不良貸款攀升 銀行風險資產處置進入高峰期

　　多地籌謀參與化解不良風險，轉讓和自主核銷渠道擴大

　　銀監會公布的商業銀行主要監管指標顯示，截至三季度末，包括大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、農村商業銀行和外資銀行在內的商 業 銀 行 不 良 貸 款 余 額 達 到5636億元人民幣，較年初增加了7 0 7億 元 ，且 環 比 增 幅 達4.5%。同時，三季度末的商業銀行不良貸款率也較二季度末上漲0. 0 1個 百 分 點 ，達 到0.97%，連續七個季度呈上升趨勢。

　　即便是三季度內不少銀行提高了計提撥備資金，但仍抵御不了風險資產對利潤的侵蝕。三季 度 末 ，撥 備 覆 蓋 率 降 至287.03%。業內專家判斷，為了年末的業績沖刺，第四季度銀行對不良資產的處置將進入高峰期，在此情況下，多地籌劃已久的省級資產管理公司也蠢蠢欲動，吹響不良貸款風險“阻擊戰”的號角。

　　現狀

　　銀行資產質量繼續下行

　　盡管從數值來看，不良貸款率升幅并不大，但銀行業不良資產余額繼續上升已成為現實。華泰證券研究報告認為，預計2013年末銀行業的不良貸款率大約為1%左右，較2012年末提升5個基點左右。

　　根據銀監會統計數據，分類別來看，除了農村商業銀行和外資銀行之外，大型商業銀行、股份制商業銀行和城市商業銀行的不良貸款率較二季度末均繼續上升。其中，僅16家上市銀行前三季度的不良貸款額度就已有569.95億元。東方證券認為，上市銀行單季的不良生成率達到了平均66個基點，創下新高，環比上升最明顯的是中型銀行和城商行。

　　交通銀行首席經濟學家連平在接受《經濟參考報》記者采訪時表示，高風險行業企業經營危機的發酵，使得銀行不良貸款風險在很長一段時間內還將繼續暴露，貸款無法償還或逾期的現象將持續存在，今年銀行業的不良貸款率恐怕將超過1%，但銀行資產質量總體風險可控，不良率不太可能超過1.5%的水平。

　　從區域上看，監管層早已警示不良貸款集中風險已從長三角地區向山東、福建、廣東等沿海地區蔓延。中國 東 方 資 產 管 理 公 司 發 布 的《2013：中國金融不良資產市場調查報告》指出，制造業、批發和零售業依然是商業銀行信貸風險較高的行業，其中批發和零售業的不良貸款還會有較大幅度的上升。此外，水利、環境和公共設施管理業，公共管理和社會組織，教育以及交通運輸、倉儲和郵政業不良貸款規模的增速最快。

　　“如果考慮到產能過剩、中小城市房地產泡沫等潛在因素的負面影響，中國銀行業不良貸款率可能已經接近10%，遠高于官方公布的1%的水平。”法興銀行中國經濟師姚煒日前分析稱。

　　在此情況下，大部分銀行都不能容忍不良資產在賬面上的數值不斷增大的事實，因此，從今年三季度起，進行不良貸款清收、掛牌轉讓、自主核銷正成為銀行短期內“阻擊”風險的主要措施。

　　壓力

　　清收倒逼不良資產處置拓展渠道

　　一頭是保利潤增長，一頭是加快處置不良資產緩釋風險，銀行肩上的擔子不輕。據東方證券測算，今年上半年，上市商業銀行處置不良貸款的規模已經達到近幾年來的高點，即有74%的不良貸款陸續被處置；從少數幾家披露數據的銀行來看，第三季度單季核銷規模就幾乎達到上半年核銷的總規模。

　　據了解，銀行處置不良資產的方式主要有三種：一是采取催收追討、訴訟等手段依法收貸；二是呆賬準備金核銷一部分呆賬貸款本息；三是通過債務重組、剝離、轉化等手段減輕資產風險。而目前，對逾期貸款清收的壓力越來越大。《經濟參考報》記者注意到，上市銀行在三季報中都不約而同地提到了“全面推進各項清收保全工作”、“綜合運用呆賬核銷、重組轉化等多種方式，加快不良貸款清收與化解”等，這意味著，在今年第四季度，為了沖刺年終業績、修飾報表，各家銀行對不良資產的處置力度還將加大，將迎來一段高峰期。

　　從三季度情況來看，9月內，農行通過山東產權交易中心、天津金融資產交易所、北京金融資產交易所等多地交易所掛牌轉讓不良資產或者抵債資產；中信銀行則在山東產權交易中心轉讓山東濟南匯寶大廈8、9兩層抵債房產；民生銀行董事會審議通過核銷了一筆本息合計約7943 .04萬的不良貸款。10月22日和10月24日，農業銀行又兩次舉行不良資產推介會，對擬轉讓的總金額達170億元以上的資產進行推介。

