的匹配程度。

　　銀行同業業務的調整已經勢在必行。事實上，去年年中的流動性緊張第一次將同業業務的風險性暴露出來，各家銀行已經開始了包括信貸結構在內的業務結構調整。

　　但資本壓力或將成為制約銀行結構調整的因素。“127號文”要求根據同業基礎資產的性質，計提相應資本與撥備。

　　申銀萬國指出，資本計提是此次同業新規對同業類信貸非標業務最主要的約束，如嚴格執行，對上市銀行資本充足率平均的負面影響為0.62%。

　　在此情況下，如何在保持穩定的利潤和符合監管條件之間尋求平衡點，是銀行接下來不得不面對的課題。

　　對于未來信貸業務可能的重點方向，前述銀行業分析師認為，未來，通過銀行自身業務的創新以及監管的適當放松，一定會有新的業務出現以滿足融資需求。

　　興業銀行則表示，從2013年起，該行就已開始部署同業業務的轉型。下階段，同業業務轉型的重點是發展以互聯網為媒介、線上線下相結合的綜合性財富管理業務，為自身拓展新的業務增長模式。

來源： 每經網-每日經濟新聞

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