關于加快商業銀行同業業務規范管理的思考

　　本文在梳理商業銀行同業業務概念、特點和作用基礎上,剖析了商業銀行同業業務失衡發展對經濟、金融穩定和銀行發展產生的負面影響,并對加快商業銀行同業業務規范管理的對策進行了探討。

　　近年來,國內商業銀行同業業務取得了較快發展,也在提升資金使用效益、滿足流動性調整需要、主動資產負債管理等方面發揮了積極作用。商業銀行同業業務適度發展有利于支持實體經濟,而如果商業銀行同業業務比例過高,導致比例失調,則會制約經濟和金融發展,因此要加快完善和規范管理。

　　一、商業銀行同業業務的概念、特點及作用

　　一商業銀行同業業務的概念

　　商業銀行同業業務,是商業銀行以金融同業為服務與合作對象,以同業資金融通為核心的各項業務往來。

　　商業銀行同業業務最初主要承擔司庫職能,是為商業銀行之間平衡頭寸而進行的短期資金拆借和劃撥,主要作為商業銀行的短期流動性管理工具。后期商業銀行同業業務對象逐步發展至證券、基金、信托、財務公司等各類金融機構,業務范圍也從傳統的同業存放、同業拆借等衍生出同業代付、買入返售等各項創新業務。狹義上的商業銀行同業業務僅指商業銀行之間所進行的同業業務,而廣義上的商業銀行同業業務既包括商業銀行之間的同業業務,也包括商業銀行與非銀行金融機構之間所進行的業務。

　　商業銀行同業業務所形成的資產在資產負債表中主要體現在“存放同業及其他金融機構款項”、“拆出資金”及“買入返售款項金融資產”科目中,同業業務所形成的負債在資產負債表中主要體現在“同業及其他金融機構存放款項”、“拆入資金”及“賣出回購款項金融資產”科目中。

　　其中,存放業務是指金融機構之間為加強同業合作,存出方將資金存放在存放方,期限、利率由雙方協商,以提高資金收益率的業務。銀行作為存出方為存放同業,如作為存入方則為同業存放。

　　拆放業務是指金融機構拆出給境內、境外其他金融機構或從其他金融機構拆入款項的業務。拆放業務與存放業務的區別主要體現在風控、憑證、程序、期限、金額、利率及會計處理和信貸等方面。

　　買入返售及賣出回購業務都屬于回購業務,甲方與乙方簽訂協議,現在買入票據、有價證券或其他金融資產或權益,同時在規定時間再由乙方以規定金額贖回。甲方即為買入返售方,又稱資金融出方或資產融入方;而乙方則為賣出回購方,又稱資金需求方或資產融出方。

　　二商業銀行同業業務的特點

　　商業銀行同業業務主要有如下特點:

　　1. 期限較短。商業銀行同業業務最初便是商業銀行間短期性的資金劃撥,由于資金主要來源和使用于金融體系內部,與商業銀行傳統的存貸款業務相比,同業業務期限相對較短,期限最長一般也不超過一年。尤其是同業業務中的同業負債方面,受到資金來源和資金價格等的限制,一般都以短期資金為主。

　　2. 流動較快。在商業銀行傳統存貸款及投資業務之外,同業業務主要反映銀行業短期資金的余缺平衡。由于商業銀行同業業務資金最初主要用于滿足流動性管理要求,因此同業業務資金流動性相對較高,這一點與資金期限相對較短也保持一致。

　　3. 回報適中。商業銀行同業業務期限一般長于銀行間市場而短于貸款期限,而同業業務收益也一般高于銀行間市場而低于貸款收益。

　　4. 領域廣泛。隨著金融市場的不斷發展,商業銀行同業業務涉及的領域也不斷拓展。為滿足經營發展和金融服務的需要,商業銀行同業業務將銀行間和證券、基金、信托、財務公司等其他金融機構間的業務合作集中整合到同業平臺進行運作。

　　5. 形式多樣。伴隨著商業銀行金融創新的發展,同業業務的合作形式也逐漸豐富。銀行同業合作包括同業資金拆借、信貸資產轉讓、代理結算、代理銀行匯票、互購債券等;商業銀行與證券公司的業務合作方式主要有銀行同業拆借和國債市場回購業務、證券抵押融資、第三方存管業務以及券商集合理財托管等;銀行與基金公司業務合作方式主要有托管、合作發行理財產品、“一對多”專戶理財等;銀行和信托的合作方式主要有信托融資、理財產品、代理收付等。

