跌宕起伏 投資正處十字路口

進入蛇年以來，伴隨A股市場階段性上漲行情的出現，基于對權益類產品的風險偏好，使得不少投資者站在了買股還是買債的抉擇“十字路口”。

　　對此，正在發行中的中海可轉債基金擬任基金經理周其源表示，兼具債性和股性雙重屬性的可轉債，能夠兼顧股債投資機會，順勢應對市場轉換。對于既希望分享股市上漲收益，又擔憂市場下跌風險的投資者來說，當前是配置可轉債基金的良好時機。目前市場上僅有10只可轉債債券基金，實屬相對稀缺品種。而目前正在發行的中海可轉債債券基金，在設計上充分體現出了可轉債兼具債性和股性的攻防優勢，可謂左手執矛右手持盾，進可攻退可守。

　　周其源指出，設計初衷是為投資者提供品類更多的可選產品。從投資收益上看，Wind數據表明，自2003年4月1日至2013年2月22日，將近十年時間里，中信標普可轉債指數漲幅為176.8%，而上證綜指漲幅僅為53.0%。投資風險方面，中信標普可轉債指數在統計區間內波動率為15.9%，上證綜合指數為26.2%，數值越大表明波動越劇烈。由此對比可見，依據近10年的歷史數據，轉債指數的風險比上證綜合指數要小很多，而收益卻更高。

　　與一般的轉債基金不同的是，中海可轉債整體優化的投資策略可將風險和成本控制在較為合理的水平。

　　談及中海可轉債基金未來的投資策略以及如何有效控制風險，周其源提到，轉債基金的風險來源主要有股市大幅調整、債市大幅調整和市場大量擴容。對此，在該基金的風控上主要集中在三個方面：一是有效倉位控制，若不看好股票市場，在倉位方面，可以清空股票。二是行業分布控制。三是在個股選擇上，將一直踐行精選細篩、穩扎穩打的穩健風格，決不碰沒有業績支撐的題材股，決不碰沒有流動性的小盤股，力求保證投資者利益的穩步實現。

來源：揚子晚報

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