債市為企業融資重要渠道 債券理財投資前景可期

今年以來，股市震蕩下跌，投資者將目光投向相對穩定的債券類理財產品，出現“股冷債熱”的投資局面。然而，是投資就有風險，債券類理財產品是否真的“保收”，債市前景是否持續叫好，投資者仍心存疑慮。光大銀行資深債券類理財產品經理白一凡就當下債券投資市場走勢進行了深入分析。

白一凡認為，“受全球金融危機和歐債危機影響，國內經濟處于下行周期。雖有企穩跡象，但難言觸底和回升。同時，股市低迷，是否探底還未可知，市場參與者的大類資產配置策略不斷轉向更為安全的債券市場，并將可能持續。證券公司資產管理業務的放開也使得市場資金有利于消化金融脫媒帶來的供給增加。對于債券投資來說，這是一個債券牛市的良好基本面。”白一凡同時指出，目前股市的下跌正影響著投資者的心態，“求穩”成了投資者的心理訴求。在是否探底的這個節點上，市場避險資金的需求進一步向固定收益資產集中。

除經濟走勢外，白一凡認為國家較為寬松的貨幣政策對債券投資也將構成實質性利好。“在國內通貨膨脹水平較低，經濟下行壓力大的背景下，國家將保持相對寬松的貨幣政策，有利于增加經濟探底的緩沖，這將使得貨幣市場資金利率維持穩定且相對價格較低。”

貨幣政策“寬松”通常表現為下調法定存款準備金率，下調利率等。今年6月和7月，央行兩度下調金融機構人民幣存貸款基準利率，2月及5月，又兩次下調準備金率，并在此后采用逆回購方式調控貨幣市場資金總量和價格。從債券投資市場來看，2012年上半年債券市場受基本面和資金面雙重促進，維持了牛市行情。

白一凡表示，投資債券類理財產品適合穩健型的投資人，長期持有收益更為穩定，但債券類理財產品并非沒有風險，只是風險相對較低。因此投資人在購買債券類理財產品時應根據自身風險承受能力和收益標準理性購買，合理配置高、低風險產品，重視不同產品的組合投資，以降低投資風險，穩定收益率。

來源：中華工商時報

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