金融股成反彈先鋒 基金對后市走勢存分歧

2013年開年的行情，對于一些重倉消費類股的基金來說，“熱鬧是別人的，自己什么都沒有”。對于后市消費股走勢，有業內人士表示，目前遭減持只是周期性表現，未來仍看好消費股。而對于銀行股自反彈以來的一路領漲之后將何去何從，業內存在明顯分歧。

　　減持大消費

　　據海通證券統計，基金去年四季度增持最多的是金融，增持比例為3%，減持最多的是大消費的食品飲料、此外信息技術、批零、醫藥減持比例也較高，減持的比例分別為2.57%、0.75%、0.4%、0.32%和0.31%。2012年前三季度大消費類個股持續占優，而四季度食品飲料、醫藥等相對占優的情況有所轉變。在減持個股的前10大股票中有6只白酒股，首當其沖的是貴州茅臺、五糧液。

　　據了解，白酒股自2012年2月份以來已連續上漲較長時間，一度成為基金抱團扎堆的目標，去年四季度風光不再的主要原因是遭遇“塑化劑”黑天鵝事件，股價受到較大影響，加上市場風向逐漸轉向了價值風格，因而白酒股成為基金拋售最多的對象。天弘基金高級策略分析師劉佳章認為，白酒股遭減持只是周期性的體現，長遠來看2013年中國經濟呈現弱復蘇狀態，經濟增長或將保持目前態勢，加上鼓勵消費的政策影響，消費股的回報較其他行業相對高，因而消費股還是有機會。目前，白酒股下跌主要受“塑化劑風波”和政策影響。同時，從估值來看，白酒股前期市場估值相對較高，本身就有估值調整的需要。

　　對于消費類股能否雄起？劉佳章指出，A股這波行情更多是受基本面驅動，白酒股短期調整的壓力較大，需要等待機會。但也有私募人士表示，看好消費股，尤其是前期反彈行情中沒有太好表現的白酒股，他指出，周期股前期表現平平，如鋼鐵、水泥、煤炭等，但也有資金悄然進入，因而消費股需等待獲得市場資金的認同。

　　銀行股后市存分歧

　　銀行股自A股反彈以來，成為本輪行情的先鋒，后市銀行股將何去何從，市場存在分歧。

　　劉佳章認為，后市銀行股回報或不如前期，但由于銀行股有著股息率高、業績穩定、絕對估值便宜的優勢，因而即使市場調整，回報降低，但仍看好銀行股未來空間。至于未來預期，則是仁者見仁智者見智，因為不同性質的資金對回報要求不一樣。

　　不過，有私募認為，銀行股的上漲幅度已經達到自己的預期，后市還能漲多高，看不清楚。有業內人士表示，游資過度涌入導致銀行股股價異動，或許表明整個板塊將出現調整。

來源：中國證券報

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