部分經濟數據遜預期 大力度刺激概率小

　　國家統計局昨日公布數據顯示，4月份工業增加值、固定資產投資和消費品零售總額等多項經濟運行數據均出現小幅回落，部分數據略低于此前市場預期。

　　其中，4月份，規模以上工業增加值增長8.7%，環比回落0.1個百分點；社會消費品零售總額同比名義增長11.9%，環比回落0.3個百分點。1~4月份，全國固定資產投資不含農戶107078億元，同比名義增長17.3%，增速比1~3月份回落0.3個百分點。

　　中國國際經濟交流中心咨詢研究部副部長王軍直言，中國經濟已經進入增速換擋和轉型升級的新階段，要換個思路，慢慢適應增速下臺階的新常態。不能總是急于增速迅速反彈，而要更多關注結構調整，并在這一過程中注意防范和化解風險。

　　社會消費品零售總額數據顯示消費動力有所減弱，農業銀行戰略規劃部研究員付兵濤認為主要是收入增速下降帶來的影響。他分析，收入決定消費，收入是制約居民消費增長的最主要因素。2008年以來，我國城鎮居民人均可支配收入增速不斷下降。今年一季度，我國城鎮居民人均可支配收入同比增長9.8%，比去年同期低0.5個百分點，比2012年一季度低4.2個百分點。因此，收入增速下降是2008年以來消費不振的主要原因。“從居民收入來看，去年三季度以來城鎮居民可支配收入和農村居民人均現金收入增速在逐步上升，有利于消費的趨穩。預計今后幾個月，居民消費增速將逐步回升。”付兵濤說。

　　盡管1~4月份全國固定資產投資增速回落，但4月份數據顯示出一些積極信號。高盛高華中國宏觀經濟學家宋宇指出，從行業數據上來看，4月份固定資產投資增長情況和3月份存在不同。房地產投資小幅反彈，基建和其他類投資放緩。鐵路相關固定資產投資和生產為經濟增長提供了一定支撐。

　　工業增加值同比增速小幅下降是因為去年同期基數影響，環比增速是在加快。中金公司首席經濟學家彭文生認為，這說明經濟增速有企穩跡象。分行業看，采礦業升幅較高，可能是受近期原材料庫存投資加快的影響。

　　彭文生認為，4月份工業增加值與一季度基本持平，預示二季度經濟增速可能與一季度接近，與7.5%的預定目標相去不遠。這意味著政府仍然有空間在促改革和穩增長之間保持平衡，短期出臺大力度的刺激措施的可能性較小，穩增長的政策仍將以定向寬松的微調措施為主。

　　“中國經濟正處在深度結構調整中，去產能、去杠桿、去泡沫有益于長遠發展，增速有所回落是必須付出的代價。其實這種回落幅度目前控制在可以接受的程度，經濟形勢總體平穩。”國務院發展研究中心宏觀經濟部研究員張立群說。

來源： 中國新聞網 　 徐瀟

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