分級基金穩健份額 將集中開放

臨近年底，分級基金A類份額紛紛集中打開申購。在股市持續低位徘徊，此類優先級份額因其穩定而有吸引力的約定年化收益率，引發市場資金關注，二級市場中近期出現連續上漲。業內人士表示，二級市場中穩健份額將面臨調整壓力，但作為長期投資工具，收益高于銀行存款。

統計數據顯示，上周分級基金穩健份額價格平均上漲0.85%，表現強于其他類型產品。值得注意的是，近期即將打開申購的幾只分級債基，二級市場價格均在不斷走高。招商證券分析師在接受采訪時表示，在避險情緒、“定期折算分紅效應”和“不定期折算預期效應”的驅動下，穩健份額在近三月漲幅較大，已將定期折算分紅和不定期折算預期提前透支。目前永續型品種平均年化收益率降至6.83%，收益率繼續下行的空間有限。若市場情緒轉暖，進取份額溢價率有望回升，穩健份額將面臨調整壓力，對穩健份額不宜盲目追高。

但值得注意的是，從近期即將打開申購的幾只分級債基來看，在下一運作周期內，收益率普遍有所降低。其中，博時裕祥A以4.5%的約定年化收益率排在前列。

業內人士表示，分級基金A份額收益率僅受一年期定期存款利率影響，而且在一個運作周期內A份額的收益率封閉期內固定不變，因此相對貨幣市場基金收益率更加確定。此外，基金合同約定三年或五年的固定存續期，期間內無提前終止的條款，且可滾動運作，相對銀行短期理財產品，再投資風險較小。

博時基金也認為，債券市場經歷三季度調整后迎來較好的配置時機，特別是中短期品種及信用品種。未來半年，隨著通脹企穩、流動性轉暖，債券市場將可能迎來調整過后的反彈機會。中長期經濟基本面有利于固定收益類資產的表現。

來源：深圳商報 李玲

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