我國創業板應成資本市場領跑者

　　在年報和季報數據塵埃落定之后，我們必須冷靜地梳理未來的投資方向。日前，深交所綜合研究所發布的深市上市公司2013年報分析報告顯示，創業板創新特征突出，正成為新經濟晴雨表。

　　還是用數據說話。目前，深市共有國家級高新技術企業1021家，其中創業板358家，雖然這個絕對數比中小板低，但占板塊公司總數94.46%這個數值卻是最高的，也就是說，近95%的創業板上市公司都是國家級高新技術企業。此外，創業板有229家戰略性新興產業上市公司，這個絕對數是最高的，占板塊公司總數的60.42%，也就是說六成創業板的公司屬于戰略性新興產業公司。而深圳主板只有82家戰略性新興產業公司，中小板只有221家，板塊占比也只有17.08%和30.74%。

　　我們再看看科研投入的情況。2013年，深市上市公司研發投入金額合計1336.06億元，平均每家0.85億元，397家公司研發強度 研發投入占營業收入比超過5%。這其中，中小板和創業板分別有171家和194家公司的研發強度超過5%，創業板公司平均研發強度達到7.76%，居三板塊之首。2013年，深交所的532家戰略性新興產業公司平均銷售毛利率24.23%，高于深市20.21%的平均水平，累計完成固定資產投資1425億元，同比增長13.34%，遠遠高于1.67%的深市全體公司平均增速。從這些數據可以看出，創業板公司科研投入力度很大，且由于行業景氣度很高，在產業投入上也很舍得出錢。

　　最后，我們再對比一下創業板公司的整體業績情況。從2013年的數據看，深圳主板公司平均凈利潤增長率是26.65%，創業板只有10.48%，也只有這個數據創業板是落后于主板的。但是，創業板的平均營業收入增長率卻達到23.99%，是主板8.85%的近3倍，這說明創業板公司目前的行業景氣度是比較高的，凈利潤增速不敵主板一是因為主板有大量微利公司拉低了基數，二是因為創業板公司的科研投入比較高吞噬了部分利潤增長。這一點，我們只需要看看銷售毛利率就知道，深圳主板的平均銷售毛利率只有18.84%（注：這還是包含了像銀行和公用事業這樣的高毛利率公司），中小板的平均銷售毛利率只有21%，創業板這個數據達到34%。這是什么意思呢？只要創業板的營業收入增長率保持這個數值，再加上很高的毛利率水平，凈利潤的增長率遲早會超越主板。

　　既然創業板的各項指標都預示著這一板塊是中國戰略新興產業的晴雨表，在目前大力實現經濟結構轉型的過程中，在從上到下大力發展戰略新興產業的趨勢中，創業板就更應該成為資本市場的領跑者。

來源： 金融投資報

　　版權及免責聲明：凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。

延伸閱讀