　　此外，工行、農行、中行、交行、中信、興業的浙江地區分行也都在向四大資產管理公司招標轉讓不良資產，有的已經成交，有的還在接洽中，共計60多個資產包，涉及企業400至500戶。

　　監管層鼓勵銀行拓展處置不良貸款的渠道，因此，與以往不同的是，目前銀行大都以自行處置為主，出售不良貸款則以協議轉讓為主。轉讓不良貸款為市場提供了交易空間，由此多地開始醞釀籌建“省級資產管理公司”的思路。

　　不過，有消息人士對《經濟參考報》記者透露，針對小企業不良貸款風險積聚的江浙一帶，浙江省的省級資產管理平臺已經成立，并是由國 資 背 景 的 浙 江 國 貿 集 團 負 責 籌建。與此同時，江蘇金融資產管理有限公司也在籌建中。“可以確定的是，去年就有幾家民間資本管理公司在浙江地區開始運作，銀行與之合作采用單項處置、打包處置、債權轉讓、資產重組、訴訟拍賣等方式處置不良貸款。”一位接近浙江銀監局的知情人士對《經濟參考報》記者透露。

　　一般而言，銀行對當地實在無法回收的死賬、呆賬用撥備金加以核銷，或者將部分不良貸款上報劃給上級行，由上級行在全省或全國的“大盤子”中消化處置。“通過法院拍賣處置不良貸款抵押物有大幅貶值的風險，一般交給四大資產管理公司，抵押 物 的 打 折 幅 度 則 可 能 低 至2- 3折，因此，在處置不良資產進入高峰期后，地方金融辦推動的民間資產管理公司參與處置不良資產更有市場空間，政策已經對民資進入金融領域的口徑越放越開，那么省級資產管理公司的組建和監管思路應該會很快浮出水面。”上述知情人士說。

　　風險

　　銀行利潤高增長恐遭抑制

　　有分析判斷，第四季度，銀行還將增加計提撥備資金，不過，這并不意味著撥備覆蓋率將上升。在處置不良資產的過程中，恐怕利潤增速將繼續受到負面影響。東方證券指出，按照歷史數據推算，如果100%計提撥備，對銀行業凈利潤增速的負面影響在1.5%至2%。

　　銀監會數據顯示，商業銀行撥備覆蓋率已從二季度末的292 .50%下降至三季度末的287.03%。理論上，如果銀行對于貸款風險有較高預期應該增加計提撥備。從上市銀行三季度報告披露的數據可見，不少銀行確實在第三季度中提高了撥備水平。但是，“由于不良貸款上升 較 多 ， 并 且 核 銷 力 度 加 大 ， 由此，占用了大量的撥備資金，使得部 分 銀 行 的 撥 備 覆 蓋 率 發 生 了 變化，這也從側面反映出銀行資產質量壓力猶存。如果銀行繼續提高撥備覆蓋率，則勢必會進一步影響到銀行利潤增幅的下降。”國泰君安一 位 銀 行 業 分 析 師 對 《 經 濟 參 考報》記者表示。

　　在 利 潤 方 面 ， 銀 監 會 數 據 顯示，截至三季度末，商業銀行今年實現凈利潤11216億元，第三季度單季創造的凈利潤較上季度減少了158億元，且利潤增速逐季下滑。

　　受 此 影 響 ， 投 資 者 信 心 被 抑制 ， 銀 行 股 估 值 仍 處 于 極 低 的 水平。據市場人士測算，目前，銀行股市凈率的估值普遍僅為其每股凈資產的0 .91倍，到2014年恐將繼續降至0.79倍，而其他形成了利率市場化的國家，銀行股市凈率普遍都處于每股凈資產的1倍以上。

　　近期，奔赴香港上市的重慶銀行和徽商銀行也印證了上述狀況，首日破發或者股價徘徊于發行價上下，在較長一段時間內，很難判斷中資銀行股的升幅空間究竟有多大。不過，隨著地方債規模被披露，仍將有一波擔憂情緒籠罩著國內銀行。

　　“盡管銀行業的利潤增速還保持在10%以上，但是今年面對風險資產 的 隱 患 ， 以 及 互 聯 網 金 融 的 挑戰，國內銀行業利潤高增長趨勢將在一段時間內受到壓抑，不過，這是銀行業轉型所面臨的陣痛，一旦抓住了包括城鎮化、小微企業領域以及線上金融服務等發展新機遇，國內銀行業還會迎來一輪高速增長期。”社科院金融研究所一位研究員對《經濟參考報》記者說。

來源： 經濟參考報 　蔡穎　張莫　

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