　　三商業銀行同業業務的作用

　　目前同業業務已經成為金融機構融通資金、管理資產負債、創新產品和拓展利潤增長點的重要渠道。截至2012年末,銀行業金融機構存放同業資產規模達到10.06萬億元,買入返售資產達到7.5萬億元,同業資產占總資產比例達15.13%;同業存放規模12.2萬億元,賣出回購規模2.69萬億元,同業負債占總負債比例達13.87%。其中,16家上市銀行同業業務規模占總資產規模為12.22%,五家國有銀行同業規模占比為8.24%,而11家中小銀行同業規模占比超過20%。

　　在當前利率市場化加速、息差收窄、資本約束和外部監管加強、信貸規模受限的宏觀經濟金融環境下,商業銀行同業業務因資本占用少、業務方式靈活、綜合收益可觀,在銀行應對經營業績壓力、滿足風險管理需求和主動調控資產負債規模結構方面發揮了積極作用。

　　1. 平衡和配置資金。在目前商業銀行受到75%存貸比監管的條件下,部分商業銀行的富余資金無法投入到貸款中去。尤其是金融危機之后我國采取了四萬億的經濟刺激計劃,銀行體系中累積了大量的資金而無法釋放出去。面對經營管理的壓力,商業銀行將同業業務作為平衡和配置資金的重要渠道。商業銀行配置于同業業務的資金和從同業業務中獲取的負債不納入存貸款監管中,因此一方面商業銀行能夠通過同業業務將富余資金配置到同業資產業務中,通過配置型產品滿足獲取收益的目的,另一方面通過同業資產和同業負債的調節平衡整體的資金運用和資金來源。

　　2. 提升資金使用效益。隨著利率市場化的不斷推進,商業銀行面臨息差收窄和金融脫媒壓力。由于目前市場缺乏相應的操作工具,同業業務便成為商業銀行提升資金使用效益的重要選擇。一方面,同業業務資金的期限相對較短,商業銀行可以通過同業資金的循環配置,以提高資產的周轉率;另一方面,2013年1月1日開始實施的《商業銀行資本管理辦法試行》第六十一條規定,商業銀行對我國其他商業銀行債權的風險權重為25%,其中合同期限三個月以內含債權的風險權重為20%,而一般企業貸款的風險權重為100%,小微企業的風險權重為75%,因此商業銀行傾向于配置低資本占用的同業資產來降低風險系數,提升資金使用效益。

　　3. 流動性調整需要。商業銀行在日常經營和運營管理中,會面臨流動性調整的需求,比如會在一定期限內將一定量的資金調整至所需時點。商業銀行同業業務資金流動較快的特點剛好滿足銀行短期的流動性調整。商業銀行通過同業業務進行流動性調整,一方面要求外部經濟金融環境較為穩定,此時通過同業資金運作風險相對較低,也較為便捷;另一方面對于銀行的流動性管理也提出了相對較高的要求,要求銀行能夠準確評估一定時期內市場資金情況并合理安排自身資產負債期限。

　　4. 風險防范需要。商業銀行運用同業業務進行風險防范主要在于應對突發事件時的資金備付作用。一方面,同業存款大部分無撥備要求和準備金要求正常類貸款要求按照1%的比例計提撥備,其他四類貸款的撥備比例依次升高,而同業存款并不要求計提貸款損失準備,除保險公司和金融控股公司的同業存款外其他同業存款沒有準備金要求,因此,商業銀行能夠更加主動地運用這部分資金進行風險預防要求商業銀行具有良好地風險控制能力;另一方面,在出現突發事件時,商業銀行也能夠通過同業業務以相對合理的成本在市場上籌集所需資金。

