銀行股將成融券賣空標的

有消息披露，轉融通第五輪測試即日正式展開，30家券商將參與。中國人壽資產管理有限公司將作為獨立出借人參加本輪測試。證金公司通知明確，此輪測試將全面驗證相關方轉融券業務信息系統與業務、流程的一致性，為轉融券業務上線做好準備。

市場人士表示，從近期測試情況看，轉融券推出已不存在技術問題，只待政策東風，預計推出時機漸近。

專業人士表示，融券交易在促進市場價值發現、完善估值體系、多樣化交易策略和風險管理方法、增強二級市場流動性、促進長期資金入市等方面具有不可替代的作用。投資者參與融資融券主要目的是針對單只股票的估值進行投票，如果認為該股票被低估就融資買入，如果認為該股票被高估則融券賣出，進而形成更加靈活的投資組合。

新一輪測試來得突然

與此前轉融通測試范圍只有20余家不同，本輪測試的券商家數增加至30家。參測證券公司自營部門、資產管理部門、機構客戶及獨立出借人將在測試中扮演出借人角色。“選擇在此時進行融券測試沒有想到，蛇年行情還沒有展開，管理層難道在暗示什么？”一位業內資深人士滿腹狐疑。有券商人士透露，“這次測試通知比較突然，蛇年第一個交易日接到消息，周三就開始測試。”，本次測試由證金公司、滬深交易所以及中登公司等機構共同組織，測試的內容主要是技術系統運行如何，包括交易、結算等技術銜接。按照計劃，本次測試時間從2月20日至25日。其中，模擬4個完整交易日和結算日的轉融通業務運轉，23日、24日兩天的周末非交易日則模擬休市2天。

據業內人士介紹：自融資融券業務開展以來，交易規模持續攀升，客戶開戶數逐漸增加，風險運營狀況良好，沒有發生任何系統性問題。而在轉融資業務開通多時后，券商也希望在轉融券經歷了多輪測試后順利推出，只是蛇年伊始，就出現這個消息，無疑會讓人不安，畢竟融券是空頭的利器，周二的大跌是不是也與此消息有關呢？

銀行股可能會被空頭盯上

銀行股流通市值大，便于大資金進出是眾所周知的。在去年9月銀行股見底之前，該板塊憑借充分的調整表現出很強的抗跌性，是大盤拒絕大幅下挫的功臣。但是，從去年底以來，銀行股短期大幅拉升，不再具有低估值優勢，因此也不再是抑制大盤下跌的重要砝碼，一旦轉融券推出，該板塊很容易被空頭盯上，轉而成為推動大盤下跌的重要力量。我國銀行貸款面臨的房地產泡沫、地方政府投資平臺高負債、銀行利率市場化改革方向導致貸款利率與存款利率差降低等系統性、長遠性問題尚未解決，這些因素都會被空頭利用。且銀行股走勢與很多大盤股票指數走勢相關性強，華夏上證50ETF等都是融券賣空的標的證券，滬深300股指期貨更是高杠桿可賣空的投資標的。在近期銀行股大幅度上漲后，一旦機構開始賣空銀行股，既可以兌現前期巨大的投資收益，又可以通過融券賣空銀行股從中獲利。只是苦了中小投資者，他們因為資金有限而不能參與這種賣空的游戲之中。

來源： 新聞晨報 作者：韓益忠

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