四大傳統經濟增長引擎轉變高山

　　中國銀行首席經濟學家曹遠征在演講中對經濟“新格局”、“新階段”進行深入解讀，并強調今后投資必須要用新眼光、新角度。

　　“新格局”意味著中國經濟告別了兩位數高速增長時期，進入工業化中后期。過去支撐中國經濟增長的因素發生了轉變，體現在四個因素：首先，金融危機以后，世界需求萎縮，出口增長下降，未來相當長一段時期實體經濟可能在低迷時期。第二，過去的低成本制造業優勢正受到挑戰，農民工的短缺已經開始蔓延。第三，人口紅利在逐漸消失，人口老齡化已經來臨，撫養成本在升高，投資驅動經濟也難以維持。第四，依靠資源的耗費、環境的不友好的模式都在發生變化。

　　因此，過去討論中國經濟的很多依據、概念、邏輯，都已發生變化，要以新眼光、新角度觀察中國經濟。其中積極的變化包括：過去認為重要問題的東西部地區、城鄉收入差異問題在緩解；過去一直說研發經費占GDP比重少，現在已轉變，現在技術進步的投資在加大。教育支出、人力資本等新指標也在轉變。醫療、教育、體育、養老產業可能成為新一代的新興產業 ，不再是投資的增長、工業生產總值增長。

　　曹遠征認為，中國經濟從此進入新階段，這個新階段類似于1998年以后的日本韓國。在當時的韓國日本，城市化率達到70%以上，而中國只有56%。在城市化率還沒有達到很高水平上經濟就開始減速。曹遠征說，中國經濟要持續穩定的發展，有賴于體制改革，形成城市化的一個制度安排。因此，市場高度寄希望于今年秋季的十八屆三中全會，形成新的改革路線圖。

　　曹遠征還提出，進入到工業化中后期也意味著進入中等收入社會。去年人均GDP超過4000美元，按照國際標準就是進入中等收入社會。新格局、新階段反應在銀行中，就是存款理財化。居民發現除了消費以外還有閑錢，那一定會投資。居民的風險偏好也會發生轉變。

來源：中國證券報

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