　　5. 價格發現功能。同業業務在利率價格形成機制上以市場化為基準,利率價格的差異主要源于差異化的同業產品和經營管理,因此,商業銀行能夠通過不同品種、期限等的同業業務了解目前市場價格水平,并通過價格的差異了解市場資金狀況、供求情況及其他金融機構的經營管理狀況等。上海銀行間同業拆放利率Shanghai Interbank Offered Rate,簡稱Shibor自2007年1月4日推出以來,已越來越為商業銀行及眾多金融機構接受,成為金融機構貸款定價、金融產品交易報價和內部資金計價的利率基準。十八屆三中全會關于加快利率市場化進度對同業拆放利率作為基準利率也有所涉及,同業拆放利率作為基準利率在下一步的利率市場化進程中將發揮更為積極的重要作用。

　　二、商業銀行同業業務失衡發展將對經濟、金融穩定和銀行發展產生負面影響

　　一實體經濟“體外循環”,加劇金融泡沫化。

　　從2013年上半年經濟金融數據來看,金融指標與實體經濟指標形成鮮明對照。2013年上半年實體經濟工業增加值增速回落至2009年底以來最低水平,經濟景氣指標中PMI指數也徘徊于50%的“榮枯線”附近,但社會融資總量卻能較去年同期猛增30%,M2同比增速也連續創出14%一15%的近兩年較高水平。有關統計顯示,自2011年以來,16家上市銀行同業資產規模增長100%,年均復合增長41.5%,遠遠超過貸款規模增速。同業負債規模增長72%,年均復合增長31%,亦超過存款增長。體量迅速擴大的同業業務中有相當部分是在金融機構間尋找投機機會,或投入風險相對更高的項目,更多實體經濟中的中小企業并未能從中獲得足夠支持,銀行對實體經濟的支持作用發揮得到削弱。同業業務的過度擴張會使資金過度停留在銀行體系內做“體內循環”,游離于實體經濟之外的自我派生、自我循環和自我膨脹,從而弱化了銀行本應所承擔的對實體經濟的支持作用,產生或加劇了金融的泡沫化和經濟的虛擬化。

　　二流動性風險激增,增加金融系統不穩定性。

　　近年不少銀行為了賺取更高收益,大量依靠短期同業負債資金滾動對接長期資產,資產負債期限的錯配使得流動性風險激增,2013年6月銀行間市場上演的中國式“錢荒”,從某種程度上便是今年前幾個月同業業務大規模膨脹導致流動性風險集聚的幾種體現:在追求高盈利壓力下,依托低成本同業負債,以票據支持或信托受益權資產支持的買入返售類業務成為貸存比較高的銀行大力發展業務。此類業務收益率較高,但期限錯配嚴重,杠桿率比較高,風險控制能力弱。今年以來,隨著杠桿率的不斷放大,我國商業銀行的人民幣超額備付金在逐漸下降,3月末備付金率從去年年底的3.30%降至2.00%,5月末降到1.7%左右,銀行體系流動性的邊際承受力也因此大為下降。特別是對于中小型商業銀行而言,則隱含的風險相當大。進入6月份以后,銀行間同業拆放市場資金空前緊張,甚至擴散影響到資本市場。突出表現為:我國銀行間市場利率大幅上升,并創出歷史新高,隔夜利率首次超過10%,部分金融機構短期資金違約的消息不斷傳播,潛在流動性風險出現暴露。

　　另外,國內商業銀行同業業務發展至今已橫跨信貸、貨幣和資本等多個市場,銀行與銀行之間、銀行與非銀行金融機構之間的互動、關聯度達到了前所未有的程度,伴隨而來的則是風險傳染性的增強以及局部風險事件通過同業鏈條擴散的可能性顯著上升。同業業務的綜合性和交叉性又使得商業銀行的信用風險、流動性風險、市場風險、操作風險等各類風險出現疊加放大的效果。這些情況都在一定程度上增加了金融系統的不穩定性,金融脆弱性隨同業業務的發展而明顯提高。

　　三同業業務“增長失衡”,不利于商業銀行健康發展。

　　同業業務源于商業銀行的派生業務需求,至目前已演化為一種主動性業務,并成為部分銀行主要盈利工具。根據對16家上市銀行2012年年報統計,其中同業資產在總資產中占比最高的某家中型商業銀行已達36%,已經基本與同期貸款規模相當;該家銀行的同業利息收入在全部利息收入中的占比也高達38%,接近貸款對利息收入的貢獻。截至2012年底,78家城商行中,同業資產與總資產的占比超過30%的有9家,同業資產占比超過20%的則達30家,排名前三的城商行同業資產占比分別高達到56.81%、49.38%和39.35%。商業銀行特別是中小銀行同業業務的發展已趨增長失衡,扭曲了銀行支持實體經濟的杠桿作用,部分同業業務也已經超出了商業銀行穩健經營和合規管理的原則,不利于商業銀行的經營轉型和產品創新,不利于商業銀行的整體改革和健康、可持續發展。

