利率市場化或終結銀行業暴利時代

1月初，浦發銀行、光大銀行、興業銀行等多家銀行公布了去年業績快報。數據顯示，在經濟增速下滑的背景下，三家銀行均保持25%以上的業績增速，而種種跡象顯示，去年上市銀行凈利潤有望突破1萬億元，再次占據上市公司利潤的半壁江山。銀行的暴利令人艷羨，也引起廣泛的爭議。銀行為何有此暴利？暴利是否合理？暴利時代何時終結？記者近日采訪了各行各業的相關人士。

為何如此賺錢？

數據顯示，16家上市銀行去年前三季度歸屬于母公司股東的凈利潤合計8127.7億元，同比增長17.43%。而前三季度上市公司實現凈利潤為1.5萬億元，同比下降2%。銀行業凈利潤再一次占比超過50%。

去年國內經濟增速下滑，前三季度GDP僅增長7.7%的背景下，銀行業再次跑贏了經濟增長率，這已是銀行業連續三年業績增速遠超GDP增長了。

中國農業銀行高級經濟分析師何志成認為，銀行獲得的高利潤是建立在擁有貸款議價權基礎上的，尤其在信貸資源相對緊張的時候，銀行的議價能力很強，貸款利率上浮成為普遍現象。

對于銀行業的高增長，光大證券研究員徐彪昨天對記者表示，“銀行業高增長的背后，本質上是國內融資渠道相對單一。從收入構成來看，存貸款利差是銀行獲取利潤的重要來源。由于國內未實行利率市場化，銀行具有較強的議價能力，利差能夠維持較高的水平。銀行存貸款業務規模擴大的同時，盈利水平自然提升。”

對于上述說法，交通銀行深圳分行陳先生基本贊同。他表示，由于利率市場化尚未真正實行，再加上這幾年實體經濟尤其是民營企業資金緊張，銀行對民企的議價能力較高，相當部分貸款利率被上浮。“如民生銀行中小企業貸款相對較多，因此其貸款利率大部分上浮，存貸款利差較高，這也是該銀行利潤增速迅猛的原因之一。”陳先生昨天對記者表示。

對于銀行業的暴利，浙江臺州一家工廠廠長盧先生認為并不合理，他向記者透露其工廠貸款利率較基準水平上浮達20%。“現在各行各業都不好做，尤其是制造業的利潤率這幾年急劇下降，我們一年辛辛苦苦賺了那么點錢，到頭來卻是在為銀行打工。”盧先生向記者感嘆道：“如今大多行業利潤率都在下滑，低于10%以上的比比皆是，而銀行的利潤率卻始終超過20%，這難道正常嗎？”

光大證券研究員徐彪認為，銀行業利潤增速超企業平均利潤增速，說明在各個行業利潤分配時，銀行業居于強勢地位，實際上是賺了工業、商業等企業的錢，長此以往，將非常不利于實體部門投資擴張、產業升級，也不利于收入分配體制改革。

存貸利差將收窄

或許，銀行業的暴利時代將在今年終結。

交通銀行金融研究中心近日發布的《2012-2013年中國商業銀行運行分析與展望》報告稱，2012年全年上市銀行凈利潤增速將從2011年的29%下降至17.2%，預計2013年上市銀行凈利潤增速可能下降到7%至8%左右。銀行業利潤增速降至個位數的判斷，似乎已經成為行業的共識。中航證券預計，2013年上市銀行整體凈利潤增長在8%；中信證券預計2013年銀行業利潤增速為9.6%；交銀國際更認為，H股銀行2013年盈利增長僅4.4%。

“從最近披露的幾家銀行去年業績快報來看，雖然凈利潤仍不算低，但其凈利潤增速較前幾年均有不同程度的下滑。如浦發銀行2011年凈利潤增速高達42.2%，而2012年只有25.2%。”光大證券研究員徐彪認為，“去年兩次降息的同時央行擴大了存貸款利率浮動幅度，利率市場化改革無疑邁出了一大步。利率市場化會對銀行業利差形成擠壓，利差水平最終下降是大概率事件。相比而言，金融創新尤其是直接融資的興起對銀行業長期利潤走勢的影響會更顯著。”

東吳證券分析師劉增軍預計，存貸款利率上下限放開之后，銀行存貸利差會收窄，今年銀行業利潤增速將進入個位數增長時代，暴利時代將終結。利率市場化改革和非銀行機構的競爭無疑將影響銀行利潤，而且將改變銀行業的經營模式和競爭格局。

來源：深圳商報

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