信托產品收益分化風險正逐漸被正確定價

　　在流動性寬松的大背景下，今年以來信托產品的收益率出現整體下滑。而進一步分析不同質的信托產品，會發現收益率分化趨勢愈加明顯。業內人士分析指出，這是因為信托業剛性兌付的光環逐步褪色，不同產品的潛在風險逐步被正確定價，并反映在收益率這一核心指標上。以一向收益率偏高的地產信托為例，恒大等一線地產商所發行的信托產品，收益率僅在9%左右；而中小地產商所發行的信托產品，收益率大都超過10%，相差1個百分點。

　　啟元財富投資分析總監汪鵬表示，投資者對于信托投資越來越有自己的想法，能針對期限、投向作出客觀的判斷，而此前投資者對信托產品篩選能力不足，大都只通過收益率高低來選擇，證明目前投資者逐漸謹慎。

　　“信托整體收益率是下降的，這和利率水平的下降有關，也和好的產品還是比較稀缺有關。這種趨勢目前還存在。”好買基金分析師也表示，中長期看，撇開基礎利率水平變動的影響，好的產品會更稀缺，因為有更多的發行平臺爭搶好項目，所以好的產品收益率可能還是降的。

　　點評：隨著高端投資品種的逐步下沉，近幾年信托這類資產也逐漸被普通投資者所熟悉。信托基本上投資的是實體項目，由于經濟的波動，投資者會更傾向投資于行業中的一線品牌或企業，這是市場的正常選擇。但同時也要注意，不是一線企業的項目就沒有風險，投資者還是應該對每個有興趣的項目細心考察，才能最大限度的規避損失。

來源：中國經濟網

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