規范地方債發行 擺脫對土地財政依賴

　　地方債務風險似乎日益凸顯。國家審計署網站日前發布消息，根據國務院要求，審計署將組織全國審計機關對政府性債務進行審計。有消息稱，審計署暫停所有項目開始培訓，本次全國性審計工作于8月1日起全面展開，在省、市、縣三級審計的基礎上，審計范圍可能擴大到縣以下。

　　在金融脫媒的情況下，地方政府債務規模一直有很大的爭議，無法得到一個確定值。此次審計無疑是繼2011年3月和2012年11月的審計之后，對地方政府債務的再次深入摸底，目的在于發現問題。

　　地方債，猶如一個由小到大、高速旋轉、張著“血盆大口”的“黑洞”，如不及時疏堵，任其發展，必將對我國經濟發展形成毀滅性的吞蝕。據光大證券預計，今年下半年到期的中國地方政府融資工具約有人民幣1270億元，幾乎等于上半年627億元的兩倍，規模為2000年以來最高。

　　而據審計署近期發布的《審計公告》，至去年底，被審計的省市區地方債務總額共計38475.81億元，比2010年增長12.94%。其中，9個省會城市負有償還責任的債務率超過100%，最高的達188.95%，如加上政府負有擔保責任的債務，債務率最高的達219.57%。

　　實際上，地方政府性債務已經成為和房地產泡沫一樣引人擔憂的風險。在過去，地方政府常通過借新債還舊債度日，一旦審計介入后，對資金的來源會查得更加嚴格，政府舉新債就不那么容易了。但如果政府無法以新償舊，那么舊債的償還壓力就越發變大。而若這些到期的地方債處理不好，可能會倒逼中央財政，形成中央負債，進而影響宏觀經濟。

　　我們認為，彌補地方債的“黑洞”迫在眉睫，其首選方法應以疏通為主。一方面，是“疏通”地方政府債券自身。若因明文禁止地方政府舉債而使其通過多種高風險渠道融資，不如允許并規范地方政府發債，讓地方債重返“康莊大道”，變得更透明、易管理。

　　另一方面，是“疏通”政府融資渠道。在償債的資金來源上，地方政府需要盡快擺脫對土地財政的依賴。地方政府如果對土地財政過度依賴，恰恰說明這個經濟體本身缺乏造血功能，其實體產業無法為地方財政提供收入來源，政府只能依賴賣地生存，而這顯然是一個惡性循環。

　　此外，引民資入政府建設項目也不失為一個好方法。對于一些界定可引入民資的建設項目，如果實現商業性經營，不僅有可能提高效率，也能進一步減輕地方的財政壓力。這樣既能解決民間資本閑置的問題，又能避免出現地方政府捉襟見肘的尷尬局面。

來源：農村金融時報

　　版權及免責聲明：凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。

延伸閱讀