培育我國利率的市場形成機制

　　利率市場化是實現金融資源市場化配置的前提。中國金融市場存在著深層次的矛盾，并沒有形成充分競爭、完全公開公平公正的市場。雙軌制的利率機制嚴重制約信貸資金的有效分配，管制利率條件下所形成的真實負利率則嚴重影響居民個人的儲蓄投資收益，同時亦扭曲企業、銀行和金融機構的真實盈利能力及經營水平，推進利率市場化已迫在眉睫。

　　利率市場化的推進無疑將對市場產生深遠影響：企業融資渠道有望多元化，商業銀行經營模式、競爭格局也將發生變化。競爭是確保金融體系充滿活力、健康有效的重要元素，更是充分發揮市場在金融資源配置過程中決定性作用的關鍵所在。

　　隨著利率市場化進一步推進，商業銀行同業競爭也將日趨激烈。對于商業銀行轉型發展提出了更高、更加迫切的要求。商業銀行在利差收窄的情況下，盈利能力也面臨著考驗。

　　而對于中小銀行尤其是村鎮銀行和農商行來說，攬儲壓力和流動性壓力會越來越大，部分銀行甚至可能面臨破產。利率市場化的推進和金融壟斷壁壘的消除，這些中小銀行所面臨的風險將更為突出。在存款保險制度尚未建立的背景下，隨著金融脫媒、利率市場化、互聯網金融的沖擊等，中小銀行經營成本的上升和客戶的分流，將持續面臨資金的瓶頸。

　　我們認為，利率市場化對于金融業的壓力是同等的。但由于大銀行抗風險和抗成本壓力的能力更強，對于村鎮銀行和農商行等中小銀行來說，利率市場化帶來的生存考驗將更為嚴峻。利率的靈活性，競爭格局由原來的非價格競爭轉變為價格競爭，定價能力成為中小銀行提升競爭力的重要因素。

　　利率市場化之后，伴隨著利差的逐漸縮小，中小銀行長期依賴的高利差的盈利模式將有所改變，面臨的改革和轉變收入結構的壓力十分緊迫。在利率市場化中，中小銀行也應發揮區域信息成本、交易成本和監督成本的優勢，明晰和細化市場，通過綜合經營、加快創新等手段增加非利息收入，積極有針對性地開發高凈值客戶，實現差異化競爭。

　　利率市場化絕非簡單地放開存貸款價格，更為重要的是培育利率的市場形成機制。目前存款利率邁開市場化腳步，只是銀行面臨考驗的一個方面，同時銀行還要面對貸款、運用資金能力等多方面的競爭，最后考驗的是銀行綜合存貸管理能力和競爭能力。隨著市場化程度的不斷加深，各家銀行的能力差別也會越來越大。面對這種趨勢，中小銀行不能再等待徘徊了。

來源： 中國經濟網——《農村金融時報》

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