多頭思維初步形成 強勢格局將延續

　　隨著敘利亞局勢的緩和,加上國內宏觀經濟數據的持續轉好,市場做多熱情明顯高漲,上周A股強勁反彈,權重板塊集體輪流發力帶動滬指收復2200點大關。筆者認為,雖然創業板的回落一定程度上對市場人氣有所損傷,也使得做多合力尚未全面凝聚,但宏觀經濟的轉暖使得市場多頭思維已經初步形成,中短線來看,股指仍將延續強勢格局。操作上,不妨逢低適當加大倉位配置,投資主線上可重點關注傳媒、元器件、信息技術、農業等板塊。

　　回顧近期A股走勢,宏觀經濟數據的變化無疑是左右股指運行的重要因素。當數據處于真空期時,股指更多地呈現出整固甚至小幅回落的走勢;而一旦數據回升,股指便獲得較強的正面推動力。因此,可以看到股指的走強需要經濟數據的持續回升來支持。而從新近公布的數據來看,無論是先行指標PMI指數,還是PPI、CPI等數據,以及進出口方面的數據,都有不同程度的好轉,無疑也增強了市場對于經濟回暖的預期。一方面,8月份官方公布的PMI指數為51%,不僅繼續維持在枯榮線上方,其新訂單指數以及新出口訂單指數也均出現了顯著的上升,表明經濟再次進入短期弱復蘇階段;另一方面,8月PPI數據同比降幅連續第三個月收窄的同時,環比也在由降轉升,0.1%的環比增長實現了近半年來的首次環比正增長,這也表明企業補庫存行為開始帶動終端需求的改善。結合國內發電量保持高位運行以及外貿形勢持續回穩的格局分析,中短期宏觀經濟的運行將保持相對穩定,也為A股提供良好的基本面氛圍。

　　國際方面來看,近兩周公布的發達經濟體的數據也超出市場預期。美國方面,制造業新訂單指數創2011年5月以來新高,非制造業庫存指數也創出2011年3月以來新高。歐洲方面,8月份歐元區制造業PMI終值也由7月份的50.3攀升至51.4,除了亞洲部分新興市場國家外,全球的經濟呈現出較為明顯的好轉。加上前期緊張的敘利亞局勢因為奧巴馬的猶豫和普京的奔走而出現一定的緩和,市場擔憂情緒也得到舒緩,外圍環境趨于平穩無疑有利于A股的運行。

　　宏觀經濟的好轉也帶動了強周期板塊在盤中的活躍,不僅銀行、券商、保險等金融權重股高舉領漲旗幟,有色金屬、煤炭等資源股也再度上演“煤飛色舞”劇情,汽車、機械等二線藍籌也表現強勢,甚至鋼鐵板塊也一度呈現脈沖式上行,主流資金顯然對這些權重板塊有所回流,有力提振場內做多信心的同時,顯著的板塊效應也對場外資金構成較大吸引。此外,題材、概念板塊也并未偃旗息鼓,自貿區概念熱點仍處于持續發酵的過程中,不僅外高橋、上港集團、東方明珠等品種延續強勢,同時也引發了市場對“文化開放”的預期,文化傳媒板塊也在盤中反復活躍,加上金改、4G、高鐵等概念板塊也有所表現,市場熱點始終得以保持在相對豐富的狀態,這也使得市場量能維持在較高的水平。整體來看,雖然創業板在前半周略有回落,但后半周企穩回升的走勢表明市場并未出現較大的恐慌,而各板塊積極有序的輪動格局則有助于形成內生性的推動力,也有利于反彈繼續向縱深延續。

　　技術面來看,滬指強勢突破年線和半年線的壓制,并且突破8·16光大烏龍指的高點,基本全面進入強勢格局當中,5日均線已經成為短期的重要支撐。從本輪1849點反彈的形態來看,目前上升通道已經形成,上軌為7月11日的高點2092點和8月16日的高點2198點的連線,而下軌則為1849點和8月23日的低點2029點的連線,只要股指仍在此通道中運行,強勢格局也就將不斷延續,預計滬指有望繼續沖擊2300點大關。

來源：中國證券報

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