專家：存款利率不會完全放開存在一定上限

　　如果把利率市場化改革比作射箭的話,它可以有貸款利率市場化和存款利率市場化兩只箭。現在一支箭已經射出,另一支箭還在弦上。和貸款利率市場化相比,存款利率市場化這支剪要射出來,難度要大得多,它的威力也更大。

　　中國銀監會副主席閻慶民昨天20日說,利率市場化中的存款開放可能要一個時間進程,開放的步伐如果過快的話,對國企和中小銀行的沖擊將較大,首先沖擊的就是國企。

　　為什么國企這樣的大象更容易中槍?閻慶民認為不是因為個大,而是因為體虛, 在利率市場化過程當中,企業必須要有良好的財務基礎,當前尤其是國有企業,資產負債率高,資本金不夠,大量超比例通過杠桿是不可持續的。從這個意義來講,如果利率市場化步伐過快,首先是國有企業受不了。

　　在利率市場化大潮中, 第二個可能中槍的是中小型銀行,閻慶民說,原因是各大中銀行已做了相應的準備。縱使利率市場化對于銀行的未來,尤其是中小型銀行,將受到非常大的沖擊。

　　從銀行歷史看,美國是上世紀90年代完成了銀行利率市場化,從1997年開始連續四五年每年有兩百家中小銀行倒閉。韓國的利率市場化也開始于九十年代,完成以后,不良貸款率高達6%到13%。

　　這樣看起來,雖然利率市場化開弓沒有回頭箭,已經不得不發,但在總體上,改革的步伐需要堅定有力,但推進的過程需要循序漸進。

　　銀監會副主席閻慶民認為,利率市場化中的存款開放可能要一個時間進程,開放步伐過快,對國企和中小銀行的沖擊將較大。這個時間過程到底應該有多長?是應該走一步、看一步,還是步伐堅決,加快向前推進?

　　經濟之聲特約評論員、國務院發展研究中心金融研究所研究員吳慶認為,首先我們的利率市場化進程要堅定的進行,但是在走的過程中,要采取一種漸進的步驟,要關注利率市場化前一階段對市場的沖擊,走一步看一步。利率市場化的目標是堅定的,但在推進的過程還是要走走看看,適時進行一些修正。

　　吳慶表示,目前我們很難提出一個非常具體的利率市場化時間表,但在未來的3-5年之內,利率市場化的進程將有一個快速的前進。另外,現在還有一些問題沒有完全爭議清楚,比較關鍵的問題是,利率市場化的目標狀態是什么,要市場化到什么程度,這仍然是一個需要討論的問題。

　　存款利率的放開是完全放開,完全由市場來決定,還是說要保留約束,只是允許它更大幅度的浮動,但是上限仍然存在?吳慶認為,存款利率很可能還會存在一個上限,而不是完全放開。他指出,存款端的利率市場化,香港的經驗就比別的國家更加成功一些,而直到現在,它還仍然存在一定存款的上限。香港的經驗非常值得我們學習。

　　銀監會副主席閻慶民說,國有企業,資產負債率高,資本金不夠,利率市場化步伐過快,首先是國有企業承擔不了。

　　對這一判斷,吳慶并不認同。他表示,由于利率過高,企業支付不起利息,這不是一個負債率高的問題,而是企業效益大小的問題。盡管我們在很多報道里看到,國有企業特別是央企的利潤率很好,但是從金融機構的角度來說,利率一提高,它們可能就沒戲了。在這種情況下,國有企業應該提高自己的收益率,這樣才能夠繼續生存下去。吳慶強調,利率化的改革要和別的改革配套起來,其中就包括國有企業的改革。

　　現在大家普遍的看法是,全面利率市場化對于銀行業,尤其是中小型銀行,將會產生非常大的沖擊。中小銀行受沖擊是因為本身規模小,打不起利率戰,還是運營水平低,比不過大銀行?

　　吳慶表示,銀行規模的大小不是關鍵問題。舉個例子,比如說用城商行和農商行相比,現在大城市的城商行規模是非常大的,在很多區、縣里面設分支機構,而農商行現在普及在縣一級,由于區域經營規模區域狹小,農商行的規模往往小于城商行。但是在面對利率市場化沖擊的時候,農商行抵御沖擊的能力要遠遠大于城商行,所以說,應對利率市場化的能力跟銀行的大小是沒有直接關系的。

　　吳慶指出,各銀行應對利率市場化的能力跟它的市場份額和穩定的資金來源有關系。我們縣一級的農商行規模雖然小,但是它有固定的客戶,在廣大的農村地區,農商行沒有什么競爭對手,占有的市場份額很高,所以它有穩定的存款來源。而我們的城商行由于利率市場化的沖擊,特別是它從金融市場上拿到的融資資金的成本在很大程度上不可控,所以它們面臨的風險更大。吳慶說,一些全國性的,在全國設分支機構的股份制銀行,很可能也會遇到比較大的沖擊。

來源： 中國廣播網

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