新三板擴圍金融服務實體經濟短板補上

　　在主板市場IPO暫停一年之際，新三板正在成為中國資本市場的新亮點。

　　新三板全國擴圍的條件已經具備，可以說是萬事俱備，只欠“東風”，眼下這個“東風”已經到來。15日發布的《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》（下稱《決定》）提出，健全多層次資本市場體系，推進股票發行注冊制改革，多渠道推動股權融資，發展并規范債券市場，提高直接融資比重。

　　在與資本市場相關的表述中，《決定》將“健全多層次資本市場”排在首位。近年來資本市場建設完善的工作快速推進，包括創業板、新三板在內的重大舉措陸續出臺。而目前建設多層次資本市場、完善金融體系最關鍵的環節，正是新三板的進一步擴圍。市場人士指出，將中小企業股份轉讓試點擴大到全國的條件已經具備，新三板基本制度的準備工作已經完成，只需等待國務院審批后實施。

　　新三板擴圍將極大的改變當前企業直接融資比例過低的狀況。據不完全統計，中國有10萬家股份公司，100萬家以上有限責任公司，而在滬深交易所上市的公司僅有2000多家。在社會金融體系中，80%以上的融資依靠銀行，20%依靠直接融資。

　　新三板擴圍已經進入倒計時。日前，全國股份轉讓系統公司董事長楊曉嘉表示，中小企業股份轉讓試點擴大到全國的條件已具備。據14日召開的全國中小企業股份轉讓系統擴大試點主辦券商動員暨技術系統建設培訓會傳出的消息，新三板推出的協議平臺、做市商平臺和競價平臺交易細則將于近期公布，預計明年二季度協議平臺上線，明年三季度做市商平臺上線，協議平臺模擬測試或于明年1月進行。

　　今年6月19日，國務院常務會議明確提出，將中小企業股份轉讓系統試點擴大至全國。這意味著，全國股份轉讓系統將在更大范圍、更寬領域服務中小微企業。

　　市場人士指出，，當前建設多層次資本市場的目的是激活民間活力，支持中小微企業發展，推動經濟發展方向轉變和經濟結構的調整。因此，要發展多層次資本市場，適應不同層次企業的融資需求，擴大資本市場覆蓋面，提升資本市場對實體經濟服務的廣度和深度。

　　據悉，新三板還將推出優先股、私募債、可轉債等其他交易品種。股轉系統已與各大銀行建立戰略合作關系，各大銀行將針對新三板掛牌公司創新授信產品，貸款資金用途不做嚴格限制，甚至可以用于并購，其余創新產品還在研究中，這將進一步滿足掛牌企業的融資需求。

　　目前全國中小企業股份轉讓系統已接收全國范圍內約220家項目申報，已完成200家項目預審核，并對100家左右的項目進行意見反饋。此外，根據對各券商摸底情況來看，目前擁有儲備項目約1800個，各券商新三板專職從業人員人數近1900人。

　　根據全國中小企業股份轉讓系統的數據顯示，截至11月18日，已經完成股票登記，正式掛牌的企業共343家，主辦券商的家數則達到了79家。按照此前華泰證券的統計，根據擴容進度、掛牌速度、市值變化、交易活躍度等指標綜合測算，未來5年新三板掛牌公司數量將突破4000家，總市值萬億元以上，年交易額4000億元以上。

　　值得關注的是，除新三板外，目前還有包括地方產權交易中心在內的場外市場建設正在推進，這被部分市場人士稱為四板的市場有望成為新三板市場的另一補充。

　　《決定》將推進多層次資本市場體系建設的步伐，專家指出，新三板擴圍后將覆蓋全國所有符合條件的中小企業，將大大完善資本市場服務實體經濟的覆蓋面，補上金融領域服務的短板。

來源： 人民網

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