我國債市調整逐步消化完畢

　　年底臨近,隨著前期債市調整的逐步消化,從目前債市總體絕對收益水平來看,債基的配置時點再度來臨,各基金公司也紛紛布局債市,掀起了一波年底發行債基的“小高潮”。

　　從投資角度來看,四季度一般是配置債券的優選時間。據Wind數據統計,目前正在發行的52只基金A/B/C分開計中,有28只為債券型基金,已成為發行市場的“絕對主力”。而從發行的債基產品來看,基金公司在債基的布局上也各有特色。

　　以即將發行的上投摩根雙債增利為例,該基金重點關注經濟轉型期投資“兩高”:高票息和高成長,以較高票息的信用債券投資爭取較高持有收益,同時抓住時機適度投資成長股,既避免了投資本金遭遇劇烈的市場波動,又可分享成長股結構性行情的資本增值潛力。

　　此外,該基金還增設了每季到點分紅條款,有望享有定期收益來源,助投資人及時落袋為安。上投摩根認為,四季度資金面進一步寬裕,債市回暖概率攀升,加之政策層面偏暖,政策紅利也有望進一步釋放提升信心。在絕對收益率方面,目前信用債相對于國債有一定優勢,供給沖擊影響邊際遞減,隨著資金成本回落,信用債套息空間增大,配置窗口逐漸打開。

　　債市整體在經歷前期流動性緊張導致的大幅調整后,風險已經得到了大幅釋放。不僅如此,上投摩根將秉承公司一貫的嚴格內部風控運行體系,以內部評級為依托的信用風險監控、對債券組合杠桿和轉債比例的操作風險控制,以及對季末債券組合的流動性風險的關注,為新基金的運行提供必要的保障。

來源： 南方日報　 賈肖明

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