黃金融資選哪種渠道質押貸款額度較高

“盛世藏古董，亂世買黃金。”黃金一向被認為是抗通脹的最佳投資產品，2011年瘋狂的黃金牛市，引起了不少投資者的關注。另一方面，對于中小企業主而言，在商業貸款越來越緊張、中小企業融資難問題尚得不到有效解決的情況下，黃金作為貴金屬之首，成了不少人短期資金周轉的首選。不過，該選擇何種渠道進行黃金融資，則要多加取舍，一是要快速有效，二是要避免各種風險和問題。

黃金典當適合小額需求

在傳統觀念中，典當行就是“救窮活命”的地方。隨著典當行的不斷發展，以及大家對新興典當行業認識的深入，典當行已成為不少人特別是中小企業資金周轉的好幫手。對于黃金的典當變現來說，也同樣是如此。

“黃金典當又一向是典當行的老牌業務。”東方典當的周經理不無自豪地向記者介紹，由于典當不會像銀行那樣仔細核查企業資金用途等，因而主要關注的就是能否夠提供足夠的抵押物品。在銀行貸款收緊的情況下，黃金典當無疑也是民營企業融資的一個新渠道。放款快、貸款周期短都是吸引民營企業融資的原因。

隨著近來國際金價的上漲，各大典當行的黃金典當融資價格同樣水漲船高，“目前首飾和金條的典當價格基本為每克340元左右，具體根據每天的牌位價會有所調整，利率手續費方面則是每個月4.3%。”典當行的一位工作人員告訴記者，在典當行典當黃金具有完善的流程和快捷的現金支付，是不少人短期周轉的第一選擇。

不過相應的，工作人員也告訴記者，雖然典當行不會考察每個客戶的身份和資金用途，但由于典當行本身的特點及限制，通常數十萬元的較大數額資金周轉和黃金典當業務并不多見，融資周期也一定不會很長。

黃金質押貸款額度較高

相對來看，銀行的相關黃金質押貸款、貴金屬融資業務在數額較大時就有一定優勢，有時銀行本身的貸款起點就較高如光大銀行單筆黃金質押貸款起點金額為15萬元，最長期限為12個月。簡單地說，黃金質押貸款就是利用投資者所持有的黃金或是黃金資產，作為質押物，向銀行進行貸款。由于申請手續比一般商業貸款簡便且額度高，也得到了中小企業的一定關注。

目前，部分銀行已經開通質押業務，但是對于用于抵押的黃金具有一定的規定。通常情況下，銀行只為購買本行品牌或是本行代理的品牌實物黃金提供質押貸款。如中行的質押貸款限于代理品牌金，農行則只對發售的“傳世之寶”金條提供回購。同理財產品質押一樣，黃金質押貸款同樣不能應用于買房。

工商銀行所提供的黃金質押貸款，則不限于本行的產品，能在上海黃金交易所交割的標準貴金屬標準黃金，包括：Au99.99、Au99.95、Au100g、Au50g、工行發行的且接受回購的“如意金”實物系列產品，都可以進行質押，最高質押率為80%，個人客戶貸款額度最低為5000元，貸款期限最長不超過1年。

除了上述幾大銀行之外，光大、華夏、興業等銀行也提供黃金質押貸款業務，同時可以使用金交所實物黃金賬戶上的黃金作為質押物。最高質押上限方面，各家銀行不盡相同，大多在實物黃金制品價格的80%上下；貸款的期限和利率也大體相同，一般黃金質押貸款的期限不超過一年，貸款利率須在基準利率上有所上浮，具體要視貸款人的情況來確定。

不過根據記者實際了解，在具體的申請手續、流程操作上，各家銀行都有不小的差異，整個業務的利用率尚有待完善。有需求的客戶往往要面臨達不到申請要求、流程較繁瑣、放款不及時等問題，同時由于黃金價格是依據金交所發布的最新加權均價來計算，而利息則要上浮40%-50%，因而客戶在選擇這種方式時一定要對黃金市場有一定了解，貸款時間同樣不宜太長，只能以短期周轉為主。

當心融資性黃金租賃風險

若要說到另辟蹊徑，那么黃金租賃正成為部分企業融資渠道的新來源。出于維護大客戶、增加中間業務收入等考慮，一些銀行正逐步放開黃金租賃適用客戶的對象，這就讓融資性黃金租賃有了一定的可操作性。

原本，黃金租賃業務面向的是產金企業和用金企業。一直以來，銀行對黃金租賃客戶的適用對象都進行嚴格的限制，不對其他非用金企業放開口子。不過近日有業內人士介紹，在實際的操作中，一些銀行已經逐步放開該限制。“該業務實際上就是一個金融工具，并非真正的租賃行為。”因而，適用客戶對象可以適當放寬。

據了解，勝威集團化名就于2011年與銀行協商后，采取黃金租賃的方式開展流動資金融資業務。計算來看，企業2011年將租賃的33公斤黃金全部在上海黃金交易所賣出，獲得總額約1000萬元的資金。第二天，企業又買入一年期的33公斤黃金期貨合約價值約1000萬元，其中約150萬元資金15%的保證金比例作為買入黃金期貨合約的保證金被凍結，其余850萬元為本次融資完成后實際可使用的流動資金。黃金租賃期滿前，該企業通過上海黃金交易所，按照已買入黃金期貨合約的價格購回33公斤黃金歸還銀行。如此一來，該企業融資過程主要涉及黃金租賃費、黃金現貨、期貨合約買賣手續費以及買賣差價等，總額約54萬元，總融資成本不超過6.60%。

當然，較低的融資成本也會帶來較高的風險。此類融資的風險主要在于黃金價格波動性和未來不確定性對遠期合約價值的影響，若黃金價格大幅下跌，將可能導致企業被迫追加保證金金額，從而使實際的融資成本上升。因而目前一些企業做此類業務時一般都采用幾個月的租賃期限，滾動操作的方式，從而有助于規避風險。

在實際操作中，盡量縮短交易時間間隔，嚴格控制交易差價的幅度，都能避免由于操作不當引起的融資風險。但是，由于該類業務涉及黃金掉期、遠期交易，存在交易風險，交易結構、金融工具都比較復雜，因此對企業的資金管理要求較高，并非大部分的企業都能采取的融資渠道。

來源：理財周刊 徐卓航

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