新形勢下的商業銀行流動性風險管理

　　國內商業銀行一直以來對流動性管理的認識停留在國家隱性流動性承諾的層次，對流動性管理投入的精力和資源與信用風險相比還不充足。今年6月份市場流動性收緊，部分錯配較大銀行出現資金緊張，一時市場利率高企，銀行不僅損失了效益，聲譽也受到了影響。現在年底將至，市場流動性將面臨新一輪考驗。

　　一、流動性風險管理的

　　宏觀背景和政策

　　流動性風險是指商業銀行雖然有清償能力，但無法及時獲得充足資金或無法以合理成本及時獲得充足資金以應對資產增長或支付到期義務的風險。

　　流動性風險更突出成本概念，包括時間成本和經濟成本。流動性風險本身不僅僅是能不能拿到錢，而是以什么成本拿到錢的概念，可以獲取資金但需付出額外成本仍然屬于流動性風險。例如，2013年的6月份，市場的隔夜Shibor達到13%。若此時銀行以如此高的成本融資，這顯然是不正常的。

　　流動性風險絕對不僅僅是單邊的，只要能保住支付就代表管好了流動性風險，它一定是雙邊的，控制好風險和兼顧好收益同樣重要。

　　目前流動性風險管理的背景有幾個方面，第一是金融創新的普及，產品結構日趨復雜，擴大了銀行系統的流動性風險。第二是金融脫媒逐步深化，社會融資渠道不斷拓寬。第三是人民幣國際化進程加速。第四是利率市場化進程加快。

　　為有效應對金融發展，防范系統性金融風險，國內的監管機構也發布了一系列的監管的指令。其中重要相關的流動性風險管理辦法，主要強調的是管理機構和指標。對流動性來說，主要有三個約束流動性的重要指標，LCR、NSFR、杠桿率。

　　二、商業銀行

　　流動性風險管理體系

　　商業銀行流動性風險管理的體系，要從管理的策略、體系架構和手段等從三個層次來看。首先要有管理的策略，接下來是管理的體系和架構，最后是管理的技術手段，現在更多的是關注最后一個層面，筆者認為前兩個層面更加重要。

　　（一）商業銀行流動性風險管理的策略

　　第一，流動性管理必須是前瞻性的。對比金融機構流動性的歷史水平，確保有足夠現金應對未來現金流需求要重要得多，因此對歷史數據的計量價值是有限的，流動性管理必須預估未來的資金需求，并需找相應的資金來源。

　　第二，流動性管理必須為非預期現金流需求預備緩沖。非預期現金流多數具有可能性較大但影響較小的特點，但有些則是可能性較小而影響較大，為后一種需求預備緩沖非常重要。維護和交易對手的關系、拓寬融資渠道和保持流動性儲備是提高緩沖的常用手段。

　　第三，流動性管理要盡可能平衡成本與收益。在極端流動性危機下，成本不是主要需要考慮的問題，然而在多數情況下，管理者必須認識到流動性不足將導致銀行快速倒閉，而流動性過剩也可能導致銀行虧損，因為保持流動性來源需要支付成本。

　　（二）商業銀行流動性風險管理的體系架構

　　每家銀行流動性管理都不一樣，從機構設置的角度來說，大多都有一個資產負債管理委員會（ALCO），很多決策都由這個委員會制定，但是其開會的頻率不會太高，多數銀行是每季度或者是每個月一次，具體的工作則是由流動性風險管理的部門執行，當然這只是理論上的設計。

　　從部門職責來說，多數的銀行流動性風險管理的職責都是在資產管理負債部或者是計劃財務部。以前老的計劃財務部功能很全，資金、交易、計劃等功能都在一起。但現在很多銀行的計劃財務部都分開了，基本分成計劃、資產負債、會計、結算、營運和資金交易等部門。國有銀行和12家股份制銀行基本上都成立了資產負債管理部，可能就是中國銀行沒有，城商行、農商行或者農信社可能還沒有成立資產負債管理部。

　　（三）流動性風險管理的重點和方法

　　計量和監測的體系包括以下幾個方面：第一，現金流的測算和分析，包括對日常現金流的預測以及對頭寸的預報；第二，前瞻性的分析和預警體系；第三，限額管理；第四，建立并完善融資策略；第五，日間流動性管理；第六，壓力測試；第七，應急計劃。

　　三、新形勢下

　　流動性風險管理探討

　　（一）商業銀行面臨的新形勢

　　2010年之后到2013年，商業銀行面臨的經營形勢和2000年時所面臨的形勢有很大的不同。

　　第一，從大的方面來說，宏觀經濟運行得更復雜了，潛在增長率從10%或者是9%降到了7.5%左右，這是一個很大的變化。宏觀經濟潛在增長率下降會對銀行經營產生極大的影響。

　　第二，去杠桿化過程中貨幣供應增長速度會下降，過去的2000年M2的增速持續在20%左右，未來預計可能不超過15%，市場流動性將發生結構性變化。

　　第三，監管的政策的力度和方向發生了變化。資本新規的出臺，流動性風險管理指引的出臺以及針對銀行同業業務的8號文等均傳達出監管層面去杠桿的堅定決心，這將對銀行的發展產生深刻影響。

　　（二）新形勢下流動性風險管理探討 首先，要提高流動性管理技術。我們要關注的有三方面，第一是表外業務的流動性，逐步將表外銀承、保函等業務納入整體現金流監測體系中，提高對表外業務違約率的分析。第二是做周期性壓力測試，由原來的事后處置變為主動預防，在風險惡化前使之得到有效控制。第三是要制定有效的應急計劃，有效的應急計劃可針對緊急情況提前制定應急措施，并配合壓力測試結果調整。

　　其次，更重要的是，銀行應該培養自己的核心客戶。未來利率市場化過程中，存款穩定是銀行流動性穩定的基礎，而核心客戶的穩定又是存款穩定的關鍵。銀行需要及時推出現金管理、綜合化金融服務等多種手段，為客戶提供更加優質高效的金融服務，穩定優質客戶，從而穩定流動性的根基。

　　第三，商業銀行要謀求管理流動性風險的主動性。在未來現有的市場結構的基礎上，金融債的發行是可操作的并且是主動性很強的工具。作為資產負債管理，尤其是做司庫管理的，對金融債的發行筆者建議一定要提前考慮。

來源： 證券時報　　　金鳳　　劉宏海

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