國七條“硬措施”力推企業兼并重組

　　允許符合條件的企業發行優先股、定向發行可轉換債券作為兼并重組支付方式

　　日前，國務院印發《關于進一步優化企業兼并重組市場環境的意見》（以下簡稱《意見》），出臺“發揮資本市場作用”等七個方面“硬措施”力推企業兼并重組，破除企業兼并重組所面臨的障礙，降低兼并重組成本，大力提升行業集中度。其中包括允許符合條件的企業發行優先股、定向發行可轉換債券作為兼并重組支付方式，研究推進定向權證等作為支付方式。

　　兼并重組是企業加強資源整合、實現快速發展、提高競爭力的有效措施，是化解產能嚴重過剩矛盾、調整優化產業結構、提高發展質量效益的重要途徑。然而，近年來，我國企業兼并重組步伐加快，但仍面臨審批多、融資難、負擔重、服務體系不健全、體制機制不完善、跨地區跨所有制兼并重組困難等問題。

　　工業和信息化部總工程師朱宏任表示，中國產業結構不合理，集中度低，企業小而分散的問題仍十分突出。2013年1月份，12個部委出臺推進重點行業兼并重組的指導意見，但兼并重組仍面臨審批環節多時間長、跨地區跨所有制兼并困難、稅收負擔重、融資難等問題，新出臺的《意見》主要著眼于優化政策環境，破除這些障礙。

　　《意見》沒有提及行業集中度目標，沒有時間表，也沒有明確規定行業范圍。對此，工業和信息化部產業政策司司長馮飛解釋說，這是為了發揮市場機制作用、尊重企業的主體地位。《意見》最大的亮點也正是在于對企業兼并重組市場環境的培育，從而形成一批具有行業引領能力和國際競爭力的大企業大集團。

　　朱宏任表示，政府要做兩件事，第一件事情是改革，取消和下放一大批行政審批事項。這包括取消上市公司收購報告書事前審核，強化事后問責，取消上市公司重大資產購買出售置換行為審批，對上市公司要約收購義務豁免的部分情形取消審批。第二件事就是兼并重組中，要逐漸建立健全不完善的政策。

　　有企業擔心重組后，土地增值，稅賦會被提高。對此，朱宏任稱，這方面提出要修訂完善兼并重組企業所得稅特殊性稅務處理的政策，降低收購股權占被收購企業全部股權的比例限制，擴大特殊性稅務處理政策的適用范圍。“正是要通過實施新政，打消企業顧慮。”

　　此外，意見提出發揮資本市場作用。符合條件的企業可以通過發行股票、企業債券、非金融企業債務融資工具、可轉換債券等方式融資。鼓勵證券公司開展兼并重組融資業務，各類財務投資主體可以通過設立股權投資基金、創業投資基金、產業投資基金、并購基金等形式參與兼并重組。對上市公司發行股份實施兼并事項，不設發行數量下限，兼并非關聯企業不再強制要求作出業績承諾。非上市公眾公司兼并重組，不實施全面要約收購制度。改革上市公司兼并重組的股份定價機制，增加定價彈性。非上市公眾公司兼并重組，允許實行股份協商定價。

　　“這些政策能夠幫助企業提高重組的能力。”朱宏任說。

來源： 中國經濟網——《證券日報》 朱寶琛

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