解析互聯網對金融行業的影響

　　近幾年，隨著移動支付的快速發展，帶動了第三方支付業務的發展。這種互聯網支付技術的成熟，使余額寶等互聯網理財產品、P2P網貸、眾籌等投融資方式得以快速發展。截至3月底，余額寶規模突破5400億元。而余額寶在2013年6月才剛剛推出上線，短短不到一年的時間里，余額寶規模就已經躋身全球十大基金的行列。

　　除了余額寶這樣的貨幣型基金外，P2P網貸這種以互聯網為媒介的直接投融資方式，在近兩年也得到了快速發展。2013年，該行業成交額超過了1000億元，而根據網貸之家的數據顯示，P2P網貸規模還在不斷擴大。今年3月份，全國網貸平臺總成交金額已經超過130億元，而很多市場分析人士也已經調高了今年全年的成交金額預期。

　　銀行業受影響較大

　　一直以來，由于我國股票市場連年下跌，其對普通投資者的吸引力已經不大。而由于普通居民從其他投資渠道獲得收益的機會又相對較少，銀行理財產品門檻相對較高，這就造成了我國大多數居民只能將手里的錢以定期存款的形式放在銀行。而由于存款利率還沒有市場化，居民的儲蓄回報率還都相對較低，有的時候甚至低于通貨膨脹率。

　　當余額寶等基于互聯網的金融產品出現以后，受到了大量資金極為有限的散戶投資者的追捧。而一些需要融資的小微企業和個人由于客觀原因，融資較為困難，P2P、眾籌等新的融資模式的出現也滿足了這一受眾的需求。美聯儲前主席格林斯潘對我國互聯網的快速發展這樣表示：中國把存款利率控制在3%左右，但觀察金融市場的利率定價結構不難發現——銀行間市場利率在6%左右，如果普通投資者能參與這個市場，而不是把錢存在只有3%利息的銀行，投資回報率顯然更高。相比之下，人們當然更歡迎6%的回報。

　　互聯網金融的發展，使大量銀行活期存款和一部分短期的定期存款轉到投資互聯網金融產品。這也從一定程度上給以銀行為代表的傳統金融機構很大沖擊，因為目前我國的銀行業還是以存貸息差為主要的利潤來源。不管是余額寶將大量零散的資金集中起來，再以同業存款的形式回到銀行，還是P2P網貸直接通過互聯網為平臺進行投資，都會給銀行帶來影響。

　　所以，銀行在面臨互聯網金融的沖擊時反應較為明顯。先是各大銀行推出了自己的“類余額寶”理財產品，然后一些大的銀行又表示不接受余額寶的同業存款，之后還出現針對支付寶減少快捷支付窗口的行為。然而，隨著未來存款利率市場化的實施，我國金融業的改革必然會持續。傳統金融機構會面臨更多的競爭，最好的應對措施還是主動適應市場，提高自身效率，這對我國金融業的發展是有利的。正像格林斯潘所說：“阿里巴巴滾動資訊所做的事情，實際是利用銀行間市場與普通存款利率之間的利差來創造收益。這對中國來說是好事，余額寶將是中國金融體系正常化的第一步。”

　　保險業應對更加主動

　　“互聯網挑戰的第一個對手是銀行，第二個就會是保險。”天安人壽副總裁畢闖對中國經濟時報記者表示，這些互聯網企業會不斷地挑戰金融業的各個組成部分。現在很多保險企業經營的模型成本和負債擴展完全是傳統保險公司的模型，即規模越大，成本越大。這種模式造成了保險業的最大問題，即找不到盈利邊際和發展模型。所以，互聯網大數據和云計算可能是保險業最后的機會，這就是移動互聯網機遇和挑戰的真正含義。

　　畢闖認為，傳統金融機構很難成為一個互聯網公司，但應該將互聯網作為一個企業的加法，使其通過組織變革來應對行業突變。未來他的公司會在個人營銷上全面推動覆蓋移動管理終端和組織行為的微信管理平臺，其本意就是用互聯網思維推動企業的變革。

　　為應對互聯網對保險行業和其所在公司的沖擊，天安人壽推出了國內保險業首家C2B網站的母公司。畢闖表示，未來其國內公司會爭取銷售團隊全部實現一體化流程，終端解決保險服務的全流程，包括出單、結算、保全、理賠和組織管理、業績查詢、客戶資料管理等，這些業務流程都會和其公司旗下的保險C2B網站打通。

　　“不要老把自己放在時代的另一面，我們是傳統、專業、經典的行業，任何一個行業都要隨著時代進步。”畢闖說，將來把整個行業打上時代的烙印才是正路，如果這個時代的科技發展和人文發展與整個行業沒有關聯度，那么這個行業就會消失。

　　監管措施需跟上

　　基于互聯網的金融行為與傳統金融業相比已經發生了很大的變化，這會造成缺乏有效監管，像P2P網貸這樣的行業就在今年爆出了大量資金鏈斷裂、老板攜款潛逃的新聞。這些問題也給政府的監管帶來了新的挑戰。那么監管部門如何在保證金融安全的前提下促進金融創新？如何平衡傳統金融機構和互聯網金融機構之間的利益，采取怎樣的措施才能有效監管互聯網金融這一新生事物，使其更好地為投資者服務？

　　對于平衡安全和創新，接受中國經濟時報采訪的專家認為可以建立“負面清單”的管理方式。而對于互聯網金融這一新生事物如何有限監管，專家則建議從監管模式上進行變更，短期內建立起一種有效的多部門協調監管機制，而長期更有效的方式則是從目前的分業監管轉向綜合監管。

　　談到如何監管才能兼顧金融安全和金融創新的問題，中央財經大學金融法研究所所長黃震表示，創新就會存在風險，互聯網行業就是在試錯中發展，而互聯網金融具備了這樣的特性，所以應該允許其試錯和糾錯。只要把握好法律、系統性風險的底線，做好消費者保護，就能夠做好創新和發展，而“負面清單”有利于守住底線。

　　在談到“負面清單”問題時，上海財經大學現代金融研究中心副主任奚君羊曾對本報記者表示，這樣的做法有利于提高政府部門的監管透明度。但“負面清單”的制定應把握好“度”，如果范圍過大，就會使企業的經營空間變小，反而會導致商業效率的下降。

　　提及互聯網金融活動如何監管，奚君羊表示，從目前來看應該建立一種有效的部際協調機制，以使這種新生事物能夠納入有效的監管，有利于其健康發展。而從長期看，奚君羊認為比較理想的方法是形成綜合監管的機構，將我國的金融監管機構從分業監管轉換成為綜合監管，由一個金融監管部門對整個社會的金融活動進行監管。

來源：中國經濟時報 作者：謝雅楠

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