2013展望：總體順差收窄 貿易結構繼續優化

2012年，在世界經濟下行背景下，我國外貿形勢也受到拖累。2013年全球經濟發展環境可能有所改善，但弱勢增長的態勢難以根本性改變。筆者認為，2013年我國外貿發展面臨的內外部環境可能略好于2012年，但國際國內的風險因素疊加仍將對我國外貿造成較大壓力。預計2013年我國出口增速較2012年有所回升，但仍將遠低于過去十年的平均增速，進口增速會有所提高。

世界經濟

延續低速增長態勢

2012年全球經濟整體低迷中出現明顯分化。美國經濟在2012年表現出極強韌性，在經歷了短暫低迷和歐債危機、財政懸崖的沖擊后，在去年第四季度再次呈現強勢復蘇態勢。歐洲經濟節節走低，整體陷入衰退，考慮到歐洲各國的財政緊縮，衰退和低迷將繼續在2013年伴隨歐元區。日本經濟在短暫復蘇后再次失速，這也推動鷹派立場的安倍晉三得以再度掌權。新興市場經濟也逐季下滑。

2013年全球經濟發展環境可能有所改善，但弱勢增長的態勢難以根本性改變。國際經濟形勢依然錯綜復雜、充滿變數，經濟運行的不確定與不穩定因素仍在聚集，但部分領域已現積極變化。歐洲不斷尋求緩解債務危機的辦法，美國再工業化成效初顯，各國財政金融再推刺激政策。隨著2013年美歐日等主要經濟體繼續推行量化寬松政策以推動經濟復蘇，新興經濟體也將在積極政策的刺激下緩慢低速復蘇。根據國際貨幣基金組織IMF2012年10月發布的《世界經濟前景展望》，2012、2013年全球經濟增長率分別為3.3%和3.6%。

美國經濟持續緩慢復蘇。2012年前三季度，美國GDP環比折年率分別增長2%、1.3%和2.7%。12月，美國制造業采購經理人指數PMI從上月49.5%升至50.7%。消費環比增0.5%，好于預期的0.2%，工業產出連續第二個月環比增長。12月份核心CPI為1.9%，環比持平，PPI環比跌0.2%。12月美國非農就業新增15.5萬人，失業率與上月持平7.8%。12月，美國新房開工量按年率計算同比增長36.9%，增幅創四年來新高。美聯儲最新褐皮書報告顯示，受汽車和房屋銷售的提振，2012年12月美國多數地區經濟均有所增長。這表明美國經濟經受住了“財政懸崖”談判危機的考驗，并呈現逐漸企穩的復蘇動能。

歐元區經濟仍不穩定。歐債危機尚未出現根本性轉機，中期內重債國的債務壓力和核心國的衰退壓力難以緩解。2012年12月，歐元區和德國制造業PMI再創近五個月來新低，分別由11月的46.2%和46.8%下降至46.1%和46.0%，法國制造業PMI由44.5%小幅回升至44.6%。制造業景氣一蹶不振，預示歐元區2012年第四季度GDP收縮幅度可能加大歐元區經濟已連續兩個季度負增長。德國統計局的初步數據顯示，其2012年4季度GDP環比收縮0.5%，為金融危機以來最差季度表現。經物價調整后，2012年GDP同比增長0.7%，低于2010和2011年4.0%和3.2%的增速，顯示德國經濟增長明顯放緩。歐元區居民消費價格指數CPI自2010年12月起已持續高于歐央行制定的目標，工業生產者價格PPI有觸底回升趨勢。通脹與就業壓力嚴重挫傷了歐元區消費者信心，需求疲弱短期內仍將持續。

日本經濟前途未卜。2012年日本第三季度GDP修正值環比下降0.9%，按年率換算為下降3.5%，均與初值相同。第二季度GDP按年率計算萎縮0.1%。由于GDP連續兩個季度萎縮，可以判定日本經濟已陷入衰退。2012年12月，日本經季節調整后的制造業PMI為45.0%，連續7個月低于50%，創2011年5月以來新低。11月份經常項目赤字2224億日元，為同年1月份以來第二次出現赤字，貿易狀況繼續惡化。為刺激經濟復蘇，日內閣批準了10.3萬億日元支出刺激計劃，還制定了一項13.1萬億日元的補充預算計劃，并立誓要與日本央行合作，共同對抗通縮。但是，力推日元走軟的寬松貨幣政策或許并不足以使日本擺脫衰退，尤其是作為資源進口國，日元大幅貶值將提高相關企業的進口成本，削弱其競爭力。

