金融機構不改革 利率何談市場化

　　金融創新是不可阻擋的潮流，對轉型期的中國尤其如此。展望金融改革方案，看點、障礙與突破有哪些？金融創新的機遇、推動力與方向是什么？金融創新的監管挑戰將如何平衡成長、風險與消費者權益？在日前舉行的2013中國金融創新論壇上，與會嘉賓就這些改革中的難點和熱點展開討論。

　　全國人大常委會財經委副主任委員吳曉靈表示：“中國的自由貿易區試驗將在上海單點推進，為改革的全國推廣做集中探索，而非在各地多點開花。”

　　對于金融改革議題，有專家直言，改革應關注國有機構的微觀行為及約束。如果國有金融機構在行為方式上不能實現市場化，利率就不能真正實現市場化。

　　改革：要對國有金融機構下手

　　“最近一個時期，很多金融改革的重大措施密集出臺，表明金融改革已經從理念層面全面進入了行動層面。”申銀萬國證券公司董事長李劍閣認為，今年以來中國金融改革正在提速，在利率市場化、金融脫媒和多層次市場體系建設等方面都取得了突破。

　　李劍閣認為，利率市場化正取得實質性突破。“醞釀多年的存款保險制度也漸行漸近，明確金融機構經營失敗時存款人的保護和損失分擔機制，將成為實現存款利率市場化的堅實前提”。

　　“未來如果推出大額可轉讓存單，金融機構差異化、精細化定價的特征將進一步顯現，市場機制在利率形成中的作用明顯增強。”李劍閣透露，多家大行已向央行提交發行大額可轉讓存單方案。

　　中歐國際工商學院教授許小年則提出，改革應關注國有機構的微觀行為及約束。“從上世紀末以來，金融體系改革只是停留在技術層面上：銀行上市了，也從國外學來一套KPI的考核方法，表面做得非常精，跟國外沒有什么區別，但是激勵機制和國外的銀行仍然完全不同，因為股權結構跟國外完全不同，股東行為也和國外銀行的股東完全不一樣。”許小年提醒，“一旦金融開放，國內機構就有各種各樣高明的手段去放大風險，最終累積風險。這一問題同樣存在于國企。”

　　對此，北大國家發展研究院經濟學教授黃益平給出了同樣的觀點，“目前的國有金融機構在行為方式上還是沒有真正實現市場化，下一步金融改革的重點是要從此入手，改革的核心問題是改變金融機構的行為方式。把產品市場放開，要素市場價格壓低。下一步的改革也可以概括為把要素市場的價格理順。”

　　創新：國有銀行可股東多元化

　　近年來，影子銀行、PE/VC、互聯網金融等快速興起，在推動金融創新的同時，也對金融監管和消費者保護提出了嚴峻挑戰。在吳曉靈看來，金融創新與金融監管的博弈是永恒的主題，金融監管必須因應創新，與時俱進。

　　李劍閣認為：“金融改革應該從三個方面推進：要建立完整的金融創新監管體制，認真評估金融創新的績效；建立金融監管部門聯合協調機制，掃除金融創新的監管盲區；加快建立適應金融創新的立法進度，健全處理金融突發事件的應對機制。”

　　“金融業分業監管的格局使得現有監管體系無法對交叉業務進行有效監管，使得很多創新業務成為監管盲區。”李劍閣建議，“一行三會”的監管部門應借助聯席會議制度來強化對跨市場跨行業金融創新的管理，當前要重點加強對資產管理、交叉投資、跨市場產品以及金融同業市場的監管，及時掃除監管盲區。

　　吳曉靈以互聯網金融監管為例，她強調，必須在“由私人侵占導致的社會損失（無序）”與“由政府侵占導致的社會損失（專制）”之間作出權衡。此外，她還警示了互聯網金融發展中可能出現的非法集資風險。

　　在德意志銀行亞太區投資銀行執行主席蔡洪平看來，混合型銀行是今后中國銀行業很好的發展道路。把國有銀行實行股東多元化，同時民營銀行也可以讓國有銀行參股。

來源： 國際金融報 張穎　

　　版權及免責聲明：凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。

延伸閱讀