兩會臨近 關注改革深化主題的投資機會

　　策者，出謀劃策也。面對變幻莫測的資本市場，投資者尤其是小投資者非常需要權威專家的資本策。

　　近期中信銀行從底部反彈漲幅顯著，中國石化也出現單日漲停，從底部大幅反彈。這些大盤藍籌股的上揚使投資者看到了市場的新變化，其實除了這些典型的大盤藍籌股外，春節后市場確實出現了一些新的變化，突出表現為：1.底部超跌反彈股的數量在不斷增多；2.創業板龍頭類高成長股震蕩回調，給創業板指數帶來一定壓力；3.一批業績出現拐點、估值相對合理的股票呈現出穩定上揚。上述現象意味不僅存量資金左右市場，而且已經有增量資金入市，新入市資金在尋求收益與風險的平衡中使市場有了新的變化。

　　然而，新資金入市以及通過大盤股上漲就斷言市場出現風格轉換，創業板泡沫破滅、主板低估值藍籌股崛起可能還有點早。首先市場中泡沫類品種是新經濟的代表，而周期性行業仍然是螞蟻牽豆腐“提不起來”；其次，從每天盤中的漲停個股看，大部分仍然是新興行業的股票，市場熱點沒有出現太大的轉移；最后，從指數的調整看，創業板指數表現為高位震蕩，并沒有出現連續的大幅下跌，也說明創業板的市場人氣仍在。而從上證指數看，上周四大盤股的整體大幅上揚導致市場沖高回落，說明這類股票對市場整體人氣的凝聚作用十分有限。總之，市場出現了些許變化，但不是熱點轉換。

　　創業板仍是一面旗幟，在這面旗幟引領下市場熱點會向多極化發展，個股獲利途徑的多元化，是市場運行良性的表現。因此，經過上周的震蕩、調整以及蓄勢后市場仍渴望維持春節后的運行態勢，個股仍有比較好的獲利機會。

　　從基本面看，上周央行兩次通過公開市場正回購回籠資金，表明春節后資金面有所寬松，調控仍然采取緊平衡。經濟數據方面，匯豐PMI指數從1月份的49.5%進一步回落到48.3%，表明經濟增速進一步放緩。

　　臨近今年兩會的時間窗口，市場對改革深化的關注度提高。去年經濟工作會議前后，土地流轉和自貿區等改革概念股活躍，填補了創業板調整期市場出現的熱點空白。目前，中國石化啟動銷售業務重組，引入社會和民營資本；上海文廣集團、光明集團、上汽集團等紛紛通過股權激勵、引入戰略投資人來實現股權多元化；珠海國資委通過轉讓格力集團股權，開始進行混合所有制嘗試。預期一批優質的國有控股企業會首先進行股權多元化改革，這一題材也將成為市場新的熱點。

來源： 中國經濟網——《證券日報》

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