中國股市存在典型的“馬太效應”

中國股市無論從國內外股市走勢的對比，還是普通股票之間的對比，都存在著典型的馬太效應。

近年來，投資者會發現一個現象，A股和國外股市存在著明顯的馬太效應。以美國道瓊斯工業指數為例，前一段時間該指數上摸到了13661高點，經歷了五年時間，道瓊斯工業指數基本收復了所有的失地，累計最大漲幅達到111%！然而，中國股市近年的走勢卻令投資者大跌眼鏡，2010年A股的年跌幅為14.31%，2011年年跌幅為21.68%，2012年截至目前的年跌幅為7.82%。相對于美國等地區股市，中國股市的走勢可謂是慘不忍睹。這也是“強者愈強、弱者愈弱”的最好表現。

雖說A股整體表現不佳，但是個股卻有不同的表現。近幾年非周期性的股票表現遠好于周期性的股票。醫藥板塊屬于非周期性行業的代表，盡管國內經濟下行壓力較大，但是對于這一行業而言影響不會太大。自5月初以來，大盤基本呈現出震蕩下行的走勢，累計跌幅達到20%，而醫藥板塊在這期間跌幅不大，表現遠好于大盤。相反，作為周期性行業的代表行業，如鋼鐵、化工、有色金屬、煤炭等近年來的表現基本用一個字來概括，就是“慘”字！非周期性和周期性板塊之間的對比也是一種馬太效應。

按照“馬太效應”的原理分析，當前的A股屬于“弱者愈弱”的狀態，在沒有出現明顯的見底信號前，投資者若盲目抄底，則可能成為弱市的犧牲品。

來源：中國證券報

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