我國資本市場改革多頭并進

　　今年以來,在錯綜復雜的經濟形勢面前,我國經濟運行總體平穩、穩中有進,這為證券期貨市場發展改革提供了有利的宏觀環境。當前,我國資本市場多項改革齊頭并進,各項制度趨于完善,服務實體經濟的功能在不斷增強。

　　當前,我國經濟正處于轉型升級、爬坡過坎的關鍵階段,這對資本市場來說既是機遇也是挑戰。而多年以來,我國資本市場結構不合理,重股輕債現象嚴重,而銀行間和交易所兩個市場之間割裂的問題更是制約著債券市場的發展,這些都影響了資本市場的健康發展。

　　今年以來,大力發展債券市場成為資本發展的重頭戲。6月份召開的國務院常務會議明確指出,要擴大債券發行,逐步實現債券市場互通互融。這意味著今后資本市場的發展重點將更多轉向債券,以改變當前股債比例不協調的問題,企業融資將更加多元化、更加便捷。

　　“新三板”市場的壯大無疑是今年我國資本市場的一大亮點。自今年5月份全國中小企業股份轉讓系統規則下核準轉讓的首批企業掛牌以來,新三板市場就呈加速擴容態勢。在5月底,全國中小企業股份轉讓系統實有掛牌公司為212家,總股本達58.19億股,如今掛牌公司總數已經超過300家。隨著新三板試點擴大到全國,今年掛牌企業有望達到500家。

　　在當前經濟社會轉型的關鍵期,我國資本市場違法違規案件頻發,極大地影響了投資者信心。今年以來,監管層屢出重拳,對嚴重危害市場的欺詐發行、內幕交易、“老鼠倉”等行為予以嚴厲打擊,并頻頻開出令市場震驚的罰單。

　　根據公開信息,今年以來證監會做出的監管措施涉及多家券商,分別為中信證券、國信證券、光大證券、平安證券、民生證券、南京證券等。平安證券遭遇投行“史上最嚴”處罰,中信證券的兩名保代因保薦的百隆東方上市當年營業利潤比上年下滑50%以上,被處以6個月內不受理保薦代表人負責推薦項目的處罰。近日,光大證券又因“烏龍”事件中的內幕交易行為被罰沒5.23億元。這樣的執法和處罰力度前所未有。

　　證監會有關負責人表示,未來要把監管的主要工作從行政審批向監管執法轉型,將工作重心從事前審批向事中、事后監管執法轉變。在持續保持對內幕交易高壓態勢的同時,重點加強對虛假信息披露、欺詐上市和中介機構違法違規行為的打擊,從嚴從快處理市場高度關注的重大惡性案件,維護資本市場的公開、公平、公正,促進資本市場健康發展。

來源：國際金融報 趙曉輝 陶俊潔

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