CPI破“3”須高度關注 四季度上漲預期或更強

　　不管9月份CPI破“3”，是持續高溫等偶然因素的影響，還是市場流動性總體仍然過于充裕等必然因素的影響，CPI既然沖破了“3”，就進入關注期了，就不能再忽視了。

　　國家統計局發布的最新數據顯示，2013年9月份，全國居民消費價格（CPI）總水平同比上漲3.1%。其中，城市上漲3.0%，農村上漲3.3%；食品價格上漲6.1%，非食品價格上漲1.6%，消費品價格上漲3.1%，服務價格上漲2.9%。

　　雖然增幅沒有觸及今年的調控紅線，也就是上限。但是，卻也超出了市場預期，成為今年以來的第二高點。與2月份的第一高點相比，也就相差0.1個百分點。

　　造成CPI超預期上漲的原因，除了持續高溫帶來蔬菜價格大幅上漲18.9%，帶動CPI上漲了約0.55個百分點之外，其他方面的因素也是不可忽視的。

　　事實上，對今年CPI的走勢，決策層還是十分重視和有所顧忌的。不然，也不會提出價格上限的調控目標。

　　比較棘手的是，由于經濟尚處于向復蘇通道轉換的關鍵期，需要繼續依靠微刺激政策的作用，保持轉換的節奏和方向不變。不然，會直接影響經濟的復蘇，影響企業、特別是中小企業、小微企業走出困境，影響居民就業和收入的增長等。

　　而從今年價格調控的目標和要求來看，“3”毫無疑問是實現調控目標的第一道防線，也是最重要、最關鍵的一道防線。如果在經濟尚未步入復蘇通道的情況下，CPI就突破“3”的第一道防線，對下一步價格的管理和各項經濟政策的制定，特別是改革措施的出臺，將是相當不利的。

　　雖然9月份CPI一舉沖破“3”的防線有一定的偶然因素，也就是持續高溫帶來蔬菜、水果等價格的過快上漲。但是，似乎還是來得過快、過早、過急了一些，有點出乎調控和市場的預料。

　　值得注意的是，由于受美國政府關門以及前一段時間QE即將退出傳聞的雙重影響，目前，外圍市場的形勢也不容樂觀。盡管美國總統奧巴馬正在抓緊與共和黨溝通，爭取早日就債務上限問題達成一致意見，盡快讓政府恢復開門。問題是，就算雙方“和解”了，債務上限也提高了，但是，對市場的負面影響卻不可能就此消除。因為，與美國政治緊緊綁在一起的炸彈并沒有拆除，隨時有再次爆炸的可能。

　　也正因為如此，在未來幾個月中，影響中國經濟復蘇的外部因素還是存在的，且不知什么時候會突然爆發。因而，對中國來說，繼續出臺一些微刺激政策，確保經濟能夠保持目前的運行狀態，并快速向復蘇軌道邁進，就顯得更為重要。

　　而從PPI的表現來看，從5月份開始，就呈現出降幅不斷收窄的良好狀態。這無疑與經濟好轉、特別是企業運行出現好轉密不可分。PPI呈現向好格局，當然是一件值得高興的事。但是，由此帶來的對CPI傳導和影響，也是不可忽視的。如果在企業需求擴大的情況下，PPI步入正通道。那么，就必然會對CPI產生直接的傳導作用，帶動CPI的上漲。由此，CPI上漲的壓力也將更大。

　　這也意味著，今后第四季度的CPI將面臨更加強烈的上漲預期，會不會觸及3.5%的上漲戒線，迫使管理層對政策作出調整，9月份提前沖破“3”的第一道防線，確實讓人不得不感到擔憂。

　　接下來，就要看10月份CPI的表現了。如果10月份的CPI能夠重回“3”的下方，或者維持3月份的水平，突破戒線的可能還比較小。反之，如果10月份的CPI沖破了“3.3”的第二道防線，沖破戒線的概率就將大大提高。那么，管理層就不得不采取必要的措施和手段，控制價格，控制市場的流動性。如此，將對經濟盡快步入復蘇軌道將產生極為不利的影響。

　　所以，不管9月份CPI破“3”，是持續高溫等偶然因素的影響，還是市場流動性總體仍然過于充裕等必然因素的影響，CPI既然沖破了“3”，就進入關注期了，就不能再忽視了。而從目前市場的供應情況來看，由于上半年受禽流感等不利因素的影響，生豬飼養也出現了一定問題，從總體上講，第四季度豬肉價格上漲都是不可避免的問題。就算從現在起抓緊補欄，也可能很難滿足冬季和春節、元旦期間的豬肉供應，有可能形成價格的再次結構性上漲。如果冬季再出現極端天氣，給蔬菜的生產和供應帶來沖擊與影響，今年的CPI將更難控制。

　　要想確保CPI不對經濟復蘇產生不利影響，目前最急需做的工作，就是做好生豬的補欄和蔬菜生產與供應的準備工作。其中，各級政府盡快拿出一塊資金，扶持和支持菜農和生豬養殖大戶等，是十分重要和關鍵的。同時，要繼續加大對中小企業、小微企業的政策扶持力度，從金融、財稅等方面予以更大力度的支持，以應對可能出現的CPI破紅線。

　　總之，對9月份CPI沖破“3”的結果，必須予以高度重視與關注，切不可掉以輕心、盲目樂觀。

來源： 中華工商時報　

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