IMF下調中國經濟增速預測至8.0%

　　國際貨幣基金組織（IMF）發布最新《世界經濟展望》，下調中國今明兩年經濟增幅預測，預計今年中國GDP增幅為8.0%，明年為8.2%，較1月份報告分別下調了0.1%和0.3%。報告稱，“中國增長已經恢復到健康速度”。

　　針對中國在內的貿易順差國，IMF建議，應允許匯率進一步市場化，應該實施結構性政策實現往消費型增長再平衡。針對包括中國在內的新興市場和發展中經濟體，主要宏觀經濟政策挑戰是重新調整策略設置以避免過度刺激和重復建設宏觀經濟政策緩沖區。

　　IMF預測，在強勁的出口和寬松貨幣政策的提振下，亞洲經濟增長仍將超越去年。IMF預計，2012年亞洲經濟表現疲弱，但隨著2013年以來持續增長的外部需求和國內需求，亞洲經濟增長將逐步回升。該機構還表示，預計今年亞洲經濟將以大約5.7%的速度增長，比去年10月預計的5.8%略有下降。該地區去年經濟整體增長5.3%，由于歐洲債務危機對亞洲出口需求造成沖擊，去年下半年亞洲經濟大幅放緩。

　　與此同時，IMF稱，亞洲經濟仍面臨重大風險。并警告稱全球經濟再次放緩將給亞洲出口依賴型經濟體造成嚴重拖累，并抑制投資和就業。外部風險對亞洲經濟的潛在影響仍然很大。

　　□觀點

　　新興經濟體需防范資本流動風險

　　國際貨幣基金組織（IMF）研究部副主任約爾格·德克雷森16日在世界銀行和IMF春季會議期間接受記者專訪時說，新興經濟體要做好準備應對資本流動帶來的挑戰。

　　德克雷森當天在參加IMF《世界經濟展望報告》發布會后接受了記者的專訪。報告指出，在經歷了去年的下滑之后，新興市場和發展中經濟體勢頭已經回升，今年的增速預計將為5.3％，就增速而言是世界經濟復蘇的第一梯隊。與發達經濟體低增長和高負債的難題不同，新興經濟體面臨的一大風險是資本流動。資本流動的波動性將增加新興經濟體宏觀經濟管理的難度。

　　自2008年國際金融危機爆發后，全球主要發達經濟體先后引入量化寬松貨幣政策來刺激經濟。但這一政策的外溢效應引起了新興經濟體的普遍擔憂，其中重要的一點就是資本的跨境流動。

　　德克雷森認為，資本流入新興經濟體，一方面是受新興經濟體良好的經濟前景吸引，因為金融危機以來新興經濟體表現出了較大的彈性；另一方面是因為當前發達經濟體紛紛實行低利率政策，導致資本收益普遍很低，資金為了逐利而涌入利率相對較高的新興市場國家。

　　新興經濟體面臨的問題是如何將流入的資金引入合理渠道，使它們發揮正面效用，而不是煽動投機。實現這一點，需要政策管理上的轉變，這需要時間。如果流入的資本難以吸收，新興經濟體則需考慮采取措施阻止資本過多流入。

　　此外，在被問及在全球經濟復蘇不均衡、而政策又存在溢出效應的背景下，各國是否需要加強政策協調時，德克雷森說，回答這個問題首先要考慮一個國家從自身角度出發所采取的經濟刺激政策是否會對全球經濟產生負面影響。他認為，不排除這樣的可能，但多數情況下一個國家采取措施促進自身經濟增長對世界經濟整體來說也是一件好事。

　　□全球形勢

　　歐美：走勢分化

　　IMF在這份于世界銀行和IMF春季會議期間發布的報告中指出，歐元區仍是世界經濟最脆弱的鏈條。塞浦路斯救助后續風險、意大利政治因素以及歐元區外圍國家的脆弱性將是歐洲短期內面臨的主要挑戰。

　　根據IMF預測，2013年歐元區經濟將萎縮0.3％，程度比之前預測稍有加深。經濟疲軟情況主要集中但不僅限于外圍國家，除德國外，法國、意大利、西班牙今年的經濟都將負增長。

　　IMF首席經濟學家布朗夏爾認為，過去一年，歐元區的制度改革取得了一些進展，尤其表現在銀行業聯盟的路線圖方面。歐洲央行出臺的直接貨幣交易計劃雖未實施，但降低了尾部風險。然而，歐元區外圍國家的融資成本依然過高，歐元區銀行系統和主權債務以及低增長和低信心之間的惡性循環未能打破。歐元區迫切需要在不影響主權債務穩定的前提下鞏固銀行系統。

　　相對于歐洲，IMF對美國經濟的判斷要樂觀許多。IMF認為，如果債務上限被順利上調，同時自動減赤機制在本財年結束時被更緩和的措施所取代，美國經濟今明兩年將分別實現1.9％和3％的增長。今年1.9％的增速雖然不搶眼，但這是美國在經歷大規模財政緊縮情況下的增長表現。如果沒有財政緊縮因素，美國經濟的增長潛能要高于預測值，這得益于美聯儲的低利率政策、銀行狀況的改善，以及被抑制的購房需求的釋放。

　　IMF強調，美國需尋求財政整頓的正確路徑。盡管自動減赤機制降低了對債務可持續性的擔憂，但這樣的做法過于激進，并不可取。短期內，美國需要程度相對較輕、更為合理的財政整頓，而削減赤字的任務應更多著眼于中長期。

　　日本：自我救贖

　　布朗夏爾在當天的新聞發布會上說，日本在打造自己的經濟之路。在經歷了多年的通縮和經濟疲軟之后，日本政府開始大刀闊斧地實施刺激政策，其中包括寬松貨幣政策、財政刺激和結構性改革。

　　IMF認為這些政策短期內將有助于促進增長，因此日本經濟今年的增速被上調了0.4個百分點至1.6％。然而，IMF同時警告，考慮到日本政府的公共債務水平已處于高位，財政刺激政策存在風險。

　　布朗夏爾在回答媒體提問時說，貨幣競爭性貶值的說法有些夸張。從多邊主義角度來衡量一國政策正確與否時，IMF所遵循的原則是這樣的政策是否出于國內需要。他認為，日本的經濟刺激政策包含了多個方面，放寬貨幣政策是扭轉通縮狀態的必要舉措。

　　新興經濟體：

　　應對挑戰

　　與發達經濟體表現冷熱不均相比，新興市場和發展中經濟體總體將保持較強勢頭，今明兩年的經濟增速分別為5.3％和5.7％。其中，中國今明兩年的增速分別為8％和8.2％。

　　布朗夏爾指出，新興經濟體面臨的一大挑戰是應對資本流動。新興經濟體良好的經濟增長前景，加上發達國家的低利率政策，導致資本向新興經濟體流動，并增加了新興經濟體匯率方面的壓力。

　　資本流入一方面反映出新興經濟體的良好增長態勢，但同時值得警惕的是，資本流動的波動性將增加新興經濟體宏觀經濟管理的難度。資本流入的國家面臨如何適應這一趨勢的挑戰，而且需考慮當資本流動威脅到金融穩定時應如何降低其危險性。

　　布朗夏爾認為，隨著發達經濟體經濟走勢出現分化，世界經濟從“雙速復蘇”走向“三速復蘇”。

來源：京華時報

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