保監會再出投資新規 險資運作空間再拓寬

近日，中國保監會網站連續推出六項有關保險資金的規范性文件，分別是《關于保險資產管理公司有關事項的通知》《關于保險資金投資有關金融產品的通知》《基礎設施債權投資計劃管理暫行規定》《保險資金境外投資管理暫行辦法實施細則》《保險資金參與股指期貨交易規定》《保險資金參與金融衍生產品交易暫行辦法》。有關專家認為，新推出的政策有利于擴大保險資金操作空間，優化資產配置，提高投資收益。同時，也有利于推進保險資金運用體制改革，激發新的盈利點。

《保險資金參與股指期貨交易規定》要求，保險集團控股公司、保險公司自行參與股指期貨交易的，資產配置和投資交易專業人員不少于5名；風險控制專業人員不少于3名；清算和核算專業人員不少于2名。投資交易、風險控制和清算崗位人員不得相互兼任。保險機構在任何交易日日終，持有的買入股指期貨合約價值，與股票及股票型基金資產的賬面價值，合計不得超過規定的投資比例上限。保險機構參與股指期貨交易，所選期貨公司應當符合六項條件，包括成立5年以上，上季末凈資本達到人民幣3億元含以上，且不低于客戶權益總額的8%等。

《保險資金參與金融衍生產品交易暫行辦法》規定，險資參與金融衍生產品交易是指境內衍生品交易，不包括境外衍生品交易，保險公司董事會知曉衍生品交易相關風險，并承擔參與衍生品交易的最終責任，且需在每個月、季度以及年度結束后的規定時間內上報。

根據《關于保險資金投資有關金融產品的通知》，保險資金投資渠道首次對包括銀行理財、信托計劃和券商理財等在內的金融產品開閘，從而拓寬保險資產管理公司的業務范圍，促進保險行業創新。保險公司投資理財產品、信貸資產支持證券、集合資金信托計劃、專項資產管理計劃和項目資產支持計劃的賬面余額，不得高于保險公司上季末總資產的30%，投資基礎設施和不動產合計不超過20%。以此計算，總計50%的整體比例，與原先征求意見稿相比大大提高。在權益投資收益下滑的情況下，此舉有望拓寬保險公司的收益來源。

此外，《保險資金境外投資管理暫行辦法實施細則》也因拓寬了海外投資渠道而頗受矚目。此次公布的實施細則，明確擴大了保險資金境外投資的品種和范疇，即從以前只能投資中國香港股市的股票和債券，擴大到發達國家和部分新興市場國家的股票、股權、不動產等虛擬經濟和實體經濟。

與此同時，根據新出臺的文件，在境外投資的投資比例上，保險機構境外投資余額不超過上年末總資產的15%，投資新興市場余額不超過上年末總資產的10%。截至2011年12月末，我國保險資產總額為6萬億元，以此推算，其中的15%即相當于將有超過9000億元保險資金可以“出海”。

另外，《基礎設施債權投資計劃管理暫行規定》的核心內容是放寬債權發行限度，降低發行門檻。而《關于保險資產管理公司有關事項的通知》則明確了保險資產管理公司可以受托管理保險等資金的金融機構，在風險控制前提下，可以開展業務創新、產品創新和組織創新。如此一來，保險資產管理公司的業務范圍將拓寬，不再局限保險業資產。

來源：中國保險報

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