新興經濟體增長前景不明朗。2012年12月，印度制造業PMI達到54.7%，比上月上升1.0個百分點。巴西制造業PMI為51.1%，增速較上月放緩。俄羅斯制造業PMI由11月的52.2%回落至50%的臨界點，結束了連續14個月的擴張趨勢。發達國家經濟下行正通過貿易和金融渠道給新興和發展中經濟體帶來負面影響，而新興經濟體自身又存在金融風險、資本流出和貨幣幣值大幅波動等一系列問題，經濟增長阻力加大。未來新興市場面臨潛在的輸入型通脹壓力，宏觀調控難度加大。

中國經濟增長

由放緩轉為平穩增長

2012年第四季度我國房地產投資、消費以及出口增速都呈現企穩回升態勢，企業去庫存力度也明顯減弱；但制造業投資和民間投資仍然疲弱，顯示增長動能的提升尚不穩固。全年GDP增長7.8%，工業增加值增長10%，固定資產投資增長20.6%，社會消費品零售總額增長14.3%。我國經濟已實現軟著陸，最低谷的時期已經過去。

2013年1月我國制造業PMI數據為50.4，連續第四個月處在榮枯線50%上方。2013年中國經濟將是一個企穩復蘇的過程。隨著一系列擴內需、穩外需政策措施逐步落實到位并發揮成效，中國經濟將保持平穩增長態勢。IMF等機構普遍預計2013年中國經濟增長將快于2012年。但經濟企穩的基礎還不穩固，國內需求增長受到一些體制、機制因素的制約，部分行業產能過剩較為突出，企業生產經營仍面臨較多困難。

預計2013年總體順差收窄

貿易順差占GDP比例下行

2013年我國外貿發展面臨的內外部環境可能略好于2012年，但仍難言樂觀，國內外風險因素疊加將對外貿發展造成較大壓力，突出表現為：一是外需不足的矛盾尚未根本緩解。在世界經濟復蘇態勢疲軟、風險持續高企的情況下，我國出口企業訂單不足的問題依然突出，特別是短單、小單多，長單、大單少的局面還將持續；二是貿易摩擦的影響持續加大，中國是貿易保護主義的最大受害者；三是轉變外貿發展方式的任務更加緊迫。近年來，中國要素成本上升較快，在一定程度上削弱了制造業的成本競爭力，外貿難現昔日的持續高速增長。

世界經濟已進入深度轉型調整期，低速增長態勢仍將延續，經濟回升的基礎并不穩固，對我國外貿利好作用有限，預計外需的改善并不明顯。國際經驗表明，中國出口的高增長可能已觸及“天花板”一國出口金額占全球GDP的比重不超過3%，一國出口金額全球占比不超過10%。這意味著我國出口高速增長傳統模式的黃金期已過，中長期看，出口增速上升空間有限，將在低水平企穩。2013年美歐等發達國家私人與公共部門去杠桿的過程中，必然伴隨其貿易逆差的糾正。對應地，中國和其他新興工業國貿易順差將隨之減少。我國出口競爭力有所減弱，以大宗商品進口為主的一般貿易逆差將持續擴大，總體順差將呈收窄趨勢，貿易順差占GDP的比例將進一步下行。

在對國內外環境做定性分析和研判基礎上，通過選用一定的計量經濟模型，參照一些相關變量變化趨勢，對2013年我國出口和進口總額進行了定量預測。根據計量模型測算結果，綜合考慮其它因素,預計在世界經濟的緩慢復蘇不發生大的逆轉形勢下，2013年中國進出口總額將達到約4.2萬億美元，同比增長8.6%。其中，出口總額約2.23萬億美元，增長9.0%，進口總額約1.96萬億美元，增長8.0%。貿易順差約2700億美元。具有綜合優勢的出口商品仍是外貿穩定增長的基礎，與發展中國家貿易將繼續較快增長，中西部地區外貿增長將繼續快于東部地區，貿易結構總體上將繼續優化。

來源：中國經濟網——《證券日報》

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