銀監會要求銀行信貸支持擴大內需

　　就銀行業在信貸投放上支持擴大內需方面，意見要求，推進消費信貸業務發展，支持居民家庭首套自住購房、大宗耐用消費品、教育、文化、旅游等消費信貸需求。推進消費金融公司試點。支持中小套型普通商品住房建設。按照風險可控、商業可持續原則，支持保障性安居工程建設。創新和靈活運用多種金融工具，加大對民間投資的融資支持。

　　中國銀監會日前下發的關于銀行業服務實體經濟的指導意見要求，2013年銀行業在信貸投放上支持擴大內需、節能環保、農業等領域。意見提出，銀行信貸要支持中小套型普通商品住房建設。

　　就銀行業在信貸投放上支持擴大內需方面，意見要求，推進消費信貸業務發展，支持居民家庭首套自住購房、大宗耐用消費品、教育、文化、旅游等消費信貸需求。推進消費金融公司試點。支持中小套型普通商品住房建設。按照風險可控、商業可持續原則，支持保障性安居工程建設。創新和靈活運用多種金融工具，加大對民間投資的融資支持。

　　在促進產業結構調整方面，意見提出，加大對戰略性新興產業、先進制造業信貸支持。支持服務業特別是現代服務業加快發展，加大對服務貿易和服務外包產業支持力度。

　　在推進綠色信貸方面，意見要求，支持綠色經濟、循環經濟和低碳經濟發展，優先支持國家節能環保重點工程或重點項目，支持企業節能環保升級改造，支持市場效益好、自主創新能力強的節能環保企業發展，對不符合國家節能環保等標準的建設項目不予提供信貸支持。

　　在支持城鎮化建設方面，意見稱，要探索城鎮交通、通訊、能源、水務等基礎設施建設商業化融資模式。

　　意見要求，加強三農和小微企業金融服務。保障糧食生產和重要農產品有效信貸需求，加大對生產大戶、家庭農場、農民專業合作社及農業產業化龍頭企業等農村新型生產經營主體支持力度，支持社會主義新農村建設。確保涉農貸款增速不低于各項貸款平均增速，涉農信貸總量持續增加。重點支持符合國家產業和環保政策、有市場、有需求、可持續發展的小微企業。

　　意見指出，要嚴守風險底線。銀行業金融機構要落實貸款資金發放和支付管理要求，防止貸款資金被挪用、轉借或者改變用途，確保信貸資金投向實體經濟。要嚴控表外業務關聯風險，嚴格規范理財、代付以及各類跨業合作業務。要嚴防影子銀行、民間融資和非法集資等外部風險向銀行體系傳染滲透，嚴禁銀行業金融機構工作人員參與民間融資、違規擔保和非法集資活動。

　　同業風險敞口調研 銀監會無意整頓

　　脆弱的市場往往草木皆兵。

　　近日，銀監會向大型銀行和股份制銀行下發了梳理同業風險敞口的通知，要求大中型商業銀行上報同業大額風險敞口情況，并對最大五家同業的敞口數據進行梳理。這一通知被市場解讀為銀監會對“同業業務大摸底”，并將出臺監管規則進行整頓。

　　事實上，“這只是一次單純的調研行為，而并非要對銀行的同業業務進行整頓。” 權威人士稱。

　　為國際組織提供數據

　　據記者了解，巴塞爾銀行業監管委員會中有一個大額風險集中度研究小組，該小組主要負責大額風險的監管研究。而不久前，巴塞爾委員會考慮計劃將同業大額敞口風險納入監管范疇，但目前各國同業大額敞口的詳細數據并不全面。為此，銀監會此次向銀行調研同業風險敞口，一方面是為巴塞爾委員會提供研究數據，另一方面也是想掌握國內同業業務發展的具體情況。而并非是市場解讀的“同業業務大摸底”，也并非要針對同業業務出臺監管規則。

