證券業突圍亟待模式創新 業務多元化是趨勢

隨著資本市場的持續低迷，證券業正經歷著“寒冬”。券商業績普遍下滑，證券從業人員流失正成為常態，8月底，證券執業人數首次降至25萬以下。市場行情不濟、首次公開募股IPO節奏放緩、業務同質化嚴重，導致券商傳統業務收入下滑。業內人士認為，要走出當前困境，證券業需拋棄舊有模式，向創新業務的多元化轉型。

業績下滑人員流失成常態

中國證券業協會公布的2012年上半年證券公司經營數據顯示，112家證券公司上半年實現營業收入706.28億元，同比減少了6%，實現凈利潤226.59億元，相較去年同比下降了13%。

統計顯示，8月份，19家上市券商中除海通證券凈利潤過億元外，其余18家券商均未實現凈利潤過億元。受8月股市低迷影響，19家券商中只有9家實現了凈利潤環比增長，近半數券商業績出現下滑。

業績下滑的同時，證券從業人員流失正成為常態。今年前4個月，京、滬、深等地的券商出現了一波規模較大的員工離職潮，凈流出總規模在1萬人左右。據上海偉海投資咨詢公司數據顯示，5月至8月證券業凈流失人員5721人，其中，在中國證券業協會注冊為“一般證券業務人員”的執業人員流失最多，達到了4753人。自2011年8月以來，證券執業人數首次降至25萬以下。今年的人員流失潮中，一個很鮮明的變化是，員工離職不再僅僅是換個新東家，相當一部分人選擇了徹底“逃離”證券業，轉行至國企、事業單位以及外企。

與證券行業密切相關的基金業的形勢也不容樂觀。根據基金業半年報顯示，今年絕大多數基金公司面臨收入和利潤雙降的局面，部分公司利潤下滑超過50%，個別公司的管理費只夠支付兩三個基金經理的工資。公募基金中，曾經的豪門大戶開始裁員、減薪，節衣縮食過日子，一些小公司更是掙扎在生存邊緣。

行情低迷業務同質化嚴重

分析證券業面臨困境的原因，上海財經大學現代金融研究中心副主任奚君羊認為，券商的業績受股票市場行情波動的影響顯著。當前股市持續低迷，“靠天吃飯”的證券業成績難有起色。

數據顯示，截至今年8月底，今年深證成指跌幅達到7.94%，上證綜指和滬深300指數的跌幅也超過6%。8月份深滬兩市參與交易的A股賬戶數占比為4.12%。

業內人士認為，作為券商主要收入來源的傳統業務尤其是經紀業務和投行業務過分依賴于外部行情，如此“熊市”必然導致券商收入水平的急劇降低，進而導致證券行業從業人員的流失。

深圳證券交易所總經理宋麗萍表示，目前多數證券公司70%的收入來自經紀業務，仍以通道式服務為主，沒有自己的客戶和產品。而經紀傭金收入中63%是資產在100萬元以下的客戶頻繁交易貢獻的。所以，一旦市場行情不濟，交易清淡及新開戶數下滑，導致經紀業務價量雙降，券商業績將毫無懸念地直線下挫。

此外，近期IPO節奏放緩，使券商的投行業務受到影響，對業績貢獻減少。業內人士表示，除了市場不景氣的原因之外，證券業面臨的困境還與我國證券業發展中一些突出的現實問題有關。

廣州證券創新融資部總經理倪曉武說，目前券商經紀業務同質化嚴重，服務手段過于單一是券商傭金水平不斷下滑的重要原因。一些證券公司通過削減利潤換取市場份額，導致行業總體傭金水平持續下滑。

創新業務多元化是未來趨勢

證券業如何走出當前窘境？宏源證券股份有限公司總經理胡強認為，方法不外兩種：“開源”和“節流”。當前許多券商對未來的盈利前景非常悲觀，以收縮戰線、嚴格控制成本這些“節流”的方式來抵抗“寒冬”。但券商們更應該去“開源”，把重點工作放在創新和轉型上，尋找新的盈利增長點。

胡強說，證券業當前的“寒冬”正是證券公司修煉“內功”、增強自身機能的最好時機，是逼迫證券公司拋棄舊有模式，加快創新和轉型升級的最好機遇。

為改變證券業一直以來“靠天吃飯”的狀況，監管部門不遺余力地推出創新業務，以拓展證券業盈利空間，在傳統的經紀、投行和自營業務之外，發展資管業務、股指期貨、融資融券等創新業務。最新獲批的“新三板”和轉融通業務也被許多業內人士不斷提及。

從業務數據看，證券行業的傳統業務大幅下滑，而創新業務則開始上升。轉融通啟動、新三板擴容、資管業務正式松綁、中小企業私募債推出，各項創新和監管放松措施進入密集落實期，為證券公司長期盈利能力提升和業務轉型奠定了扎實的基礎。“在監管層的推動下，目前創新發展已成證券行業的共識，形成了一個良好的氛圍，未來直接融資的占比會提升得比較快，整個行業有望迎來良好的發展機遇。”胡強表示。

來源：國際商報

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