我國存款流失拉升銀行資金成本

　　央行近日發布的金融統計數據中，人民幣存款數據的大幅下滑引起了業界的廣泛關注。央行數據顯示，今年1月份，人民幣存款減少9402億元，同比少增2.05萬億元。

　　綜合市場分析來看，引發銀行存款分流的因素主要集中于兩個方面：一方面是春節節點消費上升，使得居民儲蓄資金量自然減少；另一方面則在于互聯網理財憑借其高收益招牌日漸興起，吸引了部分居民的儲蓄性存款資金。

　　相比前一種常規性的分流因素，互聯網理財對銀行存款資金的影響更加值得關注。專家分析，銀行存款流失帶來的直接影響是銀行資金成本的上升以及在現有貸存比考核機制下的信貸投放問題。

　　在我國現有貸存比考核制度的要求下，由于同業存款并未納入貸存比數據，存款量直接決定著銀行的可放貸資金量。因此，雖然年初銀行存貸比對信貸約束的影響還未釋放，但進入下半年之后，存款流失將成為約束銀行信貸投放的重要因素。

　　資金在銀行科目中轉移

　　目前，基于多種理財渠道加速分流銀行存款的現狀，市場出現了對于“資金流出銀行體系”的擔憂。那么，存款數據的下滑，是否意味著資金流出了銀行體系之外？業內專家給出了否定的答案。

　　中國社會科學院金融研究所銀行研究室主任曾剛在接受記者采訪時表示，目前，余額寶等互聯網理財產品的確分流了一部分銀行存款，但絕大部分資金投向最終還是以同業存款等形式回流到銀行體系之內。換言之，銀行資金并沒有因銀行存款流失而流出銀行體系之外，而只是在其體系內部發生了資金科目上的轉移。

　　“以余額寶為例，的確是吸收了投資者的一部分儲蓄存款，但最終其資金依然轉投到銀行間市場，實際資金還是在銀行賬戶上，只是資金的科目從居民儲蓄存款轉化成了同業存款。”曾剛說。

　　雖然資金只是在銀行內部的兩個科目中進行了轉移，然而對于銀行而言，這一變化卻直接帶來了銀行資金成本上升的問題。

　　“對于銀行而言，負債結構的調整確實意味著要付出不小的代價。目前，銀行儲蓄存款仍然受到利率管制，這部分資金成本較低。而轉化成同業存款之后，其價格遵循市場化規則，利率水平大幅提升。因此，存款數據的下降，直接體現出銀行資金成本正在發生改變。”曾剛表示。

　　與此同時，值得關注的是，雖然存款流失并沒有改變銀行資金總量，但是，在我國現有貸存比考核制度的要求下，由于同業存款并未納入貸存比數據，存款量直接決定著銀行的可放貸資金量。因此，專家表示，雖然年初銀行存貸比對信貸約束的影響還未釋放，但進入下半年之后，存款流失將成為約束銀行信貸投放的重要因素。

　　盡管存款利率并未完全放開，但隨著銀行業內部的各種產品創新，實際市場化的程度已經越來越高。在此環境下，銀行資金成本大幅提高，尤其是短期利率上行對一些期限錯配比較嚴重的銀行而言，意味著利差空間越來越小，產生了較大的利率風險。未來，銀行特別是中小銀行群體感受到的利率市場化壓力會比較大。

　　貸存比考核令銀行“腹背受敵”

　　一方面要面對資金來源端成本的上升，另一方面又受制于資金投放量約束，業內專家認為，目前金融市場的變化使得銀行“腹背受敵”。

　　近年來，銀行資金壓力正在逐漸顯現，銀行利潤增速連續多年下行是最為直接的體現。以日前公布了2013年業績快報的浦發銀行為例，其2013年利潤同比增速已由2012年的25.29%跌落至不及兩成水平。業內專家認為，未來宏觀經濟面臨結構調整，利率市場化的快速推進形成較大沖擊，銀行業的利潤增速水平依然處于下行通道，平均利潤增速將繼續下行至10%左右水平。

　　同時，曾剛表示，利率市場化的實際進展比預想中要快。盡管存款利率并未完全放開，但隨著銀行業內部的各種產品創新，實際市場化的程度已經越來越高。在此環境下，銀行資金成本大幅提高，尤其是短期利率上行對一些期限錯配比較嚴重的銀行而言，意味著利差空間越來越小，產生了較大的利率風險。未來，銀行特別是中小銀行群體感受到的利率市場化壓力會比較大。

　　鑒于目前市場的變化趨勢，有專家提出，監管層應考慮適度改進貸存比考核機制。“考慮將同業存款納入貸存比考核指標中并沒有太大的問題。”曾剛說。

　　業內專家認為，隨著銀行存款壓力加大，未來銀行信貸投放能力將持續減弱。而在信貸增速趨緩、社會融資結構調整加速的壓力下，“差異化定位、特色化經營”就成為中小銀行應對金融脫媒、走出同質化經營窠臼的重要方向。

　　信貸增速放緩將延續

　　業內專家認為，隨著銀行存款壓力加大，未來銀行信貸投放能力將持續減弱。而在信貸增速趨緩、社會融資結構調整加速的壓力下，“差異化定位、特色化經營”就成為中小銀行應對金融脫媒、走出同質化經營窠臼的重要方向。專家表示，信貸結構調整已經成為各家股份制商業銀行的長期任務，信貸配置將更加著眼于支持經濟轉型、產業升級和提高效率，“用好增量、盤活存量”政策要求也成為未來商業銀行信貸投放和結構調整的指導方針。從中小銀行近年來的業務發展數據來看，小微企業、個人消費信貸以及綠色金融等業務領域日益成為信貸投放重點。

　　數據顯示，民生銀行小微金融業務持續保持強勢增長態勢，截至2013年9月末，民生銀行小微企業貸款余額突破4000億元，小微企業貸款在個人貸款和墊款中占比達到68.94%；截至去年上半年，招商銀行小微企業貸款余額為2551.12億元，較年初增長44.02%，小微企業貸款占零售貸款比重達到34.58%，較年初提高8.22個百分點；光大銀行小微企業貸款余額突破1300億元，累計為超過75萬戶的小微客戶提供各項綜合服務。

　　消費金融則是中信銀行戰略轉型的重點領域，該行于去年上半年成立總行消費金融部，截至2013年6月末，實現消費金融貸款余額2451.83億元，比上年末增加272.39億元，增長12.50%；新發放消費金融貸款540.01億元，同比增長達128.81%。另外，發展綠色金融是興業銀行的轉型重點，去年上半年，該行綠色金融業務投放854.27億元，期末融資余額達1552.85億元。截至2013年6月末，該行綠色金融業務已累計投放2862.18億元。

來源: 金融時報 作者：杜冰

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