　　市場對爆發式增長產生憂慮

　　而銀監會的調研之所以被市場過度解讀，源于近年來同業業務爆發式增長所產生的監管憂慮。

　　業內人士稱，近年來，銀行同業業務增長迅速。銀行已將發展同業業務視為改善其業務結構的一大法寶。

　　平安銀行坦言，資金同業業務收入已成為銀行重要利潤來源之一。招行表示高度重視同業等新利潤增長點。同業業務的發展不僅使得銀行的總資產快速增加、現金流大幅增長，還使得貸款在資產總額中占比下降，使得銀行業務結構快速變化。

　　建行2012年年報顯示，該行存放同業款項及拆出資金利息收入208.6億元，較上年增加150億元，增幅為257%；民生銀行年報顯示，該行存放和拆放同業及其他金融機構款項利息收入達到343.65億元，同比增幅56.34%，占全部利息收入已達到22.63%。

　　同業業務風險仍可控

　　不過，同業業務由于市場同向性較強，其快速發展可能會帶來派生流動性風險等。因此，銀行也逐漸意識到要加強對同業業務的規模和敞口管理，有效控制派生風險。去年，銀監會也專門針對同業代付業務進行了規范，要求同業代付資金一律入表管理，以避免通過表外繞貸款規模。就目前上市銀行披露的情況看，銀行業同業業務風險仍然是可控的。

　　銀監會摸底風險敞口 同業業務整肅將啟幕

　　昨日，多名知情人士向《第一財經日報》證實，銀監會近日要求政策性銀行及國有、股份制商業銀行在5月8日前上報同業敞口的風險管理情況。

　　一家上市股份制銀行金融市場部負責人對本報稱：“此舉可能是為下一步制定具體的同業業務規范摸底。”

　　另一名資深銀行業分析師則告訴本報：“在8號文出來之后，監管部門對同業業務下手是遲早的事情。”

　　但截至記者發稿，銀監會新聞處相關人士對此不予置評。

　　摸底同業大額風險敞口

　　路透社昨日引述消息人士的話稱，這是銀監會針對集中性風險的一次摸底，亦想了解中資銀行的同業大額風險敞口情況。

　　據記者了解，銀監會此舉與巴塞爾委員會最新動向緊密相關。今年3月下旬，巴塞爾委員會公布了測量及控制大額風險敞口的監管框架建議，包括銀行、證券、基金和信托等金融機構在內的同業風險敞口，被建議納入大額風險敞口限額約束范圍，要求最大單家同業敞口不得高于銀行一級資本或核心一級資本的25%。

　　在上述監管框架建議中，巴塞爾委員會表示，此次金融危機帶來的一個關鍵教訓是，一家系統重要性金融機構的實質性損失，可以對其他系統重要性金融機構的償付能力造成影響，由此可能會對全球金融穩定帶來潛在的災難性后果。基于此，巴塞爾委員會認為，大額風險敞口框架這個工具可被用于緩和全球系統重要性銀行之間的風險傳染，由此支撐金融穩定。

　　路透社報道稱，根據銀監會要求，如我國監管層同樣采用25%同業敞口上限，各家銀行要上報這項政策會對其業務經營造成哪些實質性的影響。

　　“目前同業敞口沒具體規定，對公則有嚴格規定。”上述股份制銀行人士稱。《商業銀行法》第39條規定，“對同一借款人的貸款余額與商業銀行資本余額的比例不得超過百分之十”，而同業間交易一直不受到該項規定約束。

　　此前，根據今年起實施的《商業銀行資本管理辦法試行》，銀監會已經上調了商業銀行同業風險權重。其中，商業銀行對我國其他商業銀行債權的風險權重為25%，其中原始期限3個月以內含債權的風險權重為20%；對其他金融機構債權的風險權重統一為100%。

　　“銀監會開展此次調查，應該是想了解主要銀行同業大額風險敞口情況，為接下來進一步規范同業業務鋪路。”上述股份制銀行人士說。

　　意料之中的整頓

　　一家上市銀行地方分行負責人向本報表示，目前的同業業務已經超出了《商業銀行法》規定的范疇，諸如同業拆入，現在已經變得具有投資性。銀行向同業拆入資金，并不是因為自身頭寸不足，而是將拆入的資金再拆給更需要資金頭寸的銀行，從中賺取差價。

