我國金融創新需穩節奏強機制

　　互聯網金融會否顛覆傳統銀行業、民營銀行應該設立多少家……在“2013中國大金融高峰論壇”上，與金融改革、金融創新相關的話題成為全場熱議焦點。

　　監管者與被監管者或許永遠針鋒相對。金融機構期待監管方式轉變，民營資本期盼準入門檻降低，而越來越多的監管人士指出，改革需要在金融創新與風險監管之間尋找一個“平衡點”，“中國式”金融改革更是需要合理的節奏。

　　監管層及專家呼吁，面對金融行業所處的高風險市場，民營金融亟需“冷思考”。尤為重要的是，包括存款保險制度、金融機構退出機制等一系列改革配套機制需要盡快推出。

　　銀行改革需合理節奏

　　中國金融改革到底需要怎樣的節奏？這引發了多位出席“2013中國大金融高峰論壇”的專家和業內人士的熱議。對此，央行調查統計司副司長徐諾金認為，中國金融改革將進一步推進的方向明確，而當前我國金融改革面臨的最大問題，就是怎樣找好創新發展與安全穩定的“平衡點”。

　　徐諾金認為，中國金融市場目前已進入“大競爭”時代，進入一個機構分搶“蛋糕”的時代。他稱，十多年以來我國的金融改革始終是在推進市場化進程，僅從我國金融機構的數量來看，已經不能說我國的金融市場還是極度壟斷。“比如我們的國有五大行，在存貸款市場上的份額現在已經不足50%了。”

　　不過，財政部財政科學研究所所長賈康仍認為，當前我國金融領域存在過度壟斷的問題。而建立一個適應市場經濟長遠發展的多樣化的金融體系，就必須要破除過度壟斷因素。“中國現在的改革包括金融改革，最難的就是化解既得利益群體的制約和阻礙改革的問題。”

　　中國人民大學金融與證券研究所所長吳曉求也表示，中國金融在結構、市場化程度和開放度上均面臨著重大缺陷。

　　第一，中國金融結構是剛性的，缺乏充分吸收風險的彈性能力，主要表現在產品層面上，尤其證券化的產品比重太低了。“判斷一個國家的金融能力不在于它的資源配置能力，而在于它的風險配置能力，若金融體系吸收風險的能力很弱，這個國家的金融體系就是落后的。”第二，中國金融體系的市場化程度還是比較低，包括融資、投資活動以及定價機制。第三，中國金融體系的開放程度還是不夠高，我國大規模改革的時代已然來臨。“雖然前面也做了一些改革，但是和目標還有很大的差距。”

　　對民營銀行熱需冷思考

　　金融改革帶來的最大驚喜無疑是一系列金融創新，及多元化金融主體的誕生。徐諾金坦言，“無論是發展民營金融機構還是互聯網金融，作為監管部門都是抱著一種支持和呵護的態度，但是在發展過程中還是需要研究怎么平衡它的節奏。”他還表示，金融市場是一個特殊的市場，不應該是充分競爭，而應是有限競爭，因為目前全球沒有一個國家能夠徹底解決好金融機構的倒閉和退出問題。

　　多位專家和業內人士直言，包括民營銀行在內的民營金融發展著實需要“冷思考”。目前，民營企業申請建立民營銀行的熱情非常高，阿里巴巴、蘇寧、京東、騰訊、美的、格力等知名企業均有意建立民營銀行。即使相關政策真能落地，民營銀行的設立與發展可能也并非易事。畢竟放開準入門檻是一回事，市場發展又是另一回事。在既有的金融體系下，中國的民營銀行在發展初期可能很難爭取到良好的市場環境。此外，地方政府深度介入民營銀行的設立，也可能帶來諸多問題。

　　吳曉求表示，“目前上市銀行市盈率、市凈率都在不斷創新低，無論是投資者還是民營企業難道不需要考慮一下，進入銀行業以后的發展問題嗎？”對此，中國銀行首席經濟學家曹遠征建議，民營企業不應盲目進入金融銀行業，因為銀行業是一個高風險行業。目前我國銀行業的國家持股比例較高，可以考慮將一部分股權轉讓給民營資本。如此，既向民營資本開放了金融業，又避免了一系列潛在風險。

　　全國人大財經委副主任委員吳曉靈更是直言，金融業的高額利潤是吸引各路資本的原因之一。2012年三季度數據顯示，滬深兩市銀行業上市企業資本回報率是16.59%，確實很高，但資產利潤率很低，只有0.99%。

　　“歷史上，國家曾給了民營資本許多次參與金融的機會，但并沒有出現很好的經營結果。從1980年代開始，特別是新興的金融機構對民資完全開放，發起成立城市信用社沒有任何身份的限制，街道企業、私人企業都可以發起設立城市信用社，后來城市信用社出了很多風險和壞賬。唯獨一個例外就是民生銀行，但是民生銀行的背景是工商聯，所有的經營管理者都是由工商聯推薦，最開始去的都是人民銀行的副行長、大區行長，而它的股東并沒有經營的實際權力。”

　　中國證券報記者走訪浙江、上海等地時發現，許多民營企業申請民營銀行牌照熱情雖高，卻始終沒有一個明確的目標，某些企業甚至抱著“辦了銀行企業就不缺錢”的目的。浙江銀監局相關負責人坦言，對于金融市場、融資結構的多元化，監管部門樂見其成，但是對于“動機不純”的民營資本卻“不得不防”。“我們希望資質優良的民營企業申辦民營銀行，并且希望他們有較好的銀行治理結構，尤其是風險控制機制等方面的設想。”

　　值得注意的是，對于多數社會公眾所認為的，民營銀行設立能降低目前的市場融資成本，真正滿足中小企業融資需求的功能。徐諾金直言，“高利率并非只源于壟斷，并不是金融機構數量多了，利率就一定會降低。”曹遠征認為，今后的利率可能還會很高，因為利率終究是一個市場，新的利率曲線仍舊是由市場利率推動。

　　配套制度亟待推出

　　包括徐諾金在內的監管層人士均認為，當前探討金融改革，有幾個繞不開的問題，包括怎么解決金融機構大而不倒問題，怎么解決金融機構的市場退出問題等。

　　多數專家和業內人士指出，金融改革之所以不能盲目推進，因為包括存款保險制度、金融機構退出機制等一系列配套制度都亟待推出。一位央行人士透露，其實各有關部門已就我國存款保險制度設計的各個主要方面，包括覆蓋范圍、賠付限額、保險保率、存款保險基金的管理運用、早期糾正和風險處置等基本形成一致意見，而具體推出則需要一個合適的時機。

　　交通銀行首席經濟學家連平指出，存款保險制度的推出也需要創造一些宏觀的條件和氛圍。存款保險制度并沒有真正建立起來，央行未來的宏觀調控基準利率的體系還在討論過程中，并沒有完全成形。存款保險制度的推出不僅需要考慮費率問題，還需要考慮在怎樣的時間節點和情況下推出，能夠盡可能降低其對市場產生的波動。

　　德意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿預計，存款保險制度會在2014年推出，保險費總額可能在人民幣存款基礎（企業和家庭存款）的1至2個基點之間，即銀行業的保費成本約為94億元至188億元。

來源： 中國證券報　

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