引導資金回流農村 農發債迅速崛起

農業政策性金融債券品牌形象已贏得市場投資者的信任和支持，農發債的市場影響力不斷擴大，知名度不斷提升。

　　今年，面對確保國家糧食安全、促進“四化同步”和推動城鄉發展一體化等全面性的政策部署，農發行看到了自身業務同政策導向的高度契合性，這是農發行前所未有的戰略機遇，同時也意味著未來農發債的規模將不斷增長。

　　近日，農發行在廣州召開2013金融債券承銷團組建大會，農發行副行長鮑建安表示，在2012年基礎上，今年農發行的發債額度計劃增至4900億元。鮑建安透露，在2012年赴港成功發債60億元的基礎上，2013年農發行將繼續分批赴港發債，赴港發債總量將繼續擴大。

　　規模逐年增加

　　今年農發行的發債額度計劃將比去年增加250億元，同時將繼續分批赴港發債

　　2004年以來，在有關主管部門和市場成員的大力支持下，農發行逐步建立了以中央銀行再貸款為依托，市場化發債融資為主體，組織存款為補充的多元化資金籌措機制。

　　其中，農發行市場化發債融資為該行信貸支農提供了強有力的保障。“2012年，我行共發行政策性金融債19期，共計4650億元。同比增長177.3億元，增幅為3.96%，債券發行總量繼續上升，平均期限進一步拉長;赴港發行6支人民幣債券，籌集資金60億元。”鮑建安在金融債券承銷團組建大會上說。

　　特別是兩度赴港發債，開辟了農發行境外資金支持內地農業發展的融資新模式，進一步拓寬了農發行人民幣籌資渠道和低成本資金來源。對于今年赴港發債計劃，鮑建安透露，今年將進一步增加赴港發債的額度，分批赴香港發行人民幣債券。

　　鮑建安指出，為保證今年發債工作順利進行，農發行將積極探索一級市場創新，進一步擴大農發債的標準期限品種，確保各項支農資金及時足額供應。

　　資料顯示，經過多年的發展，農發債的期限品種不斷創新和豐富，除了發行固息債外，農發行還適時推出了貼現債券、浮息債券、投資人選擇權債券、增發債券等品種，推動了我國債券市場收益率曲線體系的建設，且發行與交易價格也已經成為國內債券市場的重要參考指標之一。同時，通過發行金融債券，農發行再貸款比例逐年減少，減輕了國家基礎貨幣投放壓力。

　　相關專家表示，由于政策性金融債在信用水平上接近央票，同時具有相對較好的流動性，因此，金融債收益率曲線可以看作是央票收益率曲線的有效補充和延伸，也是銀行間市場上與國債收益率曲線并列的兩條關鍵收益率曲線之一，無論從發行量增速，發行的期限結構和頻率，還是存量因素來看，農發債正在迅速崛起，未來有望成為支撐金債收益率曲線的重要力量。

　　引導資金回流農村

　　通過發債吸納資金，引導了社會資金回流農村，保證了信貸支農的資金需求

　　事實上，國家“三農”政策為未來農發行的快速發展奠定了良好的基礎，也確保了未來農發債的快速增長。

　　今年的中央一號文件明確提出，要強化農發行政策性職能定位，這給農發行的未來指明了方向。在這樣的政策大背景下，農發行迎來了巨大的發展機遇，將更為緊密地圍繞糧棉油收儲和城鄉發展一體化來配置資源。

　　這也意味著未來農發債的快速增長也有了較好的保證。“實現城鄉一體化，成為了實現小康社會的主要舉措。小康社會的重點和難點在農村，農村這塊資金的稀缺很大、同時風險也很大，因此在農村發展的新階段，政策性金融的作用會凸顯。去年，我行計劃發行債券4200億元，最后不夠又追加到了4600億元。今年，目前計劃發行4900億元，實際上估計還不夠，下一步我們將增加一些人民銀行再貸款，農發債的發行總量要大大增加，不僅是今年，以后可能還會增加。”鮑建安對《農村金融時報》記者說。同時他表示，不但是內地，香港的發行的量也要增加。

　　這些籌措的資金，農發行將一如既往地全部用于支持“三農”領域建設。2013年，該行在支持肉、糖、化肥等專項儲備，支持糧棉油市場化收購工作，支持全產業鏈發展等方面都一如既往地延續之前的要求。

　　此外，根據農發行行長會的部署，農發行今年將圍繞城鄉發展一體化和農業現代化，繼續重點支持水利和新農村建設;擇優支持農業生產基地、農村交通、農業生態環境等建設項目;在符合監管要求、風險可控的前提下，支持老、少、邊、窮地區農業農村基礎設施建設。

來源：中國經濟網——《農村金融時報》 孫金霞

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