　　“這就使得銀行拆借變成了銀行的投資工具，并且規模越來越大；再加上拆借資金互相交錯，并不透明，所以潛在風險不小。”該人士說。

　　實際上，《商業銀行法》禁止利用拆入資金發放固定資產貸款或者用于投資。拆出資金限于交足存款準備金、留足備付金和歸還中國人民銀行到期貸款之后的閑置資金。拆入資金用于彌補票據結算、聯行匯差頭寸的不足和解決臨時性周轉資金的需要。

　　上述銀行業分析師對本報表示，對中小銀行而言，它們受資本約束和貸存比考核的影響更大，只能借同業等“創新”手段規避監管，令其資產結構不斷同業化，所以許多中小銀行一直呼吁放松存貸比管制。

　　瑞銀證券數據顯示，2012年A股上市股份制銀行和城商行生息資產規模增速均達到25%，其中貸款增速分別為17%、21%，同業資產規模增長則分別高達47%、44%，貸款外生息資產特別是同業資產的大幅增長是推動規模增速維持較快水平的主要因素。

　　去年末以來，針對影子銀行業務，監管部門采取一系列的規范舉措。尤其在3月下旬，銀監會發布了《關于規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》8號文，規定銀行資金池類業務的規模上限為理財產品余額的35%或總資產規模的4%孰低，同時規定該類資金池業務需在2013 年底按自營貸款計量加權風險資產。

　　“8號文出來后，我們就認為收緊同業不會太遠了。”多名業內人士稱。

　　申銀萬國銀行業分析師倪軍早前表示，8號文第八條規定，“商業銀行不得為非標準化債權資產或股權性資產融資提供任何直接或間接、顯性或隱性的擔保或回購承諾”，這是“表外舞劍理財，意在表內買入返售”。

　　據倪軍分析，實際上，影子銀行最需要監管的部分是藏在銀行同業資產項下特別是買入返售資產下的表內同業資產，這類資產名義上是買入返售同業資產，但通常都附帶給對手方隱性的回購承諾。

　　“銀監會此次提到隱性回購承諾，為未來打擊同業資產埋下了伏筆。”倪軍認為，如果部分銀行因為理財受限而將該類資產轉至同業項下，可能未來會招致銀監會使用類似8號文的余額上限的方式對同業資產進行監管，那么銀行的資產規模可能會進一步收縮。

　　在上周五發表的一份研究報告中，倪軍并稱，下一步動作極有可能是對買入返售的基礎資產類別做出限制，控制銀行在同業項下買入非標資產的規模，或者通過占比來約束同業資產的快速擴張。

　　據倪軍測算，一旦采取余額上限方式收緊，大型銀行受到的影響較為微弱，而興業、民生、華夏、南京、寧波等銀行受影響較大，特別是興業，對資產規模的影響將達到21%。

　　地方債風險再遭警示 銀監會開念“緊箍咒”

　　近期，對地方政府債的擔憂再度潮起。IMF、穆迪、惠譽及高盛等外資行紛紛表達對中國政府債務的擔憂，尤其是地方政府債務。國際貨幣基金組織IMF最新發布的《財政監督報告》指出，受2008年刺激計劃影響，中國地方政府融資平臺加速發展，地方基礎設施項目融資或成為中國財政風險潛在源頭，80%被調查的城市稱會以銷售土地來償付債務。此前，消息稱銀監會下發《關于加強2013年地方政府融資平臺貸款風險監管的指導意見》，要求各銀行控制地方平臺貸款總量，不得新增融資平臺貸款規模。這被普遍認為是，隨著平臺貸款集中到期壓力加大，監管層再次對地方政府融資平臺貸款風險敲響警鐘。

　　不僅如此，有業內人士還認為，這可能也是在對正在興起的城鎮化的“投資熱”念“緊箍咒”。因為截至目前，不少地方城鎮化建設開始，包括工、農、中、建、國開行在內的多家銀行都相繼出臺了城鎮化及配套建設相關的融資支持計劃。

