監管風暴刮向余額寶們或需繳納存款準備金

　　余額寶的迅速膨脹終于讓各路機構無法淡定了。

　　據悉，中國銀行業協會近日召集相關會員行研究銀行存款自律規范措施，其中有關專家表示應將余額寶等互聯網金融貨幣基金存放銀行的存款納入一般性存款管理，不作為同業存款，按規定繳納存款準備金。同時相關人士透露，銀行業協會近期將出臺相關自律規范文件規范相關存款利息，要求各行嚴格遵守相關監管規定，利率上限執行同檔次基準利率1.1倍，提前支取按照活期存款利率計息或收取罰息。

　　分析人士認為，此消息可能為銀行業協會或者更高的監管層為下一步出臺正式的監管措施的一次“放風”。

　　若納入一般性存款管理

　　余額寶將被壓低收益率

　　雖然目前還未能看到更嚴格的監管政策，但是從金融領域專家學者的建議來看，接下去，針對余額寶等互聯網貨幣基金的監管風暴即將拉開。

　　據悉，同業存款的利率由雙方協商議定；而一般性存款的利率上限則受管制。目前通過余額寶等投資的貨幣基金主要投資標的為同業存款市場，收益由市場決定；一旦納入一般性存款，不僅將要計提存款準備金，同時也要受到利率上限執行同檔次基準利率1.1倍的要求，且提前支取按照活期存款利率計息或收取罰息，這足以壓低各互聯網貨幣基金的收益率和減少靈活性。

　　自2013年5月誕生以來，余額寶規模迅增長，目前規模預計已超過了4000億元；收益率上，從2013年12月26日開始，至今七日年化收益保持在6%以上。

　　“余額寶”對接的貨幣基金為天弘增利寶貨幣市場基金。從天弘增利寶貨幣基金公布的2013年第四季度報告基金資產組合情況看，其資產組合中，銀行存款和結算備付金合計占比高達92.21%。這部分銀行存款的利息，由銀行與貨幣基金雙方協商議定。

　　“總的來看，余額寶通過聚集個人的閑散資金然后投向銀行存款，以獲得一部分利差。個人活期存款的利率僅0.35%，但通過余額寶可以獲得5%~6%的利率，這正是余額寶帶給投資者的收益利差。”杭州某股份制商業銀行相關理財介紹，如果以后納入一般性存款管理，其收益跟一般的定存相差不大，余額寶的收益將大打折扣。

　　余額寶生來就紛爭不斷

　　確實存在著風險隱患

　　“若將余額寶存放銀行的存款納入一般性存款管理，必將對當前高收益的“余額寶”造成巨大沖擊，這實際上擠壓余額寶。”一位網民憤憤不平。

　　近期，關于余額寶等互聯網金融產品的爭議不斷。以央視評論員鈕文新為代表的一方認為，余額寶們推高了市場資金成本，不利于實體經濟發展，要求取締；而力挺余額寶的一方認為，余額寶是正常的金融創新，也是倒逼利率市場化一種有效手段。目前狀況看，新生的余額寶等互聯網金融產品或許面臨一場“圍剿”。

　　一位銀行人士認為，余額寶類產品的出現實際上是利率市場化的預演，不過其中的確也有一些問題存在。“我們的利率還沒有完全放開，現在定存利率最多只能上浮10%。一旦完全放開，資金的價格將根據市場供需水平來波動。如果市場上資金緊缺，銀行給出的存款利率就可能很高；如果資金寬松，存款利率就可能很低。”他表示，余額寶在去年6月誕生之時，恰好遭遇了國內最嚴重的一場“錢荒”，資金的緊張造就了余額寶的高收益。同時，互聯網金融作為一個新生事物，通過讓出自身的部分利潤來吸引投資者，有些產品甚至存在費用補貼情況。但是，這樣的情況都是無法持久延續的。

　　“余額寶本質上就是貨幣基金+實時支付，只是一種支付方式的創新，過分美化和丑化都沒有意義。加強監管是必須的，但不至于取締。”杭州一位銀行理財師認為，余額寶類產品瘋狂追求收益攀比，其中操作的不規范和放大操作肯定會受到打壓，收益也會慢慢回到正常水平。“去年余額寶類產品的收益率大概有5%—7%，但正常情況下貨幣市場基金的收益率在3%-5%，略高于銀行定期存款利率。”

　　上述理財人士也提醒，余額寶類產品的主要功能是現金管理，而非投資，它最大的優點是流動性強。如果要投資，光靠把錢都放在貨幣基金上是不合理的，貨幣基金的高收益也不可能持久。

來源： 錢江晚報

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