銀行非標資產擴張減速 銀監會新規念同業緊箍咒

　　據悉，中國銀行業監督管理委員會 下稱“銀監會”起草的《商業銀行同業融資管理辦法》即坊間所傳“9號文”或將于近期下發，明年2月1日正式啟動執行。這是繼國內收費銀行同業融資業務指導辦法和銀監會發文規范銀行理財非標業務 俗稱“8號文”之后，對銀行“類信貸業務”展開的新一輪監管舉措。

　　有業內人士認為，銀監會在年初將銀行理財業務對接非標資產置入監管后，近期市場對監管部門規范銀行同業業務發展的預期不斷升溫，這將進一步限制非標資產騰挪途徑。而從長期看來，非標資產的“標準化”可能是最終出路。

　　銀行非標資產擴張找出路

　　所謂非標資產，是非標準化債權資產的簡稱。銀監會在今年3月下發的“8號文”中，首次對非標準化債權資產進行了界定——指未在銀行間市場及證券交易所市場交易的債權性資產，包括但不限于信貸資產、信托貸款、委托債權、信用證、應收賬款、各類受 收益權、帶回購條款的股權性融資等。按照這一界定，目前除債券以外的其他債權融資工具均被歸為非標資產。同時，銀行信貸資產一般被排除在非標資產之外，信托貸款、票據和應收賬款是非標資產的主要存在形式。

　　據統計，自2011年以來，非標資產迅速崛起，商業銀行尤其是股份制銀行和部分城商行的資產結構發生重大變化，非標資產在銀行買入返售科目和投資科目中快速增長，部分銀行占比高達30%以上。業內人士認為，銀行等機構之所以對非標資產趨之若鶩，歸根到底還是出于盈利的驅使。

　　但是近年來，隨著利率市場化進程的深入，存款利率管制所導致的商業銀行負債端的金融壓抑被大幅削弱，其負債成本持續上升，數萬億非標資產將面臨重新尋找出路的壓力。

　　“正在試點的銀行理財資管產品將成為出路之一。”某城商行負責人坦言，“現在推進試點，其中一個重要目的就是推動銀行非標資產轉化為標準債權資產，解決非標資產透明度低、估值難等難題。”而這也是目前官方認可的非標資產轉化為標準債權資產的方式。

　　“試點的根本目的，是將非標資產達標轉讓成標準資產，或者讓非標投資更加透明，風險更加明確，規避影子銀行風險。”上述人士告訴記者，通過此種方式，銀行可將信貸資產或其他非標資產，在綜合業務平臺上轉化為可交易的直接融資工具。債權直接融資工具由于可交易，就具有了公允價值。

　　如此一來，將非標資產包裝成集合資產管理計劃即轉換成了有期限、可流通的標準資產，同時銀行理財資金認購時也實現了理財產品與投資資產的對應，規避了“8號文”第二條規定：“商業銀行應實現每個理財產品與所投資資產 標的物的對應，做到每個產品單獨管理、建賬和核算。”

　　新規影響力仍需觀察

　　據了解，銀監會目前正就“9號文”征求意見，征求意見稿主要內容包括：一是同業融資納入全行統一授信體系，計算資本和撥備。二是不允許銀行接受或者提供“隱性”或“顯性”的第三方金融機構信用擔保。三是禁止同業代付業務和買入返售業務中，正回購方將金融資產從資產負債表中轉出等。“預計隨后會根據銀行同業業務的規范化進度以及規模增長速度，適時推出更細致和有針對性的政策。”一國有商業銀行人士說，“而這個文件本身是提綱挈領的第一步。”

　　但有銀行人士表示，預計最終文件力度要比預期稍弱一些。而且細看坊間所傳的“9號文”，也為銀行提供了規避操作的“縫隙”。

　　“比如在同業業務的資本及風險管理問題上，坊間‘9號文’指出，商業銀行‘當按照監管規定，對同業融資業務計算資本占用’。按照審慎原則，根據交易對手履約能力、減值影響因素等，對存續期內的資產計提減值準備或壞賬準備。”該銀行人士稱，而這其中，并沒有進一步限制買入返售以及非標投資的投資比例、資本占用和風險計提，和之前傳聞有些距離。上述國有銀行人士指出，“可能是因為銀行的同業業務已經成型，且具有一定存量，監管規則制定也要顧及可操作性。”

　　此外，在政策方面，某研究中心最新報告認為，根據雖然“9號文”中并未提及對非標債權的比例限制 只對資本、撥備、同業融資集中度提出了要求，但封堵住了銀行表內表外非標倒騰的監管套利。“而對銀行來說，計提資本和撥備是中小銀行的最大壓力。”

　　“從近年來監管層和銀行之間的博弈來看，在金融創新層出不窮的背景下，‘9號文’對銀行同業業務發展以及資產配置的行為實際影響仍需觀察。”上述業內人士認為，從更長遠來看，非標資產的“標準化”可能是最終出路。

來源： 金融投資報

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