　　四監管指標和統計數據失效,監管政策和宏觀調控效果被削弱。

　　目前對于商業銀行信貸增長的宏觀調控主要通過存貸比、信貸額度、貸款投向以及資本充足率等指標實現,但對同業業務的擴張沒有額度限制,近年國內商業銀行同業業務的增長有相當部分是得益于旨在規避監管政策的所謂“通道業務”,在“通道業務”中實際資金需求方的信用風險一般不由提供通道服務的金融機構承擔,而往往是由實際提供資金的商業銀行承擔。實際提供資金的商業銀行通過各種“通道”可以將信貸資產和投資資產、表內和表外科目相互轉換,從而逃避貸款額度以及存貸比等監管指標的約束。以票據數據為例,央行公布2012年末全國金融機構票據貼現余額為2.0萬億,而同期僅16家上市銀行買入返售票據余額就已達2.5萬億元,市場普遍估計仍有相當的票據資產被“轉換”。顯而易見,監管指標和統計數據失真將會帶來一系列的不良后果,一方面容易導致政府和監管層對銀行業運行情況產生誤判和采取不當策略,形成惡性循環,另一方面也削弱了政府經濟宏觀調控效果,使“兩高一剩”行業、地方融資平臺等本應受到限制的資金需求方可以繼續獲得大量資金。

　　五放大了貨幣供給量,降低了M2的穩定性。

　　央行在其發布的《2013年第三季度中國貨幣政策執行報告》中表示銀行同業業務增長是推高M2的一個重要原因。以往中國廣義貨幣M2的來源主要有貸款和外匯占款兩個渠道,因此可以較為準確地預測貨幣總量變化。但近幾年受同業業務快速發展的影響,“同業渠道”成為貨幣創造的一個重要渠道。由于同業業務發展較快,近兩年同業渠道在貨幣創造中的占比上升。2013年以來,通過同業渠道創造的M2一度僅低于人民幣貸款,高于外匯占款和證券投資。由于商業銀行同業業務易受季節性因素、流動性水平以及監管政策等影響,波動較大,導致M2的穩定性受到影響。2013 年前幾個月M2 增長較快,就與外匯流入相對較多以及同業業務增長快有關。而6 月份M2 增速較5 月下降了1.8 個百分點,同業業務大幅收縮是其中的主要原因。

　　三、規范商業銀行同業業務的對策探討

　　商業銀行同業業務既有其傳統業務的成分,也有近年來創新發展的內容。但是,商業銀行經營的根本是對實體經濟的服務,如果脫離了實體經濟的支持,一味地通過市場投機逐利,則同業業務就會失去其發展的根本,甚至如前文所分析的,導致風險的積聚和爆發。規范商業銀行同業業務應著重從以下幾個方面著手:

　　1、返歸商業銀行同業業務的本質

　　在商業銀行更加追求資產負債主動經營的今天,同業業務在商業銀行整體業務經營中占絕了重要的地位。目前同業業務已經成為金融機構融通資金、管理資產負債、創新產品和拓展利潤增長點的重要渠道,發揮了不可替代的重要作用。截至2012年末,銀行業金融機構同業資產規模已達10萬億元,同業負債負債規模已超12萬億元。加強商業銀行同業業務規范管理的首要根本應該是,澄清對商業銀行同業業務認識,返歸其本質。同業業務的作用功能要和商業銀行的經營定位相適應。如前文所述,商業銀行同業業務的作用功能應該是平衡和配置資金、提高資金使用效益、調控流動性、防控風險、價格發現等,而不能異化為規避監管和經濟資本約束,片面追求利潤回報的工具。同業業務應該是商業銀行負債的補充來源,而不應該成為主要來源;同業業務在商業銀行資產運用中也應該是以穩健經營、確保流動性為主,而不應該大比例地為中長期貸款提供錯配資金供應,更不能投入房地產、政府平臺貸等高風險領域。