　　根據銀監會統計數據，截至2012年12月末，商業銀行不良貸款余額4929億元，同比上升647億元，不良貸款率為0.95%，同比下降0.01個百分點。

　　近年來，商業銀行按照監管要求，不斷收縮平臺貸款的規模。2012年年報顯示，中行去年末地方政府融資平臺貸款同比減少23億元，農行同比減少48億元，交行平臺貸占各項貸款余額的比例為8.49%。

　　實際上，近年來地方融資平臺一直都是監管層防范風險的重點領域，始終沒有放松。并且采取名單制，對全口徑融資平臺包含退出類平臺按照“支持類、維持類、壓縮類”進行信貸分類。

　　在2013年全國銀行業監管工作會議上，銀監會明確提出，要守住不發生系統性和區域性風險底線是首要任務，特別注意嚴防信用違約風險。對平臺貸款風險，繼續執行“總量控制、分類管理、區別對待、逐步化解”政策，控制總量、優化結構，支持符合條件的地方政府融資平臺和國家重點在建續建項目的合理融資需求。證券日報

　　解開地方債的綁定鏈條

　　化解地方政府性債務已經成為全社會共識。4月17日國務院常務會議在分析一季度經濟形勢時，提出要防范地方政府性債務和信貸風險。此前，銀監會發布《關于加強2013年地方政府融資平臺貸款風險監管的指導意見》，要求優化融資平臺貸款結構，控制貸款占比。考慮到我國地方政府債務、房地產調控和穩定投資增長之間已經相互綁定，惟有通過加強風險綜合治理，解開地方債、房地產與投資之間的綁定鏈條，方有可能真正化解地方政府債務風險。

　　目前看，我國地方政府債務還本付息高度依賴土地出讓金收入。據有關部門統計，我國1萬余家地方政府融資平臺中，大約有70%屬于縣級平臺。由于我國縣級政府財政實力有限，特別是中、西部地區更是如此，依靠平臺現金流和地方一般性預算收入事實上難以償還貸款本息。因此，土地出讓收入已經成為解決債務本息資金來源的不二選擇。據IM F調查，絕大多數被調查城市表示將通過銷售土地來償付地方政府債務。今明兩年我國地方政府融資平臺貸款將集中到期，償債風險急劇增大。而土地出讓收入通常與房價保持正向關系，由此造成化解地方政府債務風險與落實房地產調控任務之間相互交織，一定程度上形成了兩難選擇，增加了風險治理的復雜與困難程度。

　　同時，地方政府債務與穩定經濟增長又存在一定因果關系。2013年一季度，我國G D P增長7.7%，弱于市場預期，穩定經濟增長壓力不減。在當前外需總體不振和擴大消費短期內難以迅速見效的情況下，投資仍是驅動宏觀經濟增長的重要動力。而投資增長的重任往往又依靠地方政府來落實，特別是地方政府換屆后推進城鎮化建設干勁充足，地方政府融資需求將明顯增加，也主要依靠地方政府融資平臺籌集項目建設資金。這樣一來，化解地方政府債務風險與穩定經濟增長之間也存在較強的目標沖突。

　　還有，未來房地產市場走勢對地方政府債務風險度和投資增長均存在重大影響。新“國五條”實施以來，房地產市場由年初的喧囂歸為平靜，市場成交量也大幅萎縮。考慮到部分地方政府債務高度依賴土地出讓金收入，若房價下跌或成交萎縮均會向銀行的地方政府貸款施加負風險貼水，增加了貸款不良風險。應該看到，房地產開發投資是固定資產投資的重要組成部分。今年一季度，我國房地產開發投資占固定資產投資的比例為22.6%。如果新“國五條”實施后房價下跌或住房成交萎縮，也會抑制房地產開發投資增長，并通過產業連鎖反應降低其他產業領域投資的積極性，最終將影響到投資增長。

　　綜合來看，化解地方政府性債務與信貸風險，已經不局限于金融領域的風險治理，需要在中央政府的主導下，通過多部門配合，依靠地方政府積極主動貫徹落實，加強風險綜合治理，解開地方債、房地產與投資之間的綁定鏈條，方有可能實現地方債風險落地。與此同時，還要完善地方政府債務形成機制，加強債務約束機制建設，引導地方政府合理適度融資，努力提高項目資金使用效率。

來源：中國證券報

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