內地流動性趨緊 中國企業或更多轉戰境外貸款

　　自2009年以來中國內地企業從境外得到的貸款數量一直在增長,雖然近幾月增速有所放緩,不過,分析家和銀行家預計這一增長將開始再次加速,部分原因是上月金融機構同業拆借利率飆升導致內地借貸成本增加。

　　今年6月份爆發的流動性緊張給外界帶來了央行的警告,央行意在要商業銀行們管好各自的流動性,并遏制總體信貸增長。7月以來,放貸活動雖仍保持強勁,但表外信貸發放已有所減緩。

　　花旗集團分析師加里?拉姆說:“由于內地市場流動性收緊,我們預計更多企業的籌資需求會在中國境外——尤其是在香港——得到滿足。”拉姆又說,在國際上表現活躍的中國大型企業也將境外借款視為實現籌資渠道多元化的途徑之一。

　　昨日,央行昨日通過7天期逆回購操作,向貨幣市場注入170億元人民幣,中國央行將7天期逆回購利率設定在4.4%,遠高于2月份拍賣會上的3.35%。法國興業銀行經濟學家在一份簡報中表示,這是“一個信號,表明貨幣超級寬松和易于獲得的時代已經告終”。

　　對于企業而言,銀行收緊信貸并非是個好事,融資成本也將隨之提高,因此轉戰境外市場,拓寬融資渠道勢在必行。

　　穆迪投資者服務公司一名高級分析師也表示:“盡管內地經濟增長速度放緩,但我們預計內地企業將參與更多的跨境貿易、投資和收購活動。香港的銀行將為這類活動提供重要的融資服務。”

　　雖然中國銀行和中國工商銀行等在香港設有分支機構的內地銀行也有條件從中獲利,但麥格理證券公司分析師王瑤平說,這些內地銀行的分支機構利用境外借貸增長來獲利的能力較弱,因為它們的資本有限。王瑤平說:“它們通過發放境外貸款可以避開人民幣貸款配額的限制,但是這消耗的資本與在境內發放貸款消耗的一樣多,而且利潤率較低。”

　　報道稱,最近數月來,中國企業境外借款步伐大幅加快。2013年5月,月貸款總量境內外所有企業和零售貸款比4月激增了40%,6月比5月又有20%的增長。

來源：參考消息網

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