新政實施逾百天券商集合理財發行井噴

券商資管實行備案制已經逾百天，由于可以大大縮短集合理財計劃從設計到面市的周期，在這短短4個月之內，券商集合理財新發產品數量已達231只，僅今年1月份的新發產品數量就超過去年前9個月新發數量的總和。從去年開始，債券型和貨幣型產品的發行數量和規模都大大擴張。對于投資者關心的產品收益情況，本期《券商周刊》從產品收益波動的角度，選取偏股型產品參與統計，篩選出收益率相對穩定以及激進型的偏股型產品。

　　資管新政實施已經百天有余，新政給券商資管帶來的最“直觀”的影響就是集合理財新發產品數量的迅速增加。新政實施以來4個月的時間里，券商集合理財共發行231只新產品，以今年1月份為例，共發行92只產品，與去年前9個月發行新產品的總數相當。新政實施以來，發行數量最大的產品類型是債券型產品，發行規模最大的是貨幣型產品。另一方面，新產品的成立也直接致使券商集合理財產品份額增加。

　　新政以來

　　債券型產品新發數量最多

　　據同花順iFinD數據統計，從去年10月18日資管新規實施日起算，截至2月18日，4個月的時間里券商集合理財共有231只新產品問世。其中，債券型產品占比最大，新發數量為104只，占比達到45%。混合型和貨幣型產品分別新發60只，其他型產品7只。

　　從發型份額來看，231只產品份額共計641億份。債券型產品發行份額達到240.4億份，混合型產品和貨幣型產品的發行只數雖然一樣，但是在發行份額上相差甚遠。混合型產品新發產品份額共計96.5億份，貨幣型產品則為295.8億份，已經超過債券型產品，成為資管新政以來，新發產品規模最大的產品類型。

　　回顧去年前9個月，券商集合理財共發行新產品92只，而今年1月份，就發行了92只新產品。發行份額219.8億份。2月份以來，截至2月18日，發行了17只產品。

　　在1月份新發行的產品中，有5只產品的募集資金超過10億元。分別是招商智遠雙周贏、華融分級固利4號A、安信證券瑞豐債券A、共贏1號分級債券型A、創富6號優先級。值得一提的是，招商智遠雙周贏是資管新政以來，募資最多的新發產品，募資49.9億元。另外，招商智遠天添利募資也達到36.28億元。

　　新產品的成立也直接致使券商集合理財產品份額增加。以去年4季度為例，招商證券、中信證券、齊魯證券、國泰君安資產管理、安信證券、華泰證券、海通證券資管、第一創業證券、高華證券、華西證券券商集合理財產品份額增加數量列券商前十位。海通證券研報統計顯示，招商證券的份額增加來自于其兩只貨幣型產品：招商現金牛貨幣和招商智遠天添利，后者是4季度新成立產品；齊魯證券份額增長主要來自于其兩只新成立產品——齊魯錦泉匯金、齊魯新興1號；安信證券份額增長來自于三只新產品——安信天利寶、安信定享1號、安信佑瑞持債券；高華證券份額增長來自于新成立的貨幣型產品高華證券盛譽貨幣。集合理財產品總規模上，國泰君安資產管理公司以183.89億元成為管理資產最大的券商，較3季度有所增長。中信證券、華泰證券規模相近，約110億元，分列2、3位。東方證券資產管理公司、廣發證券、光大證券資產管理公司、招商證券、第一創業證券、東海證券、長江證券分列資產管理規模4到10位。

　　貨幣型產品4季度份額

　　增長比例達到94.49%

　　新政實施以來，債券型和貨幣型產品是最受益的兩類產品，不論在新發產品數量上還是產品規模上都有大幅度的增長。

　　具體來看，受益新政的四季度，根據券商集合理財產品季報披露數據統計，去年4季度券商集合理財份額增長367.78億份，增長比例達到22.01%，總體來說，去年4季度，貨幣型、債券型產品份額數大幅增加，其中貨幣型產品3季度末總份額為246.34億份，4季度末份額數增長至479.1億份，增長比例達到94.49%，債券型產品3季度末總份額為271.52億份，4季度末增長至433.07億份，增長59.50%。此外QDII產品也有24.03%的增長。

　　股混型產品和FOF產品規模則有略微縮減。不過，股混型產品仍是規模最大的一類券商集合理財，4季度末規模為926.51億份，較上季度縮減20.12億份，份額減少2.13%；FOF產品則有3.73%的份額縮減，4季度規模為194.16億份。

來源：中國經濟網——《證券日報》 李 文

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