　　2、要強化對同業業務總量控制和結構調整

　　商業銀行要牢固穩健經營的理念,要對同業業務在資產、負債中的占比加以調整,控制在合適的總量范圍之內。要根據自身發展戰略、客戶群體、市場策略、目標定位等確定同業業務總量合適的范圍。尤其重要的是,要將同業存放控制在存款總量一定的比例之內,并且要將短期拆入資金限定在短期資產運用上。應對存貸款75%的比例適當放寬,并以流動性、盈利性和安全性作為前提,針對不同類型銀行應用不同比例。各家銀行可以根據各自階段性發展戰略、主要客戶群、市場策略等對同業資產、負債進行動態結構調整,同時,對同業業務要施行風險撥備制度。同業資產的投向應該主要集中在期限短、流動性高、信用風險較低的短期金融產品,如國債、企業債、短期融資券、資產證券化等。同業業務的客戶群體也應選擇風險管理機制健全、同業業務經營規范、流動性管理水平較高的金融同業,并由總行實施集中授信和動態管理。

　　3、要根據不同銀行類型和狀況確定同業業務的規模比例

　　商業銀行同業業務的規模比例要與其風險管理能力、資金組織能力、資產結構匹配管理能力等相適應。對于資本勢力雄厚,存款增長良好,個人存款等比較穩定存款占比高,風險管理能力強,資產期限匹配結構良好的銀行可以確定優先的比例,同業資產在總資產中的比重、同業負債在總負債中的比重可以適當提高。相反的,對于資本實力不足,存款基礎不穩固,儲蓄存款占比低,風險管理經驗缺乏、資產錯配問題突出的銀行,則要壓降比例,嚴格限定在一定比例之內,直至暫停辦理同業業務。

　　4、要注意開發商業銀行資金運用的渠道、品種

　　目前,同業業務在商業銀行,尤其是一些中小商業銀行經營中的作用十分突出。至2012年末,銀行業金融機構存放同業資產規模已達10.06億元,占總資產比例已超15%。成為金融機構融通資金、管理資產負債、創新產品和拓展利潤增長點的重要渠道。與此同時,截至2012年年底,全國各類農信類金融機構存款余額約12萬億元,貸款余額約8萬億元,除了上交準備金1萬多億元,還有2-3萬億元的資金運用空間,也存在著巨大的短期資金運用需求。因此,要在規范同業業務管理的同時,注意開發商業銀行資金運用的渠道、品種。一方面,要持續擴大傳統銀行短期資金業務渠道、產品的供應,如央行票據、短期國債、同業拆借、投資擔保、貨幣市場基金等。另一方面,要通過創新,增加更多受中小金融機構歡迎的運作規范、信息透明、盈利貢獻高、流動變現易的產品,如短期融資券、資產證券化產品等。

　　5、央行和監管部門要加強同業業務的規范和監管

　　央行第三季度貨幣政策執行報告中就提出:“應進一步完善同業業務管理制度,將標準化、透明度作為規范和加強同業業務管理的抓手,健全相關考核和監管機制,引導其在規范基礎上穩健發展。” 部分機構在開展同業業務中存在操作不規范、信息不透明、期限錯配較嚴重和規避監管等問題,在一定程度上影響了宏觀調控和金融監管的效果。央行和監管部門要加強對商業銀行同業業務的監管,防范潛在金融風險。同時,要在規范同業業務,引導其積極作用發揮和創新。

　　對同業業務加強規范和監管應從以下幾個主要方面入手:一是要制定商業銀行同業存放具體監管指標,將其限定在一定的存款占比范圍內;二是要對同業業務投向進行約束,尤其是要嚴格控制同業資金投向房地產、地方政府融資平臺等風險較高領域;三是要提高同業業務資本約束,并實施同業業務存款保證金制度;四是要加強對同業業務操作規范性監管,防止商業銀行用同業業務通過第三方過橋,以買入返售金融資產的方式轉讓收益權來規避監管;五是要加強同業業務信息披露核實,對于弄虛作假,擾亂市場合規經營秩序的要嚴肅處理。

來源： 中國經濟網 肖小和 陳江偉 王亮 修曉磊

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