解決資金來源小微融資何時不再難

　　新近發布的“金融國十條”對資本市場改革進行全方位部署，以期為小微企業提供更好的金融服務——

　　小微企業融資何時不再難

　　有人說，小微企業金融服務難，難在小微企業和為其“服務”的金融機構對不上話。

　　貸款，銀行要財務報表，企業只有流水賬，銀行要抵押，企業都不知道什么是固定資產；同樣是貸款，給大企業，銀行一套人馬幾個工作日可以完成幾十億元的投放，給小微企業，一套人馬幾個工作日也許只能完成幾萬元的投放。按市場經濟原則，這樣的生意沒法談，在經濟學里，這算一種市場失靈。

　　在市場失靈的地方，需要政府的“手”。從銀監會2008年提出確保小微企業貸款增速和增量“兩個不低于”的目標（增量不低于上年、增速不低于各項貸款平均增速），金融機構紛紛在小微企業金融服務領域發力，從效果上看，“兩個不低于”的目標每年都能完成。

　　但是，小微企業金融服務之所以成為世界性的難題，難就難在可持續性上面。這也是近期“金融國十條”強調小微企業金融服務的重要原因。

　　依照“金融國十條”的要求，政府的“手”不但要在小微企業金融服務方面持續發揮作用，還要更加強調沿著市場化路徑發揮作用。所謂市場化路徑，就是在這條“路”上，金融機構“愿意”給小微企業錢。

　　中央政策發力點——

　　解決資金來源

　　中央政策在小微企業融資難問題上的發力點在于解決資金的來源、方向和使用效率上，強調小微企業融資的可獲得性

　　從可操作性方面看，在中央政策層面，構造有利于小微企業金融服務發展的環境，重點在于金融機構，畢竟，監管部門對于金融機構的資金和投向都有著非常強大的影響力。

　　“金融國十條”中，針對金融機構提出延伸網點、小微企業專項金融債、信貸資產證券化等一系列措施，結合一貫而來的“兩個不低于”目標，從作用點上分析可以看出，中央政策強調的是小微企業融資的可獲得性。

　　包商銀行是一家以小微企業金融服務為特色的小型銀行，雖然有著強烈的擴張網點需求，但是受政策限制，在擴張方面的進展并不順利。對于“金融國十條”中提出的“支持金融機構向小微企業集中地區域延伸服務網點”的措施，該行負責人表示深受鼓舞。

　　小微企業專項金融債與信貸資產證券化瞄準的是解決小微企業信貸資金“如何來”和“如何去”的問題，在銀行受到貸存比政策約束的情況下，小微企業專項金融債對于銀行來說，還是頗具吸引力的。2011年，民生銀行首家發行了500億元小微企業專項金融債，此后，不光是渴求資金的中小銀行，包括一些“不差錢”的大型銀行也紛紛看上了這條資金來源渠道。

　　商業過程無不講周轉，一筆錢一年轉一次，解決的可能是一家企業的問題，如果轉十次，解決的就是十家企業的問題。信貸資產證券化解決的就是“轉”的問題，銀行可以通過這個渠道把資金回收回來，投入到下一筆業務中，而且這個過程中，還伴隨著一個風險和收益分擔機制的完成。

　　從政策意圖看，中央政策在小微企業融資難問題上的發力點在于解決資金的來源、方向和使用效率上。

　　銀監會副主席閻慶民認為，對小微企業金融服務設定差異化監管政策，目的就是有效激發銀行業支持小微企業的內生自覺和內在潛力。

　　地方政府發力點——

　　完善融資流程

　　地方政府要建立小微企業信貸風險補償基金、設立或參股融資性擔保公司、支持小微企業信息整合，增進貸款企業的信用水平

　　一個巴掌拍不響，小微企業金融服務的持續改善，單有銀行等金融機構的作用是不可能完成的。從“金融國十條”的要求看，作為資金需求方的企業，同樣需要調整，幫助千千萬萬家小微企業調整的任務落點在于地方政府。這種設計也同樣出自可操作性的考慮。

　　“金融國十條”對地方政府提出的任務是建立小微企業信貸風險補償基金、設立或參股融資性擔保公司、支持小微企業信息整合。

　　如此種種，從金融這個“商業過程”的角度看，做的都是一件事——增信，也就是增進貸款企業的信用水平。

　　在貸款融資過程中，如果沒有抵押其實也可以，要擔保，如果沒有擔保也可以，要完整的信息資料。借過銀行錢或者辦過信用卡的人對銀行的這種要求應該很清楚，這是保證這個“商業過程”能夠商業可持續的條件。

　　在中央提出加強支持小微企業發展后，很多地方政府其實已經在做努力，比如，很多地方都設立了支持小微企業發展的專項資金，只是這筆錢的用法往往是“撒芝麻鹽”，每家企業給一點。這樣的做法缺陷在于資金使用效率不高，同時無法建立長效保障。

　　如果依照“金融國十條”提出的，用這筆錢建立擔保公司，設立小微企業信貸風險補償基金，資金的使用效率可以提高幾倍甚至十幾倍，因為擔保本身就是一個金融杠桿，原來一萬元給一家企業可能都不夠用，但是如果這一萬元用作這家企業貸款的擔保，那么這家企業獲得的貸款資金可以是幾萬元，也可以是十幾萬元。

　　河南省銀監局局長李伏安在談河南金融業如何支持小微企業發展時，特別提出要建立“三庫一平臺”（即目標客戶庫、現實業務庫、典型案例庫和小企業暨貿易融資業務信息平臺），圍繞全省核心企業、產業集聚區、產業園區等小微企業集聚度高的客戶群體，將規模以上工業企業和限額以上商貿企業全部納入目標客戶庫。這么做的目的就是為金融機構提供完整有效的企業信息。

　　當然，面對小微企業金融服務這一世界性難題，好的政策只是第一步，想要獲得理想的效果，還看落實。

來源：經濟日報 劉 溟

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