巴曙松：租賃業推動金融結構調整大有可為

　　國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松在第四屆中國金融租賃年會上表示，現有金融體系的功能已越來越不適應經濟轉型要求，不足以支持經濟轉型和產業升級及城鎮化推進過程中大規模融資需求。金融抑制引發的雙軌制一定程度上導致金融體系功能紊亂。

　　“以科技行業為主的經濟轉型，需要直接融資、市場化融資，在這個過程中租賃行業協助、參與、推動金融結構調整大有可為”，巴曙松表示。

　　巴曙松認為，在轉型升級過程中，以往不斷“鋪攤子”，不斷靠利率、匯率管制，動員儲蓄注入到大型基礎設施的模式，面臨經濟轉型的挑戰。從這個角度看，現有的金融體系存在不少缺陷，這些程度不同的缺陷，可以說是租賃行業發展的空間所在。

　　第一，金融體系的功能已越來越不適應經濟轉型要求。目前金融體系的功能和結構，主要依托貸款形式，圍繞重工業建設過程，對制造業和固定資產投資服務，通過利率管制人為壓低資金成本。在這種情況下，能夠獲得金融體系支持的基本上是一些重資產大企業，而一些輕資產的服務業、科技行業、小微企業的金融需求難以得到滿足，而這些企業恰恰是新一輪產業結構優化升級的重點。租賃公司在不同領域及特色的創新業務中陸續提到為小微企業、科技型企業提供創新服務，這是租賃業發展的空間。

　　第二，現有的金融體系不足以支持經濟轉型和產業升級，也不足以支持城鎮化推進過程中大規模融資。新一輪經濟轉型升級，應當伴隨金融資源從重資產的傳統行業向輕資產的新興產業的重新配置。但在目前經濟增長減速的背景下，重資產傳統行業占比很高，而新興產業融資困難，反映出銀行業為主導的金融體系低效率。

　　第三，因金融市場抑制而引發的雙軌制，一定程度上導致金融體系功能紊亂。利率和匯率是市場上最靈敏的信號。目前資金價格的雙軌制導致市場資源錯配，中國國內在岸人民幣市場利率和國際上以香港為代表的離岸市場自由市場利率并行，這樣一種分割對市場形成大量資金套利行為，加大了宏觀調控難度。

來源：中國證券報

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