“拐點”：全球經濟增長引擎易位？

　　一邊是經合組織成員國經濟增長加速、美聯儲表示可能將縮減量化寬松QE政策規模,一邊是新興經濟體增速放緩、金融市場出現資金外流。

　　面對近來世界經濟形勢出現的新變化,有分析稱,發達國家與新興經濟體正發生“角色互換”,前者重新成為拉動全球經濟增長的引擎,而后者則由“新興”轉向“下沉”。全球經濟增速格局的“拐點”是否真的已經到來?未來發達國家與新興經濟體在全球經濟復蘇中將扮演什么角色?

　　發達國家:好轉跡象初現　復蘇依然脆弱

　　經合組織近日公布的數據顯示,今年第二季度該組織34個成員國整體國內生產總值GDP環比增長0.5%,增長加速主要得益于七國集團美國、加拿大、德國、法國、英國、日本、意大利多數成員國經濟表現良好。

　　前兩個季度,美國經濟分別增長1.1%和1.7%,復蘇態勢逐漸增強,住宅市場活躍上升,頁巖氣頁巖油拉動的制造業投資增勢不減。同時,奧巴馬政府的財政健全化政策初現效果,財政收支出現單月盈余。

　　隨著美國經濟持續復蘇和QE政策收益下降、成本上升,分析人士認為,美聯儲縮減QE規模的時機漸趨成熟,縮減或將于9月開始。

　　第二季度,歐盟27個成員國和歐元區17個成員國整體GDP環比均增長0.3%。這是歐洲經濟自2011年第三季度以來首現環比正增長。

　　專家認為,歐洲經濟雖然已擺脫衰退,但復蘇勢頭非常脆弱,歐洲經濟要想獲得足夠的增長動力,仍需克服信貸低迷和失業率高企兩大難題。

　　日本經濟前兩個季度分別增長3.8%和2.6%。社科院世界經濟與政治研究所所長張宇燕認為,日本迄今匯率貶值20%左右,帶動了短期經濟復蘇,不過該國仍面對較多的中長期問題,需要對稅收、勞動力市場等進行深層次改革。

　　同時,日本政府債務高達10.5萬億美元,相當于其GDP的247%,巨額債務同樣考驗著“安倍經濟學”。

　　新興經濟體:短期增速放緩　優勢依然存在

　　受國際金融危機影響,新興經濟體近來也出現經濟放緩現象,與過去十年的高增長形成對比。

　　以金磚國家為例,盡管中國前兩個季度經濟增長率分別為7.7%和7.5%,位列全球各大經濟體之首,但相比之下,其他國家經濟表現欠佳:巴西今年第一季度經濟環比增速為0.6%;印度上個財年增速為5%,本財年預計增速在5.5%左右;俄羅斯今年前兩季度增長率分別為1.6%和1.2%;南非今年增速預期為2%。

　　過去3個月,由于市場擔心美國將縮減QE規模,一些新興經濟體的貨幣出現較大幅度貶值。印度盧比對美元過去三個月貶值接近20%,8月20日達到歷史低點;巴西雷亞爾對美元跌至2009年3月以來最低水平;泰銖、印尼盾、馬來西亞林吉特、土耳其里拉最近幾周都加速貶值。

　　張宇燕認為,近期新興經濟體金融市場出現一些動蕩,是對美國可能縮減QE規模預期作出的非理性、過度反應,但新興經濟體國內金融市場還是有足夠深度和抗風險能力的。

　　“正因為美元流動性對國際金融市場影響巨大,在即將召開的二十國集團峰會上,全球主要經濟體需要對宏觀貨幣政策進行協調,這對全球經濟穩定和發展非常重要。”張宇燕說。

　　張宇燕認為,在經歷了十年高增長之后,目前新興經濟體增速正在回落調整,但從中長期而言,新興經濟體依然享有人口優勢和龐大的內部市場,加之總體處于工業化和城鎮化中期,在城市開發、基礎設施建設等眾多領域仍大有可為,后發優勢依然明顯。

　　全球經濟復蘇或現“雙引擎”

　　全球最大對沖基金橋水聯合基金的最新預測顯示,自2007年年中以來,發達經濟體對全球經濟增長貢獻超過74萬億美元,遠超中國、巴西、印度等新興經濟體。有評論據此認為,全球經濟增速格局迎來新的“拐點”,全球經濟增長引擎從此易位。

　　對此,受訪專家普遍提出質疑。中國現代國際關系研究院世經所所長陳鳳英認為,實際情況是,新興經濟體和發展中國家今年在全球經濟增量中仍將占據逾七成比例,繼續發揮全球增長引擎作用。

　　她認為,若以購買力平價PPP方法計算,今年全球經濟增量預計為4萬億美元,其中新興經濟體約為2.88萬億美元,占70.85%。

　　國際貨幣基金組織此前預測,今年全球經濟增幅約為3.1%,其中新興經濟體增幅約為5%,發達經濟體約為1.2%。

　　張宇燕認為,作為一個整體,新興經濟體未來幾年經濟增速仍有望比發達國家高出3-3.5個百分點。隨著新興經濟體的經濟體量擴大,對世界經濟增長的貢獻也在提高。

　　“由于發達國家本身經濟體量巨大,經濟增速稍微提高就能成為全球增長火車頭。”張宇燕說,全球經濟復蘇過程中,需要靠新興經濟體和發達國家“雙引擎”共同發揮拉動作用。

　　“全球經濟是一個整體,前幾年發達國家復蘇乏力,新興經濟體表現搶眼,但后來大家逐漸發現,僅有新興經濟體的良好表現也不行,發達國家經濟發展不起來同樣是個大問題。”社科院世界經濟政治所全球治理研究室副主任黃薇說,現在有些西方人士鼓吹新興經濟體崩潰,“如果真發生這樣的情況,發達國家也好不到哪里去,可以說是唇亡齒寒,大家都是相互依存的。”

來源：新華網 劉華 韓潔 華曄迪

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