經濟回暖趨勢明朗 A股投資價值漸顯

策者，出謀劃策也。面對變幻莫測的資本市場，投資者尤其是小投資者非常需要權威專家的資本策。

十月份我國國家統計局、人民銀行、海關總署、中國物流與采購聯合會等公布的宏觀經濟數據顯示，我國宏觀經濟回暖顯現。十一月份公布的宏觀經濟先行指標，制造業PMI和非制造業PMI，進一步顯示我國宏觀經濟回暖趨勢繼續明朗。

中國物流與采購聯合會12月1日發布報告顯示，11月中國制造業采購經理指數PMI為50.6%，較上月上升0.4個百分點。作為宏觀經濟重要先行指標，中國制造業PMI已連續三個月走高。這意味著，中國經濟企穩態勢進一步鞏固，四季度經濟企穩回升已無懸念。分企業規模看，11月份大型制造業企業PMI為51.4%，比上月上升0.5個百分點，連續3個月位于臨界點以上，繼續成為拉動制造業經濟總體回升的動力；中型企業PMI為49.7%，回升0.4個百分點；小型企業PMI為46.1%，下降1.1個百分點。中小型企業，尤其是小型企業需要國家繼續加大支持力度，這樣經濟反彈的力度和質量才能進一步提高。

另外，匯豐銀行3日發布的數據顯示，11月中國制造業采購經理人指數PMI終值為50.5，高于初值50.4與10月終值49.5，重返50榮枯分界線以上，創13個月以來新高。數據顯示，11月制造業產出指數4個月來首次回到50以上；新訂單指數連續第二個月位于50以上，但終值從10月的51.2回落至50.8；新出口訂單指數為52.1，創一年來新高，是今年4月以來首次步入擴張區間，超過17%的調查樣本顯示新出口訂單增加與需求轉強尤其是歐美市場的需求回暖有關；成品庫存指數為48.8，連續第二個月低于50；投入價格指數從10月的53.1略微降至53，產出價格指數從10月的50.8回落至49.9；就業指數仍在50以下，但從10月的48.5小幅回升至49。11月匯豐制造業PMI終值創13個月新高，得益于新增訂單的回暖與生產活動的擴張。預計隨著寬松措施效力的持續釋放，四季度GDP同比增速有望接近8%。

從非制造業商務活動指數看，我國宏觀經濟回升勢頭也已確立。12月3日國家統計局公布了11月中國非制造業商務活動指數為55.6%，比上月略升0.1個百分點。從公布的分行業數據來看，建筑業商務活動指數繼續位于臨界點以上，為61.3%，表明建筑業生產增速繼續加快；服務業商務活動指數為54.2%，比上月回落0.2個百分點，其中互聯網及軟件信息技術服務業、郵政業、電信廣播電視和衛星傳輸服務業等行業位于60%以上的高位。在新訂單指數方面，則表現為上升的態勢。新訂單指數為53.2%，比上月上升1.6個百分點，非制造業市場需求保持增長態勢，且增速有所加快。行業數據顯示的情況則是，建筑業市場需求增速加快；服務業市場需求持續增長，其中郵政業、互聯網及軟件信息技術服務業、裝卸搬運及倉儲業、電信廣播電視和衛星傳輸服務業等行業新訂單指數高于臨界點。

綜上所述，從宏觀經濟上看，我國經濟走好趨勢已經確立。另外從估值上看，我國A股市場總體估值處于底部區域，與國際股市相比個別行業和股票已經具備一定優勢。投資者可結合政策面，結合行業、上市公司基本面考慮長期投資。金融、房地產、節能環保、七大新興產業等的優質股票值得重點關注。

來源：中國經濟網——